Perspektywy rozwoju rynku funduszy venture capital oraz private equity

• Autorzy: Piotr Zasępa

Warianty tytułu

Prospects for Development of the Venture Capital and Private Equity Market

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Do 1990 r. fundusze venture capital oraz private equity były mało znanym aktywem, w które angażowali się nieliczni inwestorzy. Wraz z rozwojem tego rynku i pojawieniem się wysokich stóp zwrotu zainteresowanie tą tworzącą się klasą aktywów wykazały większe instytucje finansowe. W efekcie zbyt wiele podmiotów zaangażowało zbyt wiele środków, co skutkowało tym, iż fundusze VC angażowały się w spółki których pozycja nie kwalifikowała ich do inwestycji typu venture capital. Wyniki inwestycyjne funduszy venture capital zaczęły spadać i jakość portfela pogarszać, gdy spółki portfelowe nie były w stanie przełożyć otrzymywanych środków na dynamiczny rozwój. Dlatego wielu inwestorów wycofało się z zaangażowania w utworzoną klasę aktywów, a liczba aktywnych funduszy zaczęła spadać. Następuje więc pewna ewolucja w podejściu do inwestycji typu venture capital na bardziej kapitałowo efektywne inwestycje oraz nowe modele biznesowe. Branża funduszy venture capital oparta jest na rewolucji i ciągłej innowacji dlatego możliwe jest do zaobserwowania zmiana modelu działania funduszy w przyszłości. Celem artykułu jest charakterystyka zmieniających się trendów w sektorze funduszy venture capital oraz potwierdzenie hipotezy, iż poziomy aktywności inwestycyjnej funduszy będą się zmniejszały i dążyły do poziomów obserwowanych w latach 1996-1998 oraz 2002-2005. (abstrakt oryginalny)

EN

By 1990, venture capital (VC) and private equity (PE) were little known class of assets in which engaged a few institutional investors. With the development of this market and the emergence of high rates of return interest in forming a class showed larger financial institutions and individual investors. As a result, too many investors involved too many resources, which resulted in the fact that VC funds engaged in the company in a position that does not qualify them to investment . Performance of venture capital funds started to decline and impair the quality of the portfolio. The portfolio companies were not able to translate the received funds for dynamic development. That is why many investors withdrew from involvement in established asset class, and the number of active funds began to fall. There is then an evolution in the approach to venture capital investment to more capital efficient investment and new business models. Venture capital industry is based on continuous innovation revolution and therefore it is possible to observe the change of funds business model in the future. The aim of the paper is to characterize the changing trends in the venture capital funds and an indication of the possible direction of future changes in the asset class and the confirmation of the hypothesis that the levels of investment activity funds will be reduced and sought to levels observed in 1996-1998 and 2002-2005. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Fundusze venture capital; Fundusze private equity; Atrakcyjność inwestycyjna

EN

Venture capital funds; Private equity funds; Investing attractiveness

• Czasopismo: Acta Universitatis Lodziensis. Folia Oeconomica
• Rocznik: 2014
• Numer: vol. 2, t. 301 Future of Finance. Część III. Przyszłość finansów rynku kapitałowego
• Strony: 249--259

Twórcy

autor

Piotr Zasępa

• Akademia im. Jana Długosza w Częstochowie

Bibliografia

• Closing gaps and moving up a gear: The next stage of venture capital's evolution in Europe, 2010, Marzec.
• E&Y Globalizing Venture capital, Global venture capital insight 2011.
• E&Y Venture capital global trends, 2010.
• Kaserer Ch., Diller Ch., 2004, European Private Equity Funds - A Cash Flow Based Performance, CEFS, Monachium.
• Marion E., 2012, Kaufman Fundation Report, maj.
• Sitek M., 2009, Wpływ wybranych czynników na rozwój małych i średnich przedsiębiorstw w Polsce, [w:] M. Okręglicka i O. Ławinska (red.), Determinanty rozwoju małych i średnich przedsiębiorstw w Polsce, Wydawnictwo Politechniki Częstochowskiej, Częstochowa.
• Trojanowski T., 2011, [w:] A. Pabian (red.), Zarządzanie działalnością marketingową w skali krajowej, międzynarodowej i globalnej, Wydawnictwo Politechniki Częstochowskiej, Częstochowa.