Ocena efektywności długoterminowych prognoz dla wartości zagrożonej (VaR) wyznaczonych z wykorzystaniem metodologii Clearhorizon™

• Autorzy: Tomasz Pisula

Warianty tytułu

Efficiency Assessment of Long-Term Estimates for Value at Risk (VaR) Determined with the Use of Clearhorizon™ Methodology

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Artykuł jest próbą odpowiedzi na pytanie: na ile skuteczne i efektywne są prognozy długoterminowe dla wartości zagrożonej VaR, obliczone z zastosowaniem metodologii ClearHorizon™, wykorzystującej model hybrydowy będący optymalną mieszaniną modelu błądzenia losowego (random walk) i rewersji do średniej (mean reversion). W pierwszej części artykułu przedstawiono teoretyczne aspekty omawianej metodologii oraz pokazano możliwości praktycznego jej wykorzystania na polskim rynku finansowym. Druga część artykułu przedstawia badania empiryczne (z wykorzystaniem prognoz wstecznych), mające na celu ocenę efektywności uzyskanych prognoz długoterminowych dla wartości zagrożonej VaR, obliczonych z zastosowaniem omawianego modelu hybrydowego. (abstrakt oryginalny)

EN

The article is the revert to the question: ho w efficient and effective are long-term estimates for Yalue at Risk (VaR), calculated with the application of ClearHorizon™ methodology and the hybrid model which is the optimum mix-ture of random walk and mean reversion. In the first part of the article there have been presented the theoretical aspects of the methodology and its practical application on Polish financial market. The second part features the empirical research (with the use of backward estimates) which aim at efficiency evaluation of the obtained long-term estimates for the Various at Risk (VaR) with the use of already discussed hybrid model.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Ocena ryzyka; Prognozowanie notowań giełdowych; Miernik ryzyka (VaR); Metodologia prognozowania

EN

Risk assessment; Stock exchange prediction; VaR method; Forecasting methodology

• Czasopismo: Studia i Prace Wydziału Nauk Ekonomicznych i Zarządzania / Uniwersytet Szczeciński
• Rocznik: 2008
• Numer: nr 10 Inwestowanie na rynku kapitałowym
• Strony: 125--136

Twórcy

autor

Tomasz Pisula

• Politechnika Rzeszowska im. Ignacego Łukasiewicza

Bibliografia

• Best P., Wartość narażona na ryzyko. Obliczanie i wdrażanie modelu VaR, Dom Wydawniczy ABC, Kraków 2000.
• Chow G.C., Test of Equality between Sets of Coefficients in Two Linear Regressions. Econometrica, 1960, nr 28(3).
• Jajuga K., Miary ryzyka rynkowego - część III. Miary zagrożenia. Rynek Terminowy, 2000, nr 8.
• Kim J., Mina J., ClearHorizon™ Technical Document. Forecasting methodology for horizons beyond two years, Risk Metrics Group, New York 2000.
• Pisula T., Mentel G., Prognozy długookresowe dla wartości zagrożonej Value at Risk w ocenie ryzyka inwestowania w akcje, [w:] Ronka-Chmielowiec W., Jajuga K. [red.]. Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek. Wydawnictwo AE we Wrocławiu, Wrocław 2007.