Rynkowe miary konwergencji w europejskich krajach wschodzących w okresie zaburzeń na rynku finansowym

• Autorzy: Piotr Mielus

Warianty tytułu

Market Measures of Convergence in Central & Eastern Europe Emerging Markets in the Period of Turbulences on the Financial Market

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Niniejsza praca traktuje o konwergencji na rynku finansowym, a więc odnosi się do występowania procesów zbieżności pomiędzy cenami instrumentów finansowych będących przedmiotem obrotu. (fragment tekstu)

EN

The article presents measures of convergence that can be implied from the prices of instruments quoted on the financial market. Investors pricing off-balance instruments on the derivatives market reveal their sentiment and level of confidence related to the stability and development of the local market. Author proposes the following measures of convergence observed both on interest rate and currency market: convergence (forward) spread, basis swap, asset swap, credit default swap, zero-delta straddle, risk reversal, butterfly and currency spread. The financial crises of 2008-10 brought deconvergence processes visible not only on emerging markets but also in some developed eurozone countries. The presented derivative instruments offer valuable information for all market analysts showing the level of convergence perceived by active market participants. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Konwergencja systemów finansowych; Instrumenty finansowe; Rynek pozagiełdowy; Kryzys finansowy; Swap ryzyka kredytowego

EN

Convergence of financial systems; Financial instruments; OTC market; Financial crisis; Credit default swap (CDS)

• Czasopismo: Ekonomia / Uniwersytet Warszawski
• Rocznik: 2012
• Numer: nr 31
• Strony: 3--21

Twórcy

autor

Piotr Mielus

• Szkoła Główna Handlowa w Warszawie

Bibliografia

• Barkbu Bergljot, Ong Li Lian, 2010, FX Swaps: Implications for Financial and Economic Stability, "IMF Working Paper" WP/10/55, March.
• Bates David. 1999, Financial Markets' Assessment of EMU, "NBER Working Paper" 6874, January.
• Bems Rudolf, Schellekens Philip, 2007, Finance and Convergence: What'a Ahead For Emerging Europe?, "IMF Working Paper" WP/07/244, October.
• Brzozowski Michał. 2003, Exchange Rate Variability and Foreign Direct Investment - Consequences of EMU Enlargement, "Studia i Analizy CASE" nr 258. Warszawa, listopad.
• Corsetti Giancarlo. Pesenti Paolo. Roubini Nouriel, 2001, The Role of Large Players in Currency Crises. "NBER Working Paper" 8303. May.
• DeRosa David, 2000, Options on Foreign Exchange. John Wiley & Sons.
• Draghi Mario, Giavazzi Francesco, Merton Robert. 2003, Transparency, Risk Management and International Financial Fragility, "NBER Working Paper" 9806. June.
• Duffie Darrell, Garleanu Nicolae. Pedersen Lasse-Heje, 2004, Over-the-Counter Markets, "NBER Working Paper" 10816. October
• Dunne Peter, Moore Michael, Portes Richard. 2002, Defining Benchmark Status: An Application using Euro-Area Bonds. "NBER Working Paper" 9087. August.
• Gierczycka-Bednarek Agnieszka. 2007, Konwergencja czy dywergencja we współczesnej gospodarce światowej, w. Działania ekonomiczne podmiotów rynkowych-materiały konferencyjne. Katedra Mikroekonomii Uniwersytetu Szczecińskiego, Szczecin, s. 28-37.
• International Monetary Fund, 2002, Selected topic: The Role of Financial Denvativesin Emerging Markets, w: Global Financial Stability Report. Market Developmeixts and Issues, World Economic and Financial Surveys, December, http://www.imf.org/ external/pubs/ffgfsr 200204 iiKlex.htm
• Jarociński Marek. 2003, Nominal and Real Convergence in Spain, Portugal andGreece During Their Accession to the EMU. "Studia i Analizy CASE" nr 256. Warszawa, listopad.
• Kose Ayhan, Otrok Christopher. Prasad Eswar, 2008, Global Business Cycles: Convergence or Decoupling?, "IMF Working Paper" WP/08/143. June.
• Kowalski Przemysław, 2003, Nominal and Real Convergence in Alternative Exchange Rate Regimes in Transition Countries: Implications for the EMU Accession, "Studia i Analizy CASE" nr 270. Warszawa, grudzień.
• Longstaff Francis, Mithal Sanjay, Neis Erie. 2004, Corporate Yield Spreads: Default Risk or Liquidity? New Evidence from the Credits-Default Swap Market. ..NBER Working Paper" 10418. April.
• Mathieson Donald. Schinasi Garry (red.). 2000, International Capital Markets. Developments, Prospects, and Key Policy Issues. "World Economic and Financial Surveys". International Monetary Fund, September.
• Mielus Piotr. 2002, Rynek opcji walutowych w Polsce, KE Liber. Warszawa.
• Orłowski Lucjan. 2005, Zmiany w systemie polityki monetarnej na ostatnim etapie drogi do strefy euro. w. Zmiany w systemie polityki monetarnej na drodze do euro, "Zeszyty BRE Bank - CASE" nr 77, Warszawa, s. 9-30.
• Rebonato Riccardo. 2004, Volatility and Correlation. John Wiley & Sons.
• Remolona Emi. 2002, Micro and macro structures in fixed income markets: The issues at slake in Europe. European Central Bank. Frankfurt am Main. 29-30 April.
• Singh Manmohan. Banerjee Abhisek, 2006, Testing Real Interest Parity in Emerging Markets. IMF Working Paper WP 06 249. November.
• Sławiński Andrzej. 2006, Rola inwestorów instytucjonalnych, banków i funduszy arbitrażowych w rozwoju globalnego rynku finansowego, referat na konferencję "Współczesne problemy finansów międzynarodowych", Kolegium Gospodarki Światowej SGH. 17 listopada, http://www.nbp.pl/publikacje/wyklady/slawinskil 12 006.pdf
• Sławiński Andrzej. 2007, Znaczenie czynników ryzyka towarzyszących uchodzeniu Polski do ERM2 i do strefy euro. referat na Kongres Ekonomistów Polskich. Warszawa 29 30 listopada, http: www.nbp.pl publikacje/wyklady/PLslawinski_euro.pdf
• Szczurek Mateusz. 2003, Exchange Rate Regimes and the Nominal Conrergence, "Studia i Analizy CASE" nr 266. Warszawa, grudzień.
• Taleb Nassim. 1997, Dynamie Hedging, John Wiley & Sons.
• Tchorek Grzegorz, 2006, Konwergencja nominalna a integracja rynko iv finansowych w Hiszpanii, Portugalii i Grecji na drodze do strefy euro, w. Problemy gospodarowania tu dobie globalizacji - materiały konferencyjne. Katedra Mikroekonomii Uniwersytetu Szczecińskiego, Szczecin, s. 108-119.
• Tchorek Grzegorz, 2004. Konwergencja nominalna i realna a uczestnictwo złotego w ERM II, "Gospodarka Narodowa" nr 10.