PL EN


Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
2007 | nr 6, Cz. 1 Rynek kapitałowy: skuteczne inwestowanie | 91--100
Tytuł artykułu

25 lat ekonometrii finansowej

Warianty tytułu
25 Years of Financial Econometrics
Języki publikacji
PL
Abstrakty
Niedługo mija 25 lat od roku, który się uważa za początek nowego obszaru teoretycznego, mianowicie ekonometrii finansowej (financial econometrics). Obszar ten jest traktowany z jednej strony jako część nowoczesnych finansów, z drugiej strony jest to również dział ekonometrii, zwłaszcza ekonometrii dynamicznej. W 1982 roku został opublikowany artykuł Roberta Engle, zawierający model, uważany dziś za pierwszy klasyczny model ekonometrii finansowej sensu stricto. Artykuł może być traktowany jako kolejny w pewnym cyklu, w którym przedstawiamy te najważniejsze osiągnięcia teorii finansów. Poprzednie artykuły zawierały przedstawienie osiągnięć Louisa Bachelier (por. Jajuga (20(X))), teorii portfela (por. Jajuga (2002)) oraz teorii wyceny opcji (por. Jajuga (2004)). Nasze rozważania rozpoczniemy od przedstawienia uwag na temat samego pojęcia "ekonometria finansowa". Można zaproponować dość ogólne określenie modeli ekonometrii finansowej. Modele ekonometrii finansowej są to modele ekonometryczne, które:
- są tworzone na podstawie danych w postaci finansowych szeregów czasowych;
- są stosowane, po pierwsze w celu weryfikacji hipotez tworzonych przez teorię finansów, po drugie w celu identyfikacji prawidłowości w danych finansowych. (fragment tekstu)
EN
The paper gives the overview of the main facts related to the development of the tools of financial econometrics, which emerged by the publication of ARCH model by Robert Engle in 1982. The following issues are discussed in the paper:
- historical facts in the area of dynamic econometrics before 1982;
- main tools proposed in the area of financial econometrics;
- main financial applications of the tools of financial econometrics;
- futurechallenges. (original abstract)
Twórcy
  • Akademia Ekonomiczna we Wrocławiu
Bibliografia
  • Bollersley T. (1986), Generalized autoregressive conditional heteroskedasticity, Journal of Econometrics, 31, 307-327.
  • Bollerslev T., Engle R.F., Wooldridge J. (1988), A capital asset pricing model with time-varying covariances, Journal of Political Economy, 96, 116-131.
  • Box G.E.P., Jenkins G.M. (1970), Time series analysis: forecasting and control, Holden-Day, San Francisco.
  • Campbell J.Y., Lo A.W., MacKinlay A.C. (1997), The econometrics of financial markets, Princeton University Press, Princeton.
  • Dickey D.A., Fuller W.A. (1979), Distribution of the estimates for autoregressive time series with a unit root, Journal of the American Statistical Association, 74, 427-431.
  • Dickey D.A., Fuller W.A. (1981), Likelihood ratio statistics for autoregressive time series with a unit root, Econometrica, 49, 1057-1072.
  • Engle R.F. (1982), Autoregressive conditional heteroscedasticity with estimates of the variance of United Kingdom inflation, Econometrica, 50, 987-1007.
  • Engle R.F. (2002), Dynamic conditional correlation: a simple class of multivariate GARCH models, Journal of Business and Economic Statistics, 20, 339-350.
  • Engle R.F., Granger C.W.J. (1987), Co-integration and terror-correction: representation, estimation and testing, Econometrica, 55,251-276.
  • Engle R.F., Lilien D.M., Robins R.P. (1985), Estimating time-varying risk premia in the term structure: the ARCH-M model, Econometrica, 55, 391-407.
  • Engle R.F., Ng V.K., Rothschild M. (1990), Factor-ARCH covariance structure: empirical tests for treasury bills, Journal of Econometrics, 45, 213-237.
  • Engle R.F., Russell J.R. (1988), Autoregressive conditional duration: a new model for irregularly spaced transaction data, Econometrica, 66, 1127-1162.
  • Fuller W.A. (1976), Introduction to statistical time series, Wiley, New York.
  • Granger C.W.J. (1981), Some properties of time series data and their use in econometric model specification, Journal of Econometrics, 16, 121-130.
  • Granger C.W.J., Newbold P. (1974), Spurious regressions in econometrics, Journal of Econometrics, 2, 111-120.
  • Harrison M., Kreps D. (1979), Martingales and arbitrage in multiperiod security markets, Journal of Economic Theory, 20, 381-408.
  • Jajuga K. (2000), Od Bacheliera do opcji egzotycznych, czyli sto lat teorii rynków finansowych, w: Rynek kapitałowy. Skuteczne inwestowanie, t.l, 37-48, US, Szczecin.
  • Jajuga K. (2002), 50 lat teorii portfela, w: Rynek kapitałowy. Skuteczne inwestowanie, t.2, 636-644, Wydawnictwo US, Szczecin.
  • Jajuga K. (2004), Trzydzieści lat nowoczesnej teorii wyceny instrumentów pochodnych, w: Rynek kapitałowy. Skuteczne inwestowanie, t.l, 55-64, Wydawnictwo US, Szczecin.
  • Johansen S. (1988), Statistical analysis of cointetiradon vectors, Journal of Dynamics and Control, 12, 231-254.
  • Johansen S. (1991), Estimation and hypothesis testing of cointegration vectors in Gaussian vector autoregressive models, Econometrica, 59, 1551-1580.
  • Lintner J. (1965), Security prices, risk and maximal gains from diversification, Journal of Finance, 20, 587-615.
  • Mandelbrot B. (1963), The variation of certain speculative prices, Journal of Business, 36, 394-419.
  • Sharpe W.F. (1964), Capital asset prices: a theory of market equilibrium under conditions of risk, Journal of Finance, 19, 425-442.
  • Sims C. (1980), Macroeconomics and reality, Econometrica, 48, 1-48.
  • Taylor S.J. (1986), Modelling financial time series, Wiley, Chichester.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171292093

Zgłoszenie zostało wysłane

Zgłoszenie zostało wysłane

Musisz być zalogowany aby pisać komentarze.
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.