Porównanie efektywności inwestycyjnej FIO z wykorzystaniem Information Ratio i wskaźnika Sortino. Miary efektywności i ryzyka otwartych funduszy inwestycyjnych

• Autorzy: Andrzej Karpio , Dorota Żebrowska-Suchodolska

Warianty tytułu

The Measures of Effectiveness and Risk for Open-End Mutual Funds

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Praca wykorzystuje dwie miary efektywności, a mianowicie Information Ratio oraz wskaźnik Sortino, aby dokonać analizy funkcjonowania otwartych funduszy inwestycyjnych. Autorzy biorą pod uwagę okres hossy (2003-2007) i bessy (2007-2011). Uwagę koncentrują na funduszach akcyjnych i zrównoważonych. Uzyskane wyniki pozwalają wskazać kilka funduszy, które można uznać za liderów na rynku kapitałowym. Ich pozycje w tworzonym rankingu zostały potwierdzone przez dwie miary efektywności, jednak otrzymane wyniki dla całego rynku nie wydają się optymistyczne. (abstrakt oryginalny)

EN

The work applies two measures of effectiveness, namely Information Ratio and Sortino coefficient, to analyze the performance of the open-end mutual funds. Authors takes in to account periods of bullish (2003-2007) and bearish (2007-2011) market. The main interest is concerned on equity mutual funds and balanced funds. Obtained results allow to show few funds which can be treated as leaders on the capital market. Their positions in created ranking are confirmed by two measures of effectiveness, but the results gained for the whole market of mutual funds seems not to be optimistic. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Rynek kapitałowy; Efektywność; Ryzyko; Fundusze inwestycyjne

EN

Capital market; Effectiveness; Risk; Investment funds

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia
• Rocznik: 2013
• Numer: nr 63 Rynek kapitałowy : skuteczne inwestowanie
• Strony: 221--232

Twórcy

autor

Andrzej Karpio

• Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie

autor

Dorota Żebrowska-Suchodolska

• Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie

Bibliografia

• Bielak M. [2008], Jak czytać rankingi funduszy inwestycyjnych, Infor.pl [5.08.2008].
• Domański Cz. (red) [2011], Nieklasyczne metody oceny efektywności i ryzyka (Non-classical methods for assessing the effectiveness and risks), PWE, Warszawa 2011,
• Jackowicz K., Filip D. [2009], Powtarzalność wyników funduszy inwestycyjnych w Polsce, Materiały i Studia, Zeszyt nr 236, NBP, Warszawa.
• Karpio A., Żebrowska-Suchodolska D. [2010], Stabilność strategii inwestycyjnych FIO akcji w latach 2003-2009, w: W. Tarczyński, Rynek kapitałowy, Wydawnictwo Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego, Szczecin.
• Karpio A., Żebrowska-Suchodolska D. [2011], Krótkoterminowa stabilność strategii inwestycyjnych FIO zrównoważonych funkcjonujących na polskim rynku kapitałowym, w: A. Barczak, S. Barczak, Metody matematyczne, ekonometryczne i komputerowe w finansach i ubezpieczeniach 2009, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego, Katowice.
• Schmid P. [2010], Risk-adjusted performance measures-state of the art, Master's Thesis, University of St. Gallen, May.
• Sharpe W.F. [1994], The Sharpe Ratio, "Journal of Portfolio Management", 21, 49-58.
• Sortino, F.A., Van der Meer R. [1991], Downside Risk, "The Journal of Portfolio Management", 17 (4), 27-31.
• Zamojska A. [2012], Efektywność funduszy inwestycyjnych w Polsce. Studium teoretyczno-empiryczne, Wydawnictwo C.H. Beck, Warszawa.