Kreacja wartości w procesach fuzji i przejęć w sektorze bankowym

• Autorzy: Katarzyna Mikołajczyk

Warianty tytułu

Creating Value in Bank Mergers and Acquisitions

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Artykuł koncentruje się na finansowych aspektach bankowych fuzji i przejęć. Jako oznakę sukcesu w transakcjach M&A przyjmuje się wzrost wartości dla akcjonariuszy, warto jednak rozszerzyć perspektywę i uwzględnić także ich wpływ na szerokie grono podmiotów związanych z tymi instytucjami: pracowników, klientów, podmiotów konkurencyjnych, obligatariuszy, państwa. Część korzyści uzyskanych przez łączące się banki wynika bowiem z wzmocnienia ich siły rynkowej i może odbywać się kosztem szerokiego kręgu interesariuszy. W kontekście ostatniego kryzysu finansowego na szczególną uwagę zasługują fuzje banków motywowane chęcią uzyskania statusu banku "za dużego, aby upaść", w przypadku których wzrost wartości wykreowany przez fuzje odbywał się kosztem całego społeczeństwa, narażonego na konieczność ratowania tych instytucji z funduszy publicznych.(abstrakt oryginalny)

EN

The paper is focused on the financial perspective of bank mergers and acquisitions. A commonly used indicator of the success is the increase of value for shareholders. However, the analysis of the sources of value creation (or its transfer) should be extended to other stakeholders, including employees, customers, competitors, bondholders, and also the state, since some gains obtained by merging banks result from increasing their market power, and - depending on the market structure - can have harmful effects on different stakeholders. Considering the last financial crisis, special attention should be drawn to the bank mergers aimed at achieving the status "too-big-to-fail". In these cases, the value created by the merger turned out to be at the expense of the government, put at risk of the potential bailout. PN-(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Sektor bankowy; Fuzje i przejęcia; Tworzenie wartości

EN

Banking sector; Mergers and acquisitions; Value creation

• Czasopismo: Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
• Rocznik: 2011
• Numer: nr 171 Finanse - nowe wyzwania teorii i praktyki : bankowość
• Strony: 241--251

Twórcy

autor

Katarzyna Mikołajczyk

• Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie

Bibliografia

• Altunbas Y., Marques-Ibanez D., Mergers and acquisitions and bank performance in europe: the role of strategic similarities, "Journal of Economic and Business" 2008 no 60.
• BCG, Creating Value in Banking 2010: After the Storm, Boston Consulting Group Report, Boston 2010.
• BCG, Creating Value in Banking 2010; An Overview of Banking Performance for the First Half of the Year, Report, Boston 2010.
• Behr A., Heid F., The success of bank mergers revisited. an assessment based on a matching strategy, "Journal of Empirical Finance" 2010, DOI: 10.1016/j.jempfin.2010.08.006.
• Bonaccorsi di Patti E., Gobbi G., Winners or losers? the effects of banking consolidation on corporate borrowers, "Journal of Finance" 2007, vol. LXII, no 2.
• Bösecke K., Value Creation in Mergers, Acquisitions and Alliances, Gabler, Wiesbaden 2009.
• Brewer E., Jagtiani J., How uch did banks pay to become too-big-to-fail and to become systematically important?, Working Paper Nr 09-34, Federal Reserve Bank of Philadelphia, Philadelphia 2009.
• Cogman D., Buch Siversten C., A return to deal making in 2010, "McKinsey Quarterly", 2011 January.
• DeLong G., Stockholders gains from focusing versus diversifying bank mergers, "Journal of Financial Economics" 2001 no 59.
• Evanoff D.D., Örs E., The competitive dynamics of geographic deregulation in banking: Implications for productive efficiency, "Journal of Money, Credit, and Banking" 2008 no 40.
• Fiordelisi F., Mergers and Acquisitions in European Banking, Palgrave Macmillan, London 2009.
• Montoriol-Garriga J., Bank mergers and lending relationships, Working Paper no 934, European Central Bank, Frankfurt 2008.
• Ongena S., Penas M.F., Bondholders' wealth effects in domestic and cross-border bank mergers, "Journal of Financial Stability" 2009 no 5.
• Schmid M.M., Walter I., Do financial conglomerates creates or destroy economic value?, "Journal of Financial Intermediation" 2009 no 18.
• Sudarsanam S., Creating value from mergers and acquisitions. The challenges, Pearson Education Limited, Essex 2010.
• Top 1000 World Banks, "The Banker", July 2010.
• Thomson Reuters, Mergers and Acquisitions Review, za lata 2006-2010; www.thomsonone.com.creating creating