Analiza porównawcza ryzyka Towarowej Giełdy Energii oraz Internetowej Platformy Obrotu Energią Elektryczną

• Autorzy: Alicja Ganczarek-Gamrot

Warianty tytułu

Comparative Analysis of Risk on Polish Power Exchange and Internet Electricity Trading Platform

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W pracy skoncentrowano się na analizie porównawczej ryzyka podejmowanego przez uczestników Rynku Dnia Następnego Towarowej Giełdy Energii oraz Rynku Dobowo-Godzinowego Energii Konwencjonalnej Internetowej Platformy Obrotu Energią Elektryczną. Analizy przeprowadzono na szeregach cen jednolitych notowanych w okresie od 29.03.09 do 24.10.09 r. W pracy przeprowadzono analizę porównawczą rozkładów cen oraz liniowych godzinowych stóp zwrotu cen na RDN oraz RDK. Wykorzystując modele SARIMA, modele GARCH oraz kwantylową miarę zagrożenia VaR, oszacowano poziom ryzyka zmiany ceny z jednogodzinnym horyzontem czasu niezależnie na każdym z rynków. Rozważono również sytuację, w której uczestnik rynku kupuje energię elektryczną na jednym z rynków, a następnie sprzedaje ją na równoległym rynku z pewnym opóźnieniem czasowym. (abstrakt oryginalny)

EN

This paper focuses on comparing risks between two day ahead markets: Day Ahead Market of Polish Power Exchange and Conventional Energy Spot Market of Internet Electricity Trading Platform. Based on time series of electric energy prices from 29 March to 24 October 2009 a comparative analysis of prices' and prices' return rates distributions on two markets is made. Based on seasonal linear SARIMA models, nonlinear GARCH models and Value-at-Risk (VaR) measures a risk of prices' change with one hour horizon of time is estimated. Moreover in the paper a situation is analyzed, where participant of electric energy market buys electric energy on one market and tries to sell it on another one. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Model GARCH; Miernik ryzyka (VaR); Rynek energetyczny; Energia elektryczna; Estymacja; Modele SARIMA

EN

GARCH model; VaR method; Energy market; Electric power; Estimation; SARIMA models

• Czasopismo: Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu. Ekonometria
• Rocznik: 2010
• Tom: 29
• Numer: nr 141 Zastosowania metod ilościowych
• Strony: 115--127

Twórcy

autor

Alicja Ganczarek-Gamrot

• Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Bibliografia

• Brockwell P.J., Davis R.A., Introduction to Time Series and Forecasting, Springer-Verlag, New York 1996.
• Engle R.F., Bollerslev T., Modeling the persistence of conditional variance, "Econometric Review" 1986, no. 5, s. 1-50.
• Ganczarek A., Weryfikacja modeli z grupy GARCH na dobowo-godzinnych rynkach energii elektrycznej w Polsce. Rynek kapitałowy. Skuteczne inwestowanie, Studia i Prace Wydziału Nauk Ekonomicznych i Zarządzania nr 9, Szczecin 2008, s. 524-536.
• Ganczarek A., Choosing between the Skewed Distribution and the Skewed Model in General Autoregressive Conditional Heteroscedasticity, Proceedings of 26-th International Conference Mathematical Methods in Economics, Liberec 2008a, s. 132-139.
• Kupiec P., Techniques for verifying the accuracy of risk management models, "Journal of Derivatives" 1995, no. 2, s. 173-184.
• Piontek K., Heteroskedastyczność rozkładu stóp zwrotu a koncepcja pomiaru ryzyka metodą VaR. Modelowanie preferencji a ryzyko, Katowice 2001, s. 339-350.
• Schwarz G., Estimating the Dimension of a Model, "The Annals of Statistics" 1978, no. 6, s. 461-464.