PL EN


Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
2013 | nr 1 | 9--21
Tytuł artykułu

Pyramidal structures in Poland

Autorzy
Warianty tytułu
Struktury piramidowe w Polsce
Języki publikacji
EN
Abstrakty
EN
The extensive research on corporate governance, economies' transition and strategic management delivers interesting and important insights into the characteristics of companies operating in different countries. The growing popularity of the comparative analysis approach also enriches management literature as it allows for extended studies on similarities and differences and dynamics of the patterns which companies follow with respect to both their operation and characteristics. Ownership structure with the reference to the comparative studies worldwide, types, forms and patterns identified in companies as well as the logic behind the behavior of different owners constitutes an important theme in management studies. The opportunity to confront forms found in different countries (with the reference to the degree of concentration and shareholder identity) and the dynamics of the current changes help understand the shifts in realized strategies, undertaken restructuring schemes, adopted organizational structures and implemented motivation or reporting frameworks. The paper presents the essential dimensions of ownership structure focusing on its specific form known as pyramids. I t analyzes the reasons for creating and logic of functioning pyramidal structures and delivers a brief presentation of the pyramidal structures identified in Poland amongst the largest public listed companies. (original abstract)
Badania z zakresu ładu korporacyjnego, transformacji gospodarek oraz zarządzania strategicznego dostarczają wielu cennych wniosków i obserwacji w zakresie charakterystyki przedsiębiorstw działających w poszczególnych krajach. Rosnące zainteresowanie analizami porównawczymi wzbogaca literaturę przedmiotu i pozwala na identyfikację różnic i podobieństw oraz dynamiki zmian zachodzących w odniesieniu do charakterystyki i strategii wielu różnych przedsiębiorstw. Jednym z zagadnień poruszanych w analizach porównawczych jest struktura własności, w szczególności różne jej wzorce, typy i formy. Poszczególne rozwiązania z zakresu struktury własności (stopień koncentracji, tożsamość akcjonariuszy) wywierają wpływ na logikę działania przedsiębiorstw na rynku i stanowią istotny wątek w analizach nauk o zarządzaniu. Możliwość skonfrontowania wzorców i dynamiki struktury własności zachodzących w poszczególnych krajach pomaga zrozumieć wdrażane zmiany, przeprowadzane programy restrukturyzacyjne, przyjęte struktury organizacyjne czy nawet konstruowane systemy motywacyjne. Niniejszy artykuł przedstawia różne wymiary struktury własności, koncentrując się na jej specyficznej formie, jaką są struktury piramidowe. Artykuł podejmuje także próbę przedstawienia logiki tworzenia i funkcjonowania struktury piramidy oraz prezentuje występowanie struktur piramidowych wśród największych spółek giełdowych w Polsce. (abstrakt oryginalny)
Rocznik
Numer
Strony
9--21
Opis fizyczny
Twórcy
  • Warsaw School of Economics, Poland
Bibliografia
  • Aganin A., Volpin P. (2002), The history of corporate ownership in Italy, in: Morck R., A history of corporate governance around the world, The University of Chicago Press, pp. 325-361.
  • Allen F., Gale D. (2000), Comparing financial systems, The MIT Press, Cambridge.
  • Almeida H., Wolfenzon D. (2005), A theory of pyramidal ownership and family business groups, National Bureau of Economic Research, Working Paper No. 11368.
  • Aluchna M. (2007), Mechanizmy corporate governance w spółkach giełdowych [Corporate governance mechanisms in public listed companies], Warsaw School of Economics Press.
  • Aluchna M. (2010), Kierunki rozwoju polskich grup kapitałowych. Perspektywa międzynarodowa, [Development directions of Polish corporate groups. An international perspective], Warsaw School of Economics Press.
  • Bebchuk L. A., Kraakman R., Trantis G. (1999), Stock pyramids, cross ownership and dual class equity: The mechanisms and agency costs of separating control from cash flow rights, "Harvard Law School Olin Discussion Paper", No. 249.
  • Bennedsen M., Nielsen K. (2006), The principle of proportional ownership, investors protection and firm value in Western Europe, ECGI Working Paper No. 134.
  • Brickley J., Lease R., Smith C. (1988), Ownership structure and voting on antitakeover amendments, "Journal of Financial Economics", Vol. 20, pp. 267-291.
  • Cuervo-Cazzura A. (2006), Business groups and their types, "Asia Pacific Journal of Management", Vol. 23, 2006, s. 419-437.
  • Dzierżanowski P., Tamowicz P. (2002), Ownership and control of Polish listed corporations, http://ssrn.com/paper=386 822
  • Faccio M., Lasfer A. (2000), Do occupational pension funds monitors companies in which they hold large stakes?, "Journal of Corporate Finance", Vol. 6, pp. 71-110.
  • Fama E., Jensen M. (1983), Separation of ownership and control, "Journal of Law and Economics", XXVI.
  • Frohlin C. (2002), The history of corporate ownership and control in Germany, in: Morck R., A history of corporate governance around the world, The University of Chicago Press, pp. 223-277.
  • Hogfeldt P. (2002), The history and politics of corporate ownership in Sweden, in: Morck R., A history of corporate governance around the world, The University of Chicago Press, pp. 517-579.
  • Holderness C., Sheehan D. (1988), The role of majority shareholders in publicly held corporations, "Journal of Financial Economics", Vol. 20, pp. 317-346.
  • Jensen M. C., Meckling W. H. (1976), Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure, "Journal of Financial Economics", Vol. 3, No. 4, pp. 305-360.
  • Kozarzewski P. (2003), Corporate governance and secondary privatization in Poland: Legal framework and changes in ownership structure, CASE Network Studies and Analyses, No. 263, http://ssrn.com/abstract=1 443 803
  • Kozarzewski P. (2006), Privatization and corporate governance in Poland: Problems and trends, Center for Social and Economic Research (CASE ), Working Paper No. 325, http:// ssrn.com/abstract=1 016 055
  • Maug E. (1997), Boards of directors and capital structure: Alternative forms of corporate restructuring, "Journal of Corporate Finance", Vol. 3, pp. 113-139.
  • McConnell J., Servaes H. (1990), Additional evidence on equity ownership and corporate value, "Journal of Financial Economics", Vol. 27, pp. 595-612.
  • Monks R. A., Minow N. (2004), Corporate governance, Blackwell Publishing.
  • Morck R. (2002), A history of corporate governance around the world, The University of Chicago Press.
  • Morck R. (2004), How to eliminate pyramidal business groups - the double taxation of Inter-corporate dividends and other incisive uses of tax policy, National Bureau of Economic Research, Working Paper No. 10944.
  • Morck R., Wolfenzon D., Yeung B. (2004), Corporate governance, economic entrenchment and growth, National Bureau of Economic Research, Working Paper No. 10692, p. 14.
  • Morck R. (2009), The riddle of the great pyramids, National Bureau of Economic Research, Working Paper No. 14858.
  • Morck R., Steier L. (2005), The global history of corporate governance - an introduction, National Bureau of Economic Research, Working Paper No. 11062, www.nber.org/papers/ w11 062
  • Murphy A. E. (2002), Corporate ownership in France, in: Morck R., A history of corporate governance around the world, The University of Chicago Press, pp. 185-219.
  • Neun S., Santerre R. (1986), Dominant stockownership and profitability, "Managerial and Decision Economics", Vol. 7, pp. 207-210.
  • Perkins S., Morck R., Young B. (2008), Innocents abroad: The hazards of international joint ventures with pyramidal group firms, http://ssrn.com/abstract=1097265
  • Shleifer A., Vishny R. (1997), A survey of corporate governance, "Journal of Finance", Vol. 52, pp. 737-783
  • Stulz R . M. (1988), Managerial control of voting rights. Financing polices and the market for corporate control, "Journal of Financial Economics", Vol. 20, pp. 25-54.
  • Urbanek P. (2009), Struktura własności i kontroli w polskich spółkach publicznych w warunkach kryzysu gospodarczego [Ownership and control of Polish listed companies at the times of economic crisis], Nadzór korporacyjny a przedsiębiorstwo, Gdańsk University Working Papers, Vol. 1, pp. 383-398.
  • Useem M. (1996), Shareholders as strategic assets, "California Management Review", Vol. 39, No. 1, pp. 8-27.
  • Woidtke T. (2002), Agents watching agents?: evidence from pension fund ownership and firm value, "Journal of Financial Economics", Vol. 63, pp. 99-131.
  • Zattoni A. (1999), The structure of corporate groups: The Italian case, Corporate Governance, Vol. 7, No. 1, pp. 38-48
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171265631

Zgłoszenie zostało wysłane

Zgłoszenie zostało wysłane

Musisz być zalogowany aby pisać komentarze.
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.