Warianty tytułu
Modeling the Term Structure of Interest Rates
Języki publikacji
Abstrakty
W artykule zostały przedstawione podstawowe metody modelowania struktury terminowej stóp procentowych. Przedstawiono modele dynamiki stóp procentowych z czasem ciągłym i modele stosowane w praktyce przez banki centralne. Praktyczne zastosowanie wskazanych modeli przeanalizowano na podstawie wybranych prac empirycznych opartych na estymacji struktury terminowej stóp procentowych w Polsce.(abstrakt oryginalny)
The article deals with modeling the term structure of interest rates. Three estimation methods of yield curve - spline functions, the Nelson-Siegel method and the Svensson method and, for the estimation of interest rates, dynamic models such as; the Vasicek model, CIR model, Brennan-Schwartz model and CEV model have been presented.(original abstract)
Rocznik
Strony
363--374
Opis fizyczny
Twórcy
Bibliografia
- Blake D., Financial market analysis, Wiley&Sons, Chichester 2000.
- Brennan M., Schwartz E., Savings bonds, retractable bonds and callable bond, "Journal of Finance" 1977, nr 44.
- Brennan M., Schwartz E., Analyzing convertible bonds, "Journal of Financial and Quantitative Analysis" 1980, nr 15.
- Cox J., Notes on option pricing I: constant elasticity of variance diffusions, Working paper, Standford University 1975.
- Cox J.C., Ingersoll J.E., Ross S.A., A theory of term structure of interest rates, "Econometrica" 1985, nr 53.
- Dothan U., On the term structure interest rates, "Journal of Financial Economics" 1978, nr 6.
- Efron В., Tibishrani R.J., An Introduction to the Bootstrap, Chapman and Hall, London 1993.
- Gurazdowski E., Wykorzystanie modelu zmiennej sztywności krzywej stóp terminowych do przybliżania krzywej rynku pieniężnego, "Bank i Kredyt" 2003, nr 2.
- Haugen R.A., Teoria nowoczesnego inwestowania, WIG-Press, Warszawa 1996.
- Jajuga K., Modelowanie struktury terminowej stóp procentowych-wyzwanie dla ekonometrii, Dynamiczne Modele Ekonometryczne, Toruń 2005.
- Kliber P., Estymacja struktury terminowej stóp procentowych w Polsce, "Bank i Kredyt" 2009, nr 1.
- Marciniak M., Yield Curve Estimation AT the National Bank of Poland, "Bank i Kredyt" 2006, nr 10.
- McCulloch J.H., Measuring the Term Structure of Interest Rate, "Journal of Business" 1971, nr 8.
- McCulloch J.H., The Tax Adjusted Yield Curve, "Journal of Finance" 1975, nr 30.
- Merton R., Theory of rational option pricing, "Bell Journal of Economics and Management Science" 1973, nr 4.
- Mishkin F., Ekonomika pieniądza, bankowości i rynków finansowych, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2002.
- Nelson C.R., Siegel A.F., Pasimonious Modeling of Yield Curves, "Journal of Business" 1987, nr 60.
- Siegel F., Nelson Ch.R., Long-Term Behavior of Yield Curves, "Journal of Financial and Qualitative Analysis" 1998, nr 1.
- Osińska M., Ekonometria finansowa, PWE, Warszawa 2006.
- Rendleman R., Batter В., The Pricing of Options on Debt Securieties, "Journal of Financial and Qualitative Analysis" 1980, nr 15.
- Stamirowski M., Jednoczynnikowe modele Vasicka oraz CIR - analiza empiryczna na podstawie danych z polskiego rynku obligacji skarbowych, "Bank i Kredyt" 2003, nr 7.
- Świętoń M., Terminowa struktura dochodowości skarbowych papierów wartościowych w Polsce w latach 1998-2001, "Materiały i Studia" 2002, nr 150.
- Svensson L.E.O., Estimating and Interpreting Forward Interest Rates: Sweden 1992-1994, National Bureau of Economic Research, Cambridge 1994.
- Vasicek O., An equilibrium characterization of the term structure, "Journal of Financial Economics" 1977, nr 5.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171339643