TMAI - porównanie dwóch metod wyznaczania tempa przyrostu dla ujemnych wartości wskaźników finansowych

• Autorzy: Tomasz Węgrzyn

Warianty tytułu

TMAI - A Comparison of Two Methods Determining - Growth Rate for Negative Value of Financial Indexes

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Wyniki inwestycji w akcje spółek notowanych na giełdzie papierów wartościowych zależą m.in. od momentu zawierania kolejnych transakcji, dobom spółek do portfela, udziału akcji poszczególnych spółek w portfelu. W przypadku, gdy na giełdach papierów wartościowych notowanych są setki przedsiębiorstw działających w różnych branżach, wybór spółek, które potencjalnie mogą znaleźć się w portfelu, staje się coraz trudniejszy. W przypadku, gdy inwestor decyduje się na wykorzystanie informacji o kondycji finansowej przedsiębiorstw, istnieje możliwość wykorzystania metod taksonomicznych. Jedną z propozycji jest wskaźnik TMAI zaproponowany przez W.Tarczyńskiego. Wyniki badań Tomasza Węgrzyna [22; 23] sugerują, że rozszerzenie analizy kondycji finansowej przedsiębiorstw o jej zmianę może prowadzić do wyboru spółek, których akcje przynoszą wyższe stopy zwrotu. Celem artykułu jest porównanie dwóch metod wyznaczania tempa przyrostu wartości w przypadku zastosowania tempa przyrostu wartości do porządkowania liniowego spółek na podstawie siły fundamentalnej, a następnie budowy portfela złożonego z akcji najlepszych podmiotów. (fragment tekstu)

EN

In this article two methods that can be used to compute growth rate for negative values of financial indexes are presented. These two methods are used to receive data that are used to build portfolios of the best companies. Despite these portfolios are almost the same, the compound return rates indicate that the Author's method is better than the second method. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Rynek kapitałowy; Portfel akcji; Wskaźniki finansowe

EN

Capital market; Equity portfolios; Financial indicators

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia
• Rocznik: 2007
• Numer: nr 6, Cz. II Rynek kapitałowy: skuteczne inwestowanie
• Strony: 495--505

Twórcy

autor

Tomasz Węgrzyn

• Akademia Ekonomiczna im. Karola Adamieckiego w Katowicach

Bibliografia

• Analiza ekonomiczna w przedsiębiorstwie, red. Jerzemowska M. (2004), PWE. Warszawa
• Analiza finansowa w zarządzaniu przedsiębiorstwem, red. Bednarski L., Waśniewski T. (1996), Wyd. FRR. Warszawa. Tom 1
• Helfert E.A. (2003). Techniki analizy finansowej, PWE. Warszawa
• Hellwig Z. (1968). Zastosowanie metody taksonomicznej do typologicznego podziału krajów ze względu na poziom ich rozwoju i strukturę wykwalifikowanych kadr, Przegląd Statystyczny 1968. nr 4
• Kukuła K. (2000). Metoda unitaryzacji zerowej, PWN. Warszawa
• Jaworski W.L.. Zawadzka Z. (2003). Bankowość. Zagadnienia podstawowe, Poltext. Warszawa
• Łuniewska M. (2003). Porównanie parametrów portfeli zbudowanych przy wykorzystaniu wybranych metod WAP z portfelem rynkowym, Prace Naukowe AE nr 991.. Wrocław, s. 332
• Łuniewska M. (2003). Wykorzystanie metod ilościowych do tworzenia portfela papierów wartościowych, Wyd. Uniwersytetu Szczecińskiego. Rozprawy i Studia Tom 484. Szczecin
• Ritchie J.C. (1997). Analiza fundamentalna, WIG-Press. Warszawa
• Tarczyński W. (2001). Rynki kapitałowe. Metody ilościowe, Placet. Warszawa
• Tarczyński W. (2002). Fundamentalny portfel papierów wartościowych, PWE. Warszawa
• Tarczyński W., Łuniewska M. (2003). Wybrane metody wielowymiarowej analizy porównawczej w procesie budowy portfela papierów wartościowych, [w] Prace Naukowe AE Wrocław nr 990.. Wrocław, s. 176
• Tarczyński W., Łuniewska M. (2003). Dywersyfikacja ryzyka a fundamentalny portfel papierów wartościowych, [w] Prace Naukowe AE Wrocław nr 991., s. 618
• Tarczyński W., Łuniewska M. (2004). Dywersyfikacja ryzyka na polskim rynku kapitałowym, Placet. Warszawa
• Waśniewski T., Skoczylas W. (19996). Analiza przepływów środków pieniężnych - pomocą w zarządzaniu finansami przedsiębiorstwa, Rachunkowość nr 6/1996. s. 271
• Waśniewski T., Skoczylas W. (1998). Syntetyczna ocena wyników oraz sytuacji finansowej przedsiębiorstwa, Rachunkowość nr 4/1998. s. 199
• Waśniewski T., Skoczylas W. (1998). Wartość poznawcza nadwyżki pieniężnej przy ocenie efektywności gospodarowania przedsiębiorstwa, Rachunkowość nr 10/1998 s. 508
• Waśniewski T., Skoczylas W. (1999). Jak korzystać ze sprawozdania z przepływu środków pieniężnych, Rachunkowość nr 12/1999 s. 703
• Waśniewski T., Skoczylas W. (2002). Teoria i praktyka analizy finansowej w przedsiębiorstwie, Wyd. FRR. Warszawa
• Wąsowski W. (2004). Ekonomika i finanse banku komercyjnego, Wyd. Difin,Warszawa
• Wawrzyniak K., Zwolankowska M. (1998). Dynamika zmiennych ekonomicznych przyjmujących wartości ujemne, Wiadomości Statystyczne, nr 4 (443). s. 15
• Węgrzyn T. (2005). TMAI - wartości nominalne wskaźników finansowych czy tempo ich przyrostu?, [w] Prace Naukowe AE Wrocław nr 1088 Tom 2. s. 338
• Węgrzyn T., TMAI - wartości nominalne wskaźników finansowych czy tempo ich przyrostu? Na przykładzie banków notowanych na GPW w Warszawie. W: Innowacje w finansach i ubezpieczeniach. Metody matematyczne, ekonometryczne i informatyczne, Ustronie 17-18 listopada 2005r. w druku