Opcje realne i teoria gier

• Autorzy: Włodzimierz Rudny

Warianty tytułu

Real Options and Games' Theory

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Teoria gier wzbogaca analizę opcji realnych o wymiar konkurencji, który jest w zbyt niskim stopniu uwzględniany w klasycznych modelach opcji realnych. Teoria gier opcyjnych łącząca oba wspomniane nurty zyskuje na popularności "mierzonej" liczbą publikacji w tym obszarze problemowym. Walorem teorii gier opcyjnych jest próba kwantyfikacji wartości wyborów strategicznych. Modele tworzone w teorii gier opcyjnych mają duże walory poznawcze, jednak ich zastosowanie w praktyce jest w większości ograniczone. Wynika to albo z nadmiernie upraszczających rzeczywistość założeń, albo z bardzo złożonego aparatu narzędziowego i pojęciowego wymagającego dobrej znajomości teorii gier i analizy matematycznej. (fragment tekstu)

EN

Integrated strategic management is a paradigm of strategic management combining the elements of real options theory and elements of games' theory. This new approach, originated in the nineties, is called game theoretic approach. On the one hand, classic games' theory does not take into account a managerial flexibility, on the other, the real options analysis usually does not take into account what influence the competition has on value and execution time for the options. Combination of these two approaches enriches the theory of the subject and creates the new possibilities for modeling the decision processes.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Zarządzanie strategiczne; Opcje realne; Teoria gier

EN

Strategic management; Real options; Game theory

• Czasopismo: Studia Ekonomiczne / Akademia Ekonomiczna w Katowicach
• Rocznik: 2006
• Numer: nr 37 Zarządzanie strategiczne w przedsiębiorstwie
• Strony: 299--316

Twórcy

autor

Włodzimierz Rudny

• Akademia Ekonomiczna im. Karola Adamieckiego w Katowicach

Bibliografia

• H. Smit, L. Trigeorgis: Quantifying the Strategic Option Value of Technology Investments. Proceedings of the 8th Annual International Conference. Real Options. Theory meets Practice. Montreal. Canada. June 2004. s. 2.
• F. Black, M. Scholes: The Pricing of Options and Corporate Liabilities. "Journal of Political Economy" 1973, Vol. 81. Issue 3, s. 637-659.
• R. Merton: Theory of Rational Option Pricing. "Bell Journal of Economics and Management Science" 1973, Vol. 4, Issue 1, Spring, s. 141-183.
• S. Ross: The Determination of Financial Structure: The Incentive Signaling Approach. "Bell Journal of Economics" 1977, Vol. 8, Issue 1, Spring, s. 23-40.
• H. Leland, D. Pye: Informational Asymmetries, Financial Structure, and Financial Intermediation. "Journal of Finance" 1977. Vol. 32, Issue 2. May.
• S. Bhattacharya: Imperfect Information, Dividend Policy, and the "The Bird in the Hand Fallacy". "Bell Journal of Economics" 1979, Vol. 10, Issue 1, Spring, s. 259-270.
• S. Myers, N. Majluf: Corporate Financing and Investment Decisions when Firms Have Information that Investors Do not Have. "Journal of Financial Economics" 1984. Vol. 13, Issue 2, June, s. 187-221.
• S. Mvers: Determinants of Corporate Borrowing. "Journal of Financial Economics" 1977, Vol. 5, Issue 2, November, s. 147-175.
• R. McDonald. R. Siegel: Evaluating Natural Resource Investment. "Journal of Business" 1986, Vol. 101, Issue 4, November, s. 707-727.
• W. Kester: Today's Options for Tomorrow's Growth. "Harvard Business Review" 1984, Vol. 62, Issue 2. March/April, s. 153-160.
• J. Paddock, D. Siegel, L. Smith: Option Valuation of Claims on Real Assets: The Case of Offshore Petroleum Leases. "Quarterly Journal of Economics" 1988, Vol. 103, Issue 3, August, s. 479-508.
• H. Smit, L. Ankum: A Real Options and Game-theoretic Approach to Corporate Investment Strategy under Competition. "Financial Management" 1993, Vol. 22, Issue 3, Autumn.
• A. Brandenburger, B. Nalebuff: The Right Game: Use Game Theory to Shape Strategy. "Harvard Business Review" 1995, July/August.
• S. Grenadier: The Strategic Exercise of Options: Development Cascades and Overbuilding in Real Estate Markets. "Journal of Finance" 1996. Vol. 51. Issue 5.
• S. Grenadier: Game Choices - The Intersection of Real Options Theory and Game Theory. Risk Books. London 2000.
• H. Smit, L. Trigeorgis: Strategic Investment Real Options and Games. Princeton University Press. Princeton. New Jersey 2004.
• L. Trigeorgis: Real Options Managerial Flexibility and Strategy in Resource Allocation. MIT Press, Cambridge. Massachusetts 2002, s. 284-288.
• M. Dias, J. Teixeira: Continuous-Time Option Games: Review of Models and Extensions. Paper presented at "7th Annual International Conference on Real Options". Washington 2003, s. 3: www.puc- rio.br/marco. ind/multiinid.html