The Approximation of the Black-Scholes Model with Binomial Models

• Autorzy: Ewa Dziawgo
• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

The objective of the article is to present the idea of the Black-Scholes model approximation of the call warrant pricing with the binomial models. Market prices of warrants, resulting from the Black-Scholes model and obtained from the approximation of the Black-Scholes model with the binomial models, were analysed on the example of the selected call type warrants listed on the Warsaw Stock Exchange. The empirical research was concerned with various warrants. The analysis covered the warrants with the following underlying instruments: shares in a public turnover and WIG20 index. In addition, the influence of selected factors on the B-S model biases for the warrant was examined.(fragment of text)

Słowa kluczowe

EN

Approximation; Black-Scholes model; Warsaw Stock Exchange Index; Binomial model

PL

Aproksymacja; Model Blacka-Scholesa; Warszawski Indeks Giełdowy (WIG); Model dwumianowy

• Czasopismo: Dynamic Econometric Models
• Rocznik: 2002
• Tom: 5
• Strony: 187--197

Twórcy

autor

Ewa Dziawgo

• Nicolaus Copernicus University in Toruń, Poland

Bibliografia

• Dziawgo, E. (2000), Obciążenie w modelu wyceny warrantów (The bias of the pricing warrants model), Rynek Kapitałowy. Skuteczne inwestowanie, Wydawnictwo Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego, Szczecin.
• Hull, J. C. (1997), Options, futures and other derivatives, Prentice Hall International, Inc.
• Jajuga, K., Kuziak K., Markowski P. (1997), Rynek kapitałowy. Inwestycje finansowe (Capital Markets. Financial Investments), Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej im. Oskara Langego we Wrocławiu, Wrocław.
• Müller-Frączek, I. (1997), Opcja wykupu typu europejskiego w ujęciu dyskretnym i ciągłym (The European call option: the discrete and continuous expressions), Instrumenty pochodne, TAiWPN Universitas, Kraków.
• Szirjajew, A. H., Kabanow J.M., Kramkow D.O., Mielnikow A.B. (1994), K Teorii rasc'etow opcionowo europejskowo i amerikanskowo tipow. II Neprerywnoje wremja, Teorija Verojatn i Primen.
• Ratajczak, L.A. (1999), Wprowadzenie do transakcji terminowych i opcyjnych (Introduction: futures and options transactions), Wydawnictwo Wyższej Szkoły Bankowej, Poznań.
• Reilly, F. K. (1992), Investments, International Edition, The Dryden Press.
• Tarczyński, W., Zwolankowski M. (1999), Inżynieria finansowa (Financial Engineering), Agencja Wydawnicza Placet, Warszawa.