PL EN


Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
2010 | 4 | nr 1 | 59--78
Tytuł artykułu

O motywach i skutkach sekurytyzacji w świetle wyników badań empirycznych

Treść / Zawartość
Warianty tytułu
About Motives behind Securitization and its Implications: an Overview of Empirical Findings
Języki publikacji
PL
Abstrakty
Artykuł dokonuje przeglądu ustaleń empirycznych w odniesieniu do motywów i skutków sekurytyzacji. Okazuje się, że najlepiej udokumentowanymi przyczynami podjęcia decyzji o sekurytyzacji aktywów są: zarządzanie wynikiem finansowym, arbitraż kapitałowy oraz zarządzanie płynnością i źródłami finansowania. Sekurytyzacja sprzyja wzrostowi ryzyka działania podmiotów gospodarczych w złej kondycji i prawdopodobnie osłabia w pewnych okolicznościach zachęty do starannej analizy ryzyka kredytowego. W ujęciu makroekonomicznym sekurytyzacja obniża długookresowo koszty pozyskania kredytu. (abstrakt oryginalny)
EN
This article reviews empirical findings concerning motives behind securitization and its implications. It turns out that the main reasons for securitization are: earnings management, regulatory capital arbitrage, liquidity management and funding problems. Securitization favours risk taking by entities in bad financial conditions and weakens, in some cases, incentives for careful screening of potential borrowers. On the macroeconomic level securitization lowers credit interest rates in the long term. (original abstract)
Rocznik
Tom
4
Numer
Strony
59--78
Opis fizyczny
Twórcy
  • Akademia Leona Koźmińskiego w Warszawie
Bibliografia
  • Altunbas Y., Gambacorta L.,Marques-Ibanez D, Securitization and the bank lending channel, "European Economic Review", 2009,doi:10.1016/j.euroecorev.2009.03.004.
  • Ambrose B.W., Lacour-LittleM., Sanders A., Does regulatory capital arbitrage, reputation or asymmetric information driver securitization?, "Journal of Financial Services Research", Vol. 28. No. 1/2/3, 2005.
  • Calomiris C.W., Financial innovation, regulation, and reform, "Cato Journal", Vol. 29, No. 1 (Winter), 2009.
  • ChenW., Liu C.-C., Ryan S.G., Characteristics of securitization that determine issuers's retention of the risks of the securitized assets, "The Accounting Review", Vol. 83, No. 5, 2008.
  • Dechow P.M., Shakespeare C, Do managers time securitization transactions to obtain accounting benefits ?, "The Accounting Review", Vol. 84, No. 1, January, 2009a.
  • Dechow P.M., Myers L.A., Shakespeare C., Fair value accounting and gains from asset securitizations: A convenient earnings management tool with compensation side benefits, February 2009.Available at SSRN.
  • Dionne G., Harchaoui T.M., Banks' capital, securitization and credit risk: An empirical evidence for Canada, January 2003, HECWorking Paper No. 03-01.
  • EstrellaA., Securitization and the efficacy of monetary policy, "Economic Policy Review", Vol. 8, No 1, May 2002.
  • Haensel D., Krahnen J.P., Does credit securitization reduce bank risk? Evidence from the European CDO market, Available at SSRN, January 2007.
  • Jackowicz K., Kuryłek W., Unikanie raportowania strat przez banki komercyjne działające w Polsce, "Studia i Prace Kolegium Zarządzania i Finansów", Zeszyt Naukowy 64, 2005.
  • Jackowicz K., O rynkowym postrzeganiu sekurytyzacji w okresie przed kryzysem i płynących stąd wnioskach, "Master of Business Administration", 2009, artykuł złożony do druku.
  • James C., The use of loans sales and standby letters of credit by commercial banks, "Journal of Monetary Economics", Vol. 22, 1988.
  • Karaoglu N., Regulatory capital and earnings management in banks: The case of loan sales and securitizations, FDIC Center for Financial Research Working Paper, No. 2005-05, 2005.
  • Keys B.J., Mukherjee T., SeruAi Vig V, Did securitization lead to lax screening? Evidence from Subprime Loans, EFAA thens Meetings Paper, December 2008, Available at SSRN.
  • Keys B.J., Mukherjee T., SeruAi Vig V, Financial regulation and securitization: Evidence from subprime loans, "Journal of Monetary Economics", Vol. 56, 2009.
  • Kolari J.W., Fraser D.R., Anari A., The effects of securitization on mortgage market yields: A cointegration analysis, "Real Estate Economic", Vol. 26, Is. 4, 1998.
  • Lockwood L.J., Rutherford R., Herrera M.J., Wealth effects of asset securitization, "Journal of Banking and Finance", 1996, Vol. 20.
  • Niu F.F., Richardson G.D., Are securitizations in substance sales or secured borrowings? Capital-Market Evidence, "Contemporary Accounting Research", Volume 23, Number 4,Winter 2006.
  • Schrand C.M., Walther B.R., Strategic benchmarks in earnings announcements: The selective disclosure of prior-period earnings components, "The Accounting Review", Vol. 75, No. 2, 2000.
  • Thomas H., Wang Z., Banks securitization and risk management, Working Paper, June 2004, The Chinese University of Hong Kong.
  • Uzun H., Webb E., Securitization and risk: empirical evidence on US banks, "The Journal of Risk Finance", Vol. 8, No. 1, 2007.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171288925

Zgłoszenie zostało wysłane

Zgłoszenie zostało wysłane

Musisz być zalogowany aby pisać komentarze.
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.