Instrumenty i cechy modelu transferu ryzyka a kryzys finansowy

• Autorzy: Dariusz Letkowski

Warianty tytułu

Instruments and Profile of Risk Transfer Business Scheme in Financial Crisis

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem opracowania jest prezentacja najważniejszych instrumentów modelu transferu ryzyka, analiza rynku oraz oddziaływania na poziom obserwowanego ryzyka i przebieg kryzysu finansowego. Metodologia badań własnych obejmuje analizę treści literatury przedmiotu oraz opracowań i analiz władz nadzorujących instytucje rynku finansowego, a także analizę i interpretację danych ilościowych o rynku transferu ryzyka. W normalnych warunkach rynkowych, instrumenty modelu transferu ryzyka generują wymierne i znaczące korzyści dla całego globalnego systemu finansowego, umożliwiając łatwą alokację i szerszą dystrybucję ryzyka kredytowego. Transfer ryzyka wywołuje jednocześnie nowe czynniki ryzyka, których niezrozumienie i niewłaściwe zarządzanie przyczyniło się do pogłębienia kryzysu subprime na rynku hipotecznym. Autor podejmuje próbę oceny instrumentów modelu transferu ryzyka i ryzyka związanego z funkcjonowaniem tego rynku. (abstrakt oryginalny)

EN

The aim of the statement is identifying main instruments of risk transfer model, instruments' market analysis and assessment of influence the market had on recent market turmoil. The methodology is based on analysis of recent literature, supervisory and market participants data and reports. Under normal market conditions, originate-to-distribute model instruments bring possibility to obtain refinancing and satisfactory level of risk distribution. Yet, observed changes in banking environment and business strategies contributed to contagion of uncertainty throughout the world. In consequence, there is observed a rapid and worldwide increase of systemic risk, which determines the recent market turmoil and economic crisis. Author makes an attempt to deliver in-depth analysis of originate-to-distribute instruments and assess impact the market had on financial turmoil and economic crisis. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Ryzyko; Analiza ryzyka; Transfer ryzyka

EN

Risk; Risk analysis; Risk transfer

• Czasopismo: Prace Naukowe Wyższej Szkoły Bankowej w Gdańsku
• Rocznik: 2013
• Tom: 27 System finansowy : aktualne wyzwania i perspektywy rozwoju
• Strony: 315--330

Twórcy

autor

Dariusz Letkowski

• Uniwersytet Łódzki

Bibliografia

• Aggrawal S.K., Credit Derivatives Move Beyond Plain Vanilla, "The Stern Journal", Spring 2000.
• Anson M.J.P., Handbook of Alternative Assets, John Wiley & Sons, 2002.
• Barret R., Ewan J., BBA Credit Derivatives Report 2006.
• Basel Committee on Banking Supervision, Amounts outstanding of over-the-counter (OTC) derivatives, 2011, http://www.bis.org/statistics/otcder/dtl920a.pdf
• Basel Committee on Banking Supervision, Credit Risk Transfer, July 2008.
• Basel Committee on Banking Supervision, Liquidity Risk: Management and Supervisory Challenges, February 2008.
• Buffet W., Berkshire Hathaway Inc. 2002 Annual Report, s. 13, http://www.berkshirehathaway.com/2002ar/2002ar.pdf
• Bukowski I.S., Międzynarodowa integracja rynków finansowych, Difin, Warszawa 2011.
• Committee of European Banking Supervisors, Second Part of CEBS's Technical Advice to the European Commission on Liquidity Risk Management, June 2008.
• Dębski W., Rynek finansowy i jego mechanizmy, WN PWN, Warszawa 2005.
• Diamond D.W., Rajan R., The Credit Crisis: Conjectures about Causes and Remedies, NBER Working Paper, 14739/2009.
• Eichengreen B., Ten questions about subprime crisis, Banque de France Financial Stability Review - Special Issue on Liquidity, 11/2008.
• Freiermuth V., Credit Derivatives and Finacial Intermediation, Difo-Druck OGH, Bamberg 2000.
• Huterska A., Kredytowe instrumenty pochodne w zarządzaniu ryzykiem kredytowym, CeDeWu, Warszawa 2010.
• International Swaps and Derivatives Association, Credit Derivatives Definitions, 2003.
• International Swaps and Derivatives Association, ISDA Market Survey, 2010, http://www.isda.org/statistics/pdf/isda-market-survey-annual-data.pdf
• Jackowicz K., Pochodne instrumenty kredytowe (I). Definicja i rodzaje pochodnych instrumentów kredytowych, "Bank i Kredyt", 3/2001.
• Kasapi A., Kredytowe instrumenty pochodne: charakterystyka, rodzaje i zasady obrotu, Oficyna Ekonomiczna, Kraków 2002.
• Lukas J., Goodman L.S., Fabozzi F.J., Callateralized Debt Obligations and Credit Risk Transfer, "Journal of Financial Transformation" 20/2007.
• Minsky H.P., Stabilizing un Unstable Economy, McGrow-Hill, New York 2008.
• Mizen P., The Credit Crunch of2007-2008, Federal Reserve Bank of St. Louis Review, October 2008.
• Niedziółka P., Kredytowe instrumenty pochodne a stabilność finansowa, Oficyna Wydawnicza SGH, Warszawa 2011.
• Pawliszyn M., Rozwój rynku pochodnych instrumentów kredytowych, "Bank i Kredyt", 11-12/2004.
• Purnanandam A.K., Originate-to-Distribute Model and the Sub-Prime Mortgage Crisis, American Finance Association, 2009.
• Roubini N., Mihm S., Ekonomia kryzysu, Wolters Kluwer Polska, Warszawa 2011.
• Tavakoli J.M., Credit derivatives. A guide Instruments and Applications, John Wiley & Sons 1998.
• Wang D., Rachev S.T., Fabozzi F.J., Pricing Tranches of CDO and CDS Index: Recent Advantages and Future Research, October 2006.
• Waszkiewicz A., Papierowe bogactwo sekurytyzacji, "Bank i Kredyt, 4/2004.
• Więcławski J., Sekurytyzacja - nowa forma finansowania przedsiębiorstw, "Bank i Kredyt", 4/1994.
• Zandi M., Financial Shock: A 360° Look at the Subprime Mortgage Implosion and How to Avoid the Next Financial Crisis, Financial Times Press, Upper Saddle River 2008.
• Zombirt J., Sekurytyzacja w świetle bankowych regulacji europejskich, Oficyna Wydawnicza SGH, Warszawa 2002.