O teorii spekulacji i inwestycji Julesa Regnaulta

• Autorzy: Rafał Buła

Warianty tytułu

Jules Regnault's Theory of Speculation and Investment

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Fluktuacje cen instrumentów finansowych były przedmiotem badań od chwili powstania współczesnego rynku finansowego. Znaczący wzrost zapotrzebowania na kapitał ze strony państwa i przedsiębiorstw wywołał gwałtowny rozwój wszystkich segmentów tego rynku. Bezpośrednim skutkiem było pojawienie się ogromnej liczby "(...) publikacji skierowanych do inwestora pochodzącego z klasy średniej: podręczników, czasopism, biuletynów i książek rozpowszechnianych przez firmy brokerskie, wydawców gazet, spekulantów (...)"1. Prócz informacji o wydarzeniach mogących mieć wpływ na ceny walorów, zawierały one w większości wiadomości o prawno- -instytucjonalnych aspektach inwestowania w instrumenty finansowe bądź starały się pokazać, w jaki sposób osiągnąć pewny zysk. Wśród wydanych ówcześnie prac o tej tematyce podejściem naukowym wyróżnia się tylko jedna: Calcul des Chances et Philosophie de la Bourse autorstwa Julesa Regnaulta2. Jej twórca jako pierwszy w dziejach przedstawił spójną oraz zweryfikowaną empirycznie teorię kształtowania się cen obligacji. Ze względu na znaczenie rozważań Regnaulta oraz brak odniesień do jego koncepcji w krajowej literaturze przedmiotu autor uznał za wskazane przedstawienie istoty stworzonej przezeń teorii, co też jest celem niniejszego artykułu.(fragment tekstu)

EN

The main purpose of this article is to present Jules Regnault's theory of speculation. Firstly, the theory of short-term speculation and negative consequences of transactions of this kind are described. In the next part of the article the theory of long-term speculation and two laws of securities prices fluctuations revealed by Regnault are discussed.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Inwestycje; Finanse

EN

Investment; Finance

• Czasopismo: Studia Ekonomiczne / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
• Rocznik: 2014
• Numer: nr 204 Inwestycje i nieruchomości: wybrane zagadnienia
• Strony: 7--29

Twórcy

autor

Rafał Buła

• Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Bibliografia

• Bernstein P., Intelektualna historia Wall Street, WIG-Press, Warszawa 1998.
• Blaug M., Metodologia ekonomii, Wyd. Naukowe PWN, Warszawa 1995.
• Fama E., Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical Work, "The Journal of Finance" May 1970, Vol. 25, No. 2.
• Fama E., Random Walks in Stock Market Prices, "Financial Analysts Journal" September- October 1965, Vol. 21, No. 5.
• Hume D., Badania dotyczące rozumu ludzkiego, PWN, Warszawa 1977.
• http://benhur.teluq.uquebec.ca/SPIP/fjovanovic/IMG/doc/who_is_Jules_Regnault_versio n_soumise_2.doc (pobrano 29.06.2013 r.).
• Jovanovic F., A Biography of Jules Regnault - The Father of the Modern Financial Theory.
• Jovanovic F., Le Gall P., Does God Practice a Random Walk? The "Financial Physics" of a Nineteenth-century Forerunner, Jules Regnault, "The European Journal of the History of Economic Thought" Autumn 2001, Vol. 8, No. 3.
• Laplace P.S., A Philosophical Essay on Probabilities, Dover Publications, New York 1951.
• Le Gall P., A History of Econometrics in France. From Nature to Models, Routledge, London & New York 2007.
• Peters E., Teoria chaosu a rynki kapitałowe, WIG-Press, Warszawa 1997.
• Pismo Święte Starego i Nowego Testamentu, Michał Glücksberg, Warszawa 1874.
• Preda A., Informative Prices, Rational Investors: The Emergence of the Random Walk Hypothesis and the Nineteenth-Century "Science of Financial Investments", "History of Political Economy" 2004, Vol. 36, No. 2.
• Preda A., Rational Investors, Informative Prices: The Emergence of the "Science of Financial Investments" and the Random Walk Hypothesis, [w:] Pioneers of Financial Economics: Volume 1, red. G. Poitras, Edward Elgar, Cheltenham & Northampton 2006.
• Regnault J., Calcul des Chances et Philosophie de la Bourse, Mallet-Bachelier & Castel, Paris 1863.
• Taqqu M., Bachelier and his Times: A Conversation with Bernard Bru, "Finance and Stochastics" January 2001, Vol. 5, No. 1.
• The Random Character of Stock Market Prices, red. P. Cootner, The M.I.T. Press, Cambridge 1964.
• Vidal E., The History and Methods of the Paris Bourse, National Monetary Commission, Washington 1910.
• Williams J.B., The Theory of Investment Value, North-Holland Publishing Company, Amsterdam 1956.