Warianty tytułu
Correlation Options
Języki publikacji
Abstrakty
Opcje korelacyjne (ang. correlation options) - zwane też wieloczynnikowymi (ang. multifactor options) - generują dochód uwarunkowany kształtowaniem się cen co najmniej dwóch aktywów bazowych. Aktywa te należeć mogą do tej samej klasy lub różnych klas, na przykład akcji, obligacji, walut lub towarów. Opcje korelacyjne zyskały na znaczeniu dzięki umiędzynarodowieniu rynku finansowego. Integracja rynków narodowych doprowadziła do zdecydowanego zwiększenia wolumenu inwestycji poza granicami kraju; opcje korelacyjne stały się ważnymi instrumentami hedgingu i spekulacji na obcych rynkach. Opcje korelacyjne dzieli się na opcje o pierwszym i drugim stopniu korelacji. Opcje o pierwszym stopniu korelacji (ang. first-order correlation options) mają więcej niż jeden instrument bazowy i ich ceny zależą bezpośrednio od współczynnika korelacji aktywów bazowych. Główne rodzaje egzotycznych opcji o pierwszym stopniu korelacji to opcje: koszykowe (ang. basket options), portfelowe (ang. portfolio options), zamiany (ang. exchange options), opcje na najlepszy/najgorszy z n instrumentów bazowych i gotówkę (ang. options on best/worst of n assets and cash), opcje na wartość ekstremalną (maksimum lub minimum) n instrumentów bazowych (ang. options on the maximum or minimum of n assets), opcje na rozpiętość (ang. spread options), na iloraz (ang. ratio options), na wyższą zyskowność (ang. outperformance options) oraz opcje z wieloma cenami realizacji (ang. multi-strike options). Opcje o drugim stopniu korelacji (ang. second-order correlation options) bazują w gruncie rzeczy na jednym instrumencie pierwotnym, tyle że w samym już rozliczeniu opcji udział biorą dwie waluty, co wymaga uwzględnienia kursu walutowego jako drugiej zmiennej. Współzależność między kursem walutowym i instrumentem pierwotnym w znaczący sposób wpływa na cenę opcji i musi być uwzględniona w wycenie. Głównymi rodzajami egzotycznych opcji o drugim stopniu korelacji są opcje: flexo, beach, quanto oraz compo. (abstrakt oryginalny)
Correlation options, also known as multifactor options generate profit conditioned by prices of at least two base assets. Those assets may be in the same or different class for example shares bonds, currencies or commodities. Correlation options became important thank to the financial market globalisation. International markets integration led to significant growth of foreign investment volume; correlation options became an important instrument for hedging and speculation on foreign markets. Correlation options may be divided into two groups: first-order and second-order correlation options. First-order correlation options are based on more than one base instrument and their prices are directly depended on base assets correlation ratio. The most important first-order correlation exotic option are: basket options, portfolio options, exchange options, options on best/worst of n assets and cash, options on the maximum or minimum of n assets, spread options, ratio options, outperformance options and multi-strike options. Second-order correlation options are based on one basic instrument, but the options are settled in two currencies, which demand to take under consideration the rate of exchange as a second variable. Correlation between exchange rate and base instrument has a great impact on option price and it has to be included during valuation. The main kinds of second-order correlation exotic options are: flexo, beach, quanto and compo. (original abstract)
Twórcy
autor
Bibliografia
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171265189
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.