Financial Crisis and Changes in the International Monetary System. Implications for Euro

• Autorzy: Agata Osińska , Grzegorz Tchorek

Warianty tytułu

Kryzys finansowy a przemiany w międzynarodowym systemie walutowym. Implikacje dla euro

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

Having an international currency brings some benefits but also important obstacles. Undoubtedly, it is positive to have international money but the process of achieving the status of global money may lead to some costs connected with the appreciation of the euro. The main goal of this article is to show that one of the probable scenarios of the post-crisis adjustment in the international monetary system is the risk of the euro overvaluation. It can be a result of the diminishing role of the U.S. economy and the growing role of the euro as an international currency. Paradoxically, thanks to its success, the euro can be exposed to the overvaluation with important implication for the euro area countries as well as candidate countries. (original abstract)

Obok wielu korzyści wynikających z posiadania waluty międzynarodowej występują również istotne ograniczenia. Bez wątpienia dobrze jest posiadać pieniądz międzynarodowy, jednak sam proces zdobywania statusu waluty międzynarodowej może prowadzić do pewnych kosztów związanych z aprecjacją euro. Głównym celem artykułu jest wskazanie, że jeden z prawdopodobnych scenariuszy, jaki ukształtuje się w wyniku kryzysu, może zwiększać ryzyko przewartościowania euro. Wynika to ze zmniejszającej się roli dolara amerykańskiego i relatywnie płynnego przejęcia przez euro roli drugiej waluty międzynarodowej. Paradoksalnie, dzięki swoim sukcesom, euro może być narażone na nadmierną aprecjację z istotnymi implikacjami zarówno dla funkcjonowania samej strefy euro, jak i krajów do niej kandydujących. (abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe

EN

Financial crisis; International monetary system; Euro; International currency; European monetary integration

PL

Kryzys finansowy; Międzynarodowy system walutowy; Euro; Waluta międzynarodowa; Integracja monetarna Europy

• Czasopismo: Equilibrium
• Rocznik: 2010
• Tom: 5
• Numer: nr 2
• Strony: 9--19

Twórcy

autor

Agata Osińska

autor

Grzegorz Tchorek

Bibliografia

• Bordo M., Harold J., (2008), A Long Term Perspective on the Euro, NBERWorking Paper.
• Bukowski S.I., (2007), Unia monetarna. Teoria i praktyka, Difin, Warsaw. EMU@10, European Commission, 2008.
• Elsake S., (2009), Is the US Dollar in Danger of Losing its Reserve Currency Status?, Australia and New Zealand Banking Group Ltd., July.
• Fratzscher M., (2009), What Explains Global Exchange Rate Movements During the Financial Crisis?, ECB Working Paper, No. 1060.
• Góralczyk M., (2009), Dolar i Euro jako waluty międzynarodowe, http://konkursoeuro.pl/re-sources/files/dolar_i_euro.pdf (as of 20 September, 2009).
• Górka J. (2007), Waluta światowa - dolar versus euro, Rachunkowość bankowa.
• Knight D. (2008), The Euro as a Catalyst for Global Financing Market Deepening, BIS, 2008.
• Kozioł W., (2003), Konsekwencje wprowadzenia euro przez Polskę, [in:] Nowak A. Z., 19 Financial Crisis and Changes in the International Monetary System...
• Stępniak A.(ed.) Strefa euro - wyzwania dla Polski, WWZ, Warsaw.
• Persaud A., (2001), Międzynarodowa rola euro, [in:] Temperton P. (ed.) Euro. Wspólna waluta, Felberg SJA, Warszawa.
• Raport nt. pełnego uczestnictwa Rzeczypospolitej Polskiej w trzecim etapie Unii Gospodarczej i Walutowej, NBP, 2009.
• Tchorek G., Gromiec Z., (2009), Kryzys a przemiany w międzynarodowym systemie walutowym. Implikacje dla strefy euro i Polski. NBPNovember.
• The international role of the euro, EBC 2009.