Ryzyko biznesowe a poziom zadłużenia polskich przedsiębiorstw

• Autorzy: Adam Adamczyk

Warianty tytułu

Business Risk and the Level of Leverage of Polish Corporations

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Współczesne teorie struktury kapitału przewidują istnienie związku pomiędzy poziomem ryzyka biznesowego a wskaźnikami zadłużenia przedsiębiorstw. Jednak prowadzone badania empiryczne nie dają jednoznacznego dowodu na potwierdzenie tych predykcji. Prawdopodobną przyczyną tej sytuacji jest niewłaściwy sposób kwantyfikacji ryzyka biznesowego. Celem niniejszego artykułu jest weryfikacja tezy o istnieniu związku między ryzykiem biznesowym przedsiębiorstw a poziomem ich zadłużenia z wykorzystaniem zmiennych lepiej kwantyfikujących poziom ryzyka biznesowego niż dotychczas stosowane parametry.(abstrakt oryginalny)

EN

On the basis of modern theory of capital structure one can assume the existence of the relation between business risk and the level of debt financing. However, the results of empirical surveys do not support such a prediction. The probable reason of this situation is a wrong method of measurement of business risk. The aim of the article is to find parameters that are better proxies for business risk and to verify once again the hypothesis that business risk affects the level of corporate leverage.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Struktura finansowania przedsiębiorstw; Dźwignia finansowa; Zadłużenie przedsiębiorstwa; Ryzyko; Ryzyko w biznesie

EN

Structure of corporate financing; Financial leverage; Company indebtedness; Risk; Business risk

• Czasopismo: Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
• Rocznik: 2011
• Numer: nr 158 Zarządzanie finansami firm - teoria i praktyka
• Strony: 19--27

Twórcy

autor

Adam Adamczyk

• Uniwersytet Szczeciński

Bibliografia

• Antoniou A., Guney Y., Paudyal K., The determinants of capital structure, [w]: Capital market-oriented versus bank-oriented institutions, "Journal of Financial and Quantitative Analysis" 2008, vol. 43.
• Bauer P., Determinants of capital structure, empirical evidence from the Czech Republic, "Finance a úvûr. Czech Journal of Economics and Finance" 2004, no. 54.
• Brealey R.A., Myers S.C., Principles of Corporate Finance, International Edition, McGraw-Hill 1991.
• Ferri M., Jones W., Determinants of financial structure. A new methodological approach, "Journal of Finance" 1979, vol. 34, s. 631-644.
• Harris M., Raviv A., The theory of capital structure, "Journal of Finance" 1991, vol. 46.
• Horne J. van, Financial Management and Policy, Engelwood Cliffs, Prentice Hall 1982.
• Kim W.S., Sorensen E.H., Evidence on the impact of the agency costs of debt in corporate debt policy, "Journal of Financial and Quantitative Analysis" 1986, no. 21.
• Myers S.C., Capital structure, "Journal of Economic Perspectives" 2001, vol. 15.
• Jerzemowska M., Kształtowanie struktury kapitału w spółkach akcyjnych, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 1999.
• Titman S., Wessels R., The determinants of capital structure choice, "The Journal of Finance" 1988, vol. 43, no. 1.
• Weston J., Brigham E., Managerial Finance, Dryden Press, Hinsdale 1982.