Determinanty ceny opcji na akcje - aspekt teoretyczny

• Autorzy: Paweł Dykas , Mariusz Trojak

Warianty tytułu

Determinants of Option Prices for Stocks - Theoretical Aspect

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem niniejszego opracowania jest zaprezentowanie dwóch najważniejszych modeli wyceny amerykańskiej opcji call na kurs akcji. W literaturze tematu prezentowane modele są znane, jednak sposób dowodzenia i wyprowadzania zależności pomiędzy determinantami wartości opcji nie został jak dotąd jednoznacznie wskazany. Wartością dodaną pracy jest wskazanie "krok po kroku" sposobu wyznaczania wartości opcji, a także tzw. liczb greckich, które określają wrażliwość ceny opcji na zmianę poszczególnych elementów oddziałujących na tę cenę. Opracowanie ma następującą strukturę. Rozdział l. przedstawia tzw. model dwumianowy, przy czym sposób określenia ceny jest podany z wykorzystaniem przykładu numerycznego; w rozdziale 2. wyprowadzono zależności opisane w modelu Blacka - Scholesa; rozdział 3. prezentuje tzw. liczby greckie będące miarami elastyczności ceny opcji względem poszczególnych jej determinant. (fragment tekstu)

EN

The aim of the paper was to present two the most important valuation model s of American call option. In the scientific literature such model s are well known, but the way the final formulas of them are conducted are not c1early presented. The detailed analysis of relationship between variables included in the model was also shown. The added value of the paper is the "step-by-step" analytical calculation of the premium value of the Black & Scholes formula and also the way the "Greek numbers" were derived. The paper consists of four chapters in which two models of options valuation and the way of calculation of "Greek numbers" were derived. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Ceny akcji; Rynek kapitałowy; Wycena akcji; Wycena opcji

EN

Shares prices; Capital market; Equity valuation; Options pricing

• Czasopismo: Studia Prawno-Ekonomiczne
• Rocznik: 2011
• Tom: 84
• Strony: 291--309

Twórcy

autor

Paweł Dykas

• Uniwersytet Jagielloński w Krakowie

autor

Mariusz Trojak

• Uniwersytet Jagielloński w Krakowie

Bibliografia

• Gontarek D., Maksymiuk R., Wycena i zabezpieczenie pochodnych instrumentów finansowych, K.E. Liber 1998.
• Hull J., Kontrakty terminowe i opcje, Wyd. Wig-Press, Warszawa 1998.
• Jakubowski J., Palczewski A., Rutkowski M., Sttetner Ł., Matematyka finansowa, instrumenty pochodne, Wyd. Naukowo-Techniczne, Warszawa 2003.
• Jakubowski J., Stencel R., Wstęp do teorii prawdopodobieństwa, Wyd. Script, Warszawa 2004.
• Pliska R. S., Wprowadzenie do matematyki finansowej, modele z czasem dyskretnym, Wyd. Naukowo-Techniczne, Warszawa 2005.