Rekapitalizacja spółki akcyjnej z wykorzystaniem zadłużenia

• Autorzy: Halina Buk

Warianty tytułu

Dept-based Recapitalization of a Joint Stock Company

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Artykuł prezentuje możliwe formy rekapitalizacji spółki handlowej z wykorzystaniem zadłużenia. Najpowszechniejszymi z nich są: rekapitalizacja spółki oparta na długu, czyli zamiana akcji na dług, konwersja długu na akcje, wykup akcji przez zarząd spółki działający samodzielnie lub wspólnie z firmą inwestycyjną (tzw. LMBO - leveraged management buyouts). Preferowani nowi akcjonariusze wykupujący za pomocą kapitału obcego akcje spółki zabezpieczają interesy wszystkich właścicieli, a docelowo zapewniają zwiększenie wartości dla akcjonariuszy. Aktualnie obowiązujące w Polsce prawo spółek handlowych sprzyja przeprowadzeniu rekapitalizacji z wykorzystaniem zadłużenia. Przeprowadzenie takiej operacji nie tylko może zapobiec upadłościom bądź likwidacjom wielu spółek handlowych, ale także może przynieść wymierne korzyści dla akcjonariuszy poprzez wzrost wartości spółki. (abstrakt oryginalny)

EN

The aim of this article is to present possible forms of debt-based recapitalization of a joint stock company. With foreign investors, as private equity, stock exchange and other, there are possibilities to increase the long-term benefits for all shareholders (old and new). The key issues for such recapitalisation is stock repurchase by preference shareholders, as mmanagement or private equity, immediately or indirectly. Obligatory Polish commercial law favours the promotion of realisation of debt-based recapitalization of a joint stock company. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Spółki handlowe; Spółki akcyjne; Zadłużenie przedsiębiorstwa; Restrukturyzacja finansowa; Struktura kapitału przedsiębiorstwa; Wartość dla akcjonariuszy

EN

Commercial companies; Joint stock companies; Company indebtedness; Financial restructuring; Company capital structure; Shareholder Value (SHV)

• Czasopismo: Problemy Zarządzania
• Rocznik: 2011
• Numer: vol. 9, nr 4 (34), t. 2 Kapitał i informacja w zarządzaniu przedsiębiorstwem
• Strony: 9--19

Twórcy

autor

Halina Buk

• Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Bibliografia

• Altan, E.I. i E. Hotchkiss, 2007. Trudności finansowe a upadłość firm, Warszawa: Wydawnictwo CeDeWu.
• Damodaran, A. 2006. Damodaran on Valuation. Security Analysis for Investment and Corporate Finance, Hoboken: John Wiley & Sons.
• Panfil, M. 2007. Budowanie wartości spółki przez fundusze venture capital i private equity, w: A. Szablewski, R. Tuzimek (red.) Wycena i zarządzanie wartością firmy, s. 336-343. Warszawa: Poltext.
• Ustawa z dnia 13 czerwca 2008 r. o zmianie ustawy Kodeks spółek handlowych, Dz.U. z 2008 r. Nr 118, poz. 747.
• ---