The Market Value of Operational Corporate Real Estate

• Autorzy: Jan Konowalczuk , Tomasz Ramian
• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

Real estate used for business operating activities in companies (and occupied by the owners) is specific in terms of the conditions and opportunities of market value objectivisation. This includes determining the highest and best use and assessment of the property's potential for comparison transactions on the CRE market. This market is characterised, in the majority of cases, by oligopolic terms of competition. Owing to the fact that operational corporate real estate is 'bogged down' in the structure ofa company's assets, which is determined by the conditions of competition ofa given industry, it has no direct connection with the real esteta market until the entire structure of the company's assets becomes redundant. In such situations this property is most often a significant element in the group of redundant assets and is generally sold as part of the asset restructuring process. This usually results in a change in (use). Therefore, the appraisal of operational Real estate requires finding solutions for several fundamental theoretical problems being conditions for the methodology. This article focuses on three issues. The first concerns the conditions for the objectivisation of comparison methods, including an assessment of the conditions of sale with regards to restructuring processes, as well as sales in terms of entire production facilities, including the operational units of companies with intangible assets. The second issue concerns the process of utilisation of the BEV concept in special purpose industrial real estate and the assessment of the conditions of market objectivisation with regards to loss of market value caused by external factors on the CRE market. The third issue focuses on the suitability of employing cost methods, with regards to their utilisation in a complementary manner with other cost and comparison methods in determining market value. (original abstract)

Słowa kluczowe

EN

Real estate; Market value

PL

Nieruchomości; Wartość rynkowa

• Czasopismo: Studia i Materiały Towarzystwa Naukowego Nieruchomości
• Rocznik: 2012
• Tom: Topical Issues in the Valuation and Application of Market Value
• Strony: 55--75

Twórcy

autor

Jan Konowalczuk

• Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

autor

Tomasz Ramian

• Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Bibliografia

• BENSON M.E. 1999. Real estate and business value: A new perspective. The Appraisal Journal, 67(2).
• CLARK S.R., KNIGHT J.R. 2002. Business enterprise value in special purpose properties. The Appraisal Journal, 70(1).
• DUNSE N.A., HUTCHISON N., GOODACRE A. 2004. Trade-related valuations and the treatment of goodwill. Journal of Property Investment & Finance, 22(3).
• EUROPEJSKIE STANDARDY WYCENY 2000 [ESW 2000]. 2002. Polska Federacja Stowarzyszeń Rzeczoznawców Majątkowych, Warszawa.
• GIBSON V. 2000. In search of flexibility in corporate real estate portfolios. Journal of Corporate Real Estate, 3(1).
• GRUSZECKI T. 2002. Współczesne teorie przedsiębiorstwa. PWN, Warszawa.
• KONOWALCZUK J. 2004. Funkcje i klasyfikacja nieruchomości, [w:] H. Henzel (red.), Inwestycje na rynku nieruchomości, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej w Katowicach, Katowice.
• KONOWALCZUK J. 2006. Szacowanie wartości godziwej nieruchomości przedsiębiorstw przy wykorzystaniu zamortyzowanego kosztu odtworzenia (DRC). Nieruchomość, 4.
• KONOWALCZUK J. 2009. Wycena nieruchomości przedsiębiorstw. C.H. Beck, Warszawa.
• KONOWALCZUK J., RAMIAN T. 2005. Analiza wybranych elementów procesu inwestycyjnego na rynku nieruchomości [W:] Współczesne kierunki inwestowania - formy i kierunki. Red. H. Henzel. Prace naukowe Akademii Ekonomicznej im. Karola Adamieckiego w Katowicach, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej w Katowicach.
• KONOWALCZUK J., RAMIAN T. 2008. Strategie nieruchomościowe przedsiębiorstw [w:] H. Henzel (red.), Strategie na rynku nieruchomości, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej w Katowicach, Katowice.
• KONOWALCZUK J., RAMIAN T. 2010. Zmiany na rynku nieruchomości a wartość przedsiębiorstw [W:] Zarządzanie finansami - inwestycje, ryzyko, wycena. 11 Międzynarodowa Konferencja Naukowa, praca zbiorowa pod red. nauk. D. Zarzeckiego, Uniwersytet Szczeciński, Szczecin.
• KUCHARSKA-STASIAK E. 2004. Nieruchomość a rynek. Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• KUCHARSKA-STASIAK E. 2006. Nieruchomość w gospodarce rynkowej. Wyd. Naukowe PWN, Warszawa.
• KUCHARSKA-STASIAK E. 2007. Ekonomiczne i instytucjonalne ujęcie rynku nieruchomości. [W:] Gospodarka, inwestycje, nieruchomości, podatki. Konferencja naukowa z okazji jubileuszu profesora Witolda Bienia. Oficyna Wydawnicza SGH, Warszawa.
• LENNHOFF D.C. 1999. Business Enterprise Value Debate: Still a Long Way to Reconciliation. The Appraisal Journal.
• MĄCZYŃSKA E., PRYSTUPA M., RYGIEL K. 2004. Ile jest warta nieruchomość. Podtekst, Warszawa.
• MARTIN S.A. 1987. Real Estate Appraising In Canada. 3rd Edition. The Appraisal Institute of Canada. Winnipeg.
• MIĘDZYNARODOWE STANDARDY WYCENY 2005. 2006. Edycja siódma. Polska Federacja Stowarzyszeń Rzeczoznawców Majątkowych, Warszawa.
• POWSZECHNE KRAJOWE ZASADY WYCENY. 2008. (PKZW 2008). Polska Federacja Stowarzyszeń Rzeczoznawców Majątkowych. Warszawa, www.pfva.com.pl, Standard KSWP 1 "Wartość rynkowa i wartość odtworzeniowa", Nota Interpretacyjna nr 3. NI 3. "Zastosowanie podejścia kosztowego w wycenie nieruchomości".
• USTAWA O GOSPODARCE NIERUCHOMOŚCIAMI Z DNIA 21 SIERPNIA 1997 R. (UOGN) (tekst jednolity Dz. U. nr 102 z 2010 r. poz. 651 z późn. zmianami).
• WILLS P.C. 2000. Corporate real estate practice in Australia. Journal of Corporate Real Estate, 10(1).
• WOLVERTON M.L., LENNHOFF D.C., VERNOR J.D., MARCHITELLI R. 2002. Allocation of business assets into tangible and intangible components: A New Lexicon, "The Appraisal Journal", styczeń.
• WYCENA NIERUCHOMOŚCI wydanie polskie. 2002. Polska Federacja Stowarzyszeń Rzeczoznawców Majątkowych, Warszawa.