Konstrukcja portfeli Markowitzai portfeli o minimalnej semiwariancji uwzględniających pośrednie i bezpośrednie formy inwestowania w towary

• Autorzy: Anna Górska , Monika Krawiec

Warianty tytułu

Construction of Markowitz and Minimal Semivariance Portfolios Including Indirect and Direct Ways of Investing in Commodities

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Inwestowanie w towary stanowi dobrą alternatywę dla inwestycji w instrumenty finansowe. Uwzględnienie towarów w portfelu pozwala osiągać korzyści z jego dywersyfikacji. Jednak uważa się, że udział towarów nie powinien przekraczać 30%. Stąd, celem pracy jest weryfikacja tych wytycznych w warunkach polskiego rynku. W badaniach uwzględniono akcje wybranych spółek, notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, metale szlachetne i towary rolne. Aby wyznaczyć udziały poszczególnych walorów, zastosowano dwa alternatywne podejścia: klasyczny model Markowitza i model SEM, minimalizujący semiwariancję portfela.(abstrakt oryginalny)

EN

Investing in commodities is a good alternative to investments in financial assets. Adding commodities to portfolio allows to obtain benefits from its diversification. Nevertheless, it is believed that share of commodities should not exceed 30 percent. Thus, the aim of the paper is to verify the recommendation on the Polish market. The analysis encompasses stocks of some enterprises listed at the Warsaw Stock Exchange, precious metals and agricultural items. In order to determine shares of separate assets within portfolio the following two methods are used: standard Markowitz model and SEM model that minimizes portfolio semivariance. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Teoria portfelowa Markowitza; Inwestowanie; Giełda papierów wartościowych; Metale szlachetne

EN

Markowitz portfolio theory; Investing; Stock market; Precious metals

• Czasopismo: Roczniki Nauk Rolniczych. Seria G, Ekonomika Rolnictwa
• Rocznik: 2009
• Tom: 96
• Numer: z. 2
• Strony: 91--97

Twórcy

autor

Anna Górska

• Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie

autor

Monika Krawiec

• Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie

Bibliografia

• Drewiński M. 2007: Podstawy inwestowania na giełdach towarowych. Wydawnictwo Uniwersytetu Mikołaja Kopernika, Toruń.
• Geman H. 2007: Commodities and commodity derivatives. John Wiley&Sons Ltd., West Sussex.
• Górska A., Krawiec M. 2009: Inwestowanie w towary jako forma dywersyfikacji portfela. [W:] Problemy Rolnictwa Światowego. Zeszyty Naukowe Szkoły Głównej Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie (w druku).
• Jajuga K., Jajuga T. 2005: Inwestycje. WN PWN, Warszawa.
• Markowitz H. 1952: Portfolio selection. Journal of Finance, nr 7, s. 77-91.
• Rutkowska-Ziarko A., Markowski L. 2007: Porównanie portfeli Markowitza i portfeli o minimalnej semiwariancji w warunkach zmienności koniunktury giełdowej. [W:] Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek. Prace Naukowe AE we Wrocławiu, nr 1176, Wrocław, s. 360-369.
• Schofield N.C. 2007: Commodity derivatives. John Wiley&Sons Ltd., West Sussex.
• Witkowska D., Matuszewska A., Kompa K. 2008: Wprowadzenie do ekonometrii dynamicznej i finansowej. Wydawnictwo SGGW, Warszawa.
• www.e-numizmatyka.pl