Równanie Hicksa a model CAPM

• Autorzy: Krzysztof Piasecki

Warianty tytułu

The Hicks Model and CAPM

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Fundament nowoczesnej teorii portfelowej pochodzi od Markowitza [4]. We wspomnianej pracy portfel inwestycyjny został przedstawiony jako kombinacja liniowa zmiennych losowych. Pojawienie się czynnika probabilistycznego w formalnym modelu portfela było i nadal jest uzasadniane koniecznością uwzględnienia nieuchronnej niepewności składającej się na naszą wiedzę o przyszłych stanach rynku finansowego i jego otoczenia. Z drugiej strony probabilistyczne modele niepewności są niezbędne do oszacowania ryzyka inwestora. Należy wspomnieć tutaj o konkurencyjnej propozycji pełnego opisu skomplikowanej ewolucji stanów rynku finansowego przy pomocy teorii chaosu. W chwili obecnej jest to jednak raczej zastosowanie uniwersalnej teorii chaosu do opisu rynków finansowych. Uogólniając, poza deterministyczne teorie są konieczne do pełnego opisu właściwości portfela inwestycyjnego. Ta słuszna teza skłania na wstępie do poszukania usprawiedliwienia wyboru modeli deterministycznych portfeli finansowych jako przedmiotu tej pracy.(fragment tekstu)

EN

There is given a deterministic model of portfolio theory. Substitution of CAPM by The Hicks Model is shown. Author says: financial market with stochastic risk may be analyzed by means of deterministic tools.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Teoria portfelowa Markowitza; Model wyceny aktywów kapitałowych; Inwestycje finansowe; Zarządzanie ryzykiem

EN

Markowitz portfolio theory; Capital Asset Pricing Model (CAPM); Financial investment; Risk management

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia
• Rocznik: 2004
• Numer: nr 2, Cz. 1 Rynek kapitałowy: skuteczne inwestowanie
• Strony: 215--225

Twórcy

autor

Krzysztof Piasecki

• Akademia Ekonomiczna w Poznaniu

Bibliografia

• Bierwag G.O., Corrado Ch.J., Kaufman G.G., Computing Durations for bond portfolios,Journal of Portfolio Management, Fall 1990,s.51-55.
• Jackowicz K., Zarządzanie ryzykiem stopy procentowej, PWN, Warszawa 1999
• Jajuga K., Jajuga T., Inwestycje. Instrumenty finansowe. Ryzyko finansowe. Inżynieria finansowa, PWN Warszawa 1999.
• Markowitz H.S.M., Portfolio selection, Journal of Finance, December 1952.