Długowieczność i instrumenty finansowe związane z długowiecznością.

• Autorzy: Agnieszka Marciniuk

Warianty tytułu

Longevity and Financial Instrument Related to Longevity

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Spadek umieralności w stosunku do lat 60.-70. XX wieku obserwuje się u osób w wieku emerytalnym, którzy mogą oczekiwać, że będą dłużej żyć i pobierać świadczenia emerytalne. Z drugiej strony może pojawić się niewypłacalność systemów emerytalnych czy bankructwa firm ubezpieczeniowych, gdy okazuje się, że należy wypłacać świadczenia dłużej lub w innej wysokości, niż zakładano. Jak zabezpieczyć się przed taką sytuacją? Celem artykułu jest analiza wpływu wydłużającego się czasu trwania życia na kondycję finansową firm oraz przedstawienie struktury instrumentów stanowiących zabezpieczenie przed długowiecznością. Za pomocą własnych programów, na podstawie rzeczywistych danych stóp procentowych dla Polski obliczone są składki z dwóch zasad z uwzględnieniem rocznych zmian prawdopodobieństwa przeżycia. Na koniec przedstawione są wnioski.(abstrakt oryginalny)

EN

A significant decrease in mortality is observed in people at retirement age compared to the 60s-70s of the 20th century. They can expect that they will live and receive retirement benefits longer. However insolvency of pension systems, the bankruptcy of insurance companies could be possible, when it turns out that benefits should be paid for longer, or at a different amount than expected. How to protect against this situation? The aim of the article is the analysis of the impact of a lifetime increase on the financial condition of companies and the presentation of the structure of several kinds of financial instruments that hedge the longevity. Premiums are calculated by the two principles, taking into account the annual changes of survival probability by using own programs. The conclusions are presented in the last part of the article(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Sekurytyzacja aktywów; Hipoteka

EN

Asset securitisation; Mortgage

• Czasopismo: Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
• Rocznik: 2013
• Numer: nr 312 Zagadnienia aktuarialne - teoria i praktyka
• Strony: 100--115

Twórcy

autor

Agnieszka Marciniuk

• Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu

Bibliografia

• Anderson N., Breedon F., Deacon M., Derry A., Murphy G., Estimating and Interpreting the Yield Curve, John Wiley & Sons, Chichester 1996.
• Bowers N.L., Gerber H.U., Hickman, J.C., Jones D.A., Nesbit C.J., Actuarial Mathematics, The Society of Actuaries, Itasca, Illinois 1986.
• Coughlan G., Epstein D., Sinha A., Honig P., q-Forwards: derivatives for transferring longevity and mortality risk, 02.02.2007, https://www.jpmorgan.com/cm/BlobServer/ LM_Q_forwards.pdf?blobkey=id&blobwhere=1158464081417&blobheader=application%2Fpdf&blobcol=urldata&blobtable=MungoBlobs (pobrano 08.01.2013).
• Cox S.H., Lin Y., Pedersen H. Mortality risk modeling: Applications to insurance securitization, "Insurance: Mathematics and Economics" 2010, 46, s. 242-253.
• Czmochowski P., Instrumenty finansowe związane z ryzykiem długowieczności, praca dyplomowa, Politechnika Wrocławska 2011.
• Kardasz W., Sekurytyzacja jako nowy element zarządzania ryzykiem w zakładzie ubezpieczeniowym i reasekuracyjnym, 2010, http://www.rzu.gov.pl/ (pobrano 05.01.2013).
• Kostkowski L., Miączyński P., Praca po siedemdziesiątce? Budżet nie wytrzyma wzrastającej długości życia, "Gazeta Wyborcza", 1.04.2013, http://wyborcza.pl/1,75248, 13663437,Praca_po_siedemdziesiatce__Budzet_nie_wytrzyma_wzrastajacej.html (pobrano 02.04.2013).
• Lee R., The Lee-Carter Method for forecasting mortality, with various extensions and applications, "North American Actuarial Journal" 2000, vol. 4, no. 1, s. 80-93.
• Marciniuk A., Nielosowe modele natychmiastowej stopy procentowej i ich zastosowanie w klasycznych ubezpieczeniach życiowych, Ekonometria 27, Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu nr 84, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego, Wrocław 2009, s. 112-127.
• Ostasiewicz W. (red.), Modele aktuarialne, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej, Wrocław 2000.
• Stykowski P., Zabezpieczenie przed długowiecznością, 26.01.2012, Parkiet, http://blog. parkiet.com/stykowski/2012/01/26/zabezpieczenie-przed-dlugowiecznoscia/ (pobrano 08.01.2013).
• Wróbel Ł., Ryzyko długowieczności już niestraszne, 04.02.2011, http://m.onet.pl/biznes/ analizy,wpm26 (pobrano 05.01.2013).