Zmiany strukturalne na polskim rynku finansowym a sfera realna gospodarki - analiza empiryczna

• Autorzy: Magdalena Ulrichs

Warianty tytułu

Structural Changes on the Polish Financial Market and the Real Economy - an Empirical Analysis

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Rynki finansowe są zwykle mniej stabilne niż rynki pozostałych form kapitałów. Decyzje inwestycyjne podejmowane przez podmioty gospodarcze, a szczególnie te, które dotyczą rynku finansowego, mogą być zatem obarczone dość wysokim ryzykiem inwestycyjnym. Głównym celem badania jest empiryczna identyfikacja momentów zmian parametrów strukturalnych relacji wiążących rynek kapitałowy (reprezentowany przez indeks WIG) oraz rynek pieniężny ze zmianami produktu krajowego brutto. Wnioski z oszacowanych przełącznikowych modeli MS-VAR potwierdzają, iż w okresie 1995-2012 na polskim rynku finansowym występowały zmiany strukturalne, które były powiązane ze zmianami w realnej sferze gospodarki1.(abstrakt oryginalny)

EN

Financial markets are usually less stable than other forms of capital markets. Investment decisions, especially those related to the financial market, may therefore be subject to a relatively high investment risk. The main aim of the study is the empirical identification of moments of changes of structural parameters of the relations between capital market (represented by the WIG index) and the money market with changes in gross domestic product. Conclusions based on estimated - MS-VAR models confirm that, in the period 1995-2012, the Polish financial market experienced structural changes that were connected with changes in the real economy.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Rynki finansowe; Zmiany strukturalne; Analiza empiryczna

EN

Financial markets; Structural changes; Empirical analysis

• Czasopismo: Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
• Rocznik: 2014
• Numer: nr 371 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a rynek polski
• Strony: 310--319

Twórcy

autor

Magdalena Ulrichs

• Uniwersytet Łódzki

Bibliografia

• Decewicz A., Dędys M., 1999, Przełącznikowe łańcuchy Markowa w badaniach koniunktury, Prace i Materiały Instytutu Rozwoju Gospodarczego SGH, z. 63, s. 177-184.
• Dębski W., 2002, Rynek finansowy i jego mechanizmy. Podstawy teorii i praktyki, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• Doman R., 2004, Forecasting the Polish Financial Market Volatility with Markov Switching Models. Macromodels, Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego, Łódź.
• Drozdowicz-Bieć M., 2012, Cykle i wskaźniki koniunktury, Wydawnictwo Poltext, Warszawa.
• Ehrmann M., Ellison M., Valla N., 2003, Regime-dependent impulse response functions in a Markov-switching vector autoregression model, Economics Letters, no. 78, p. 295-299.
• Fic T., 2009, Cykl koniunkturalny w Polsce. Wnioski z modeli Markowa, Ekonomista, nr 1, s. 49-66.
• Hamilton J.D., 1988, Rational Expectations Econometric Analysis of Changes in Regime: An Investigation of the Term Structure of Interest Rates, Journal of Economic Dynamics and Control, no. 12.
• Hamilton J.D., 1989, A New Approach to the Economic Analysis of Nonstationary Time Series and the Business Cycle, Econometrica, no. 57.
• Kośko M., Pietrzak M., 2008, Modeling Financial Time Series Volatility with Markov Switching Models, Dynamic Econometric Models, vol. 8, p. 155-162.
• Krolzig H.-M., 2001, Business cycle measurement in the presence of structural change: international evidence, International Journal of Forecasting, no. 17, p. 349-368.
• Maddala G.S., 2006, Ekonometria, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• Perlin M., 2010, MS_Regress - The MATLAB Package for Markov Regime Switching Models, SSRN 1714016.
• Szpunar P.J., 2012, Rola polityki makroostrożnościowej w zapobieganiu kryzysom finansowym, Materiały i Studia NBP, nr 278.
• Thams A., 2007, Inflation Transmissions in the EMU: A Markov-Switching VECM Analysis, MPRA Paper, no. 1643.

Identyfikatory

DOI

10.15611/pn.2014.371.27