Złożoność definicji funduszy hedge i ewaluacja etapów ich rozwoju

• Autorzy: Waldemar Aspadarec

Warianty tytułu

The Complexity of Defining Hedge Funds and the Evaluation of Their Development Stages

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W artykule przedstawiono fundusze hedge i ich wpływ na zmiany zachodzące na rynkach finansowych na przestrzeni całej pierwszej dekady XXI w., ze szczególnym uwzględnieniem okresu po wybuchu globalnego kryzysu finansowego. W pierwszej części podjęto rozważania na temat kontrowersji wokół definiowania funduszy hedge i ich specyficznych cech odróżniających je od pozostałych uczestników rynku finansowego. W drugiej części zaprezentowano parametry rozwoju odnoszące się głównie do liczby funduszy hedge, wartości aktywów w ich zarządzaniu oraz stóp ich zwrotu. Przedstawione badania wyników inwestycyjnych (performance) funduszy hedge dowodzą, że na przestrzeni ostatnich 15 lat zbiorcze wyniki funduszy hedge osiągały zawsze wartości dodatnie. Wyjątek stanowiły tylko lata 2008 i 2011. Niezależnie od koniunktury na rynku finansowym wyniki funduszy hedge, mierzone indeksem Barclay Hedge Fund Index, były lepsze od wyników "szerokiego rynku" mierzonego indeksem Standard & Poor's 500.(abstrakt oryginalny)

EN

In this compilation the author explains the influence of hedge funds occurring on the financial market during a decade of the new century, especially after the outburst of the global financial crisis. The first part contains considerations about controversies when defining hedge funds and their specific features, differentiating them among other participants of the financial market. The next part presents a development parametric, referring to the quantitative characteristics about the amount of hedge funds, asset value, and their return of assets. The results presented in the compilation connected with researching hedge funds investing performance show, that during the last 15 years, hedge funds collective results have achieved positive values, except in 2008 and 2011. In spite of economic trends in the financial market, the performance of hedge funds measured by the Barclay Hedge Fund Index, were much better than the performance of the "broad market" measured by Standard & Poor's 500 index.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Kryzys finansowy; Fundusze hedgingowe

EN

Financial crisis; Hedge fund

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe Wyższej Szkoły Bankowej w Poznaniu
• Rocznik: 2014
• Tom: 57 nr 6 Finansowanie rozwoju w regionach - wyzwania, perspektywy i instrumenty
• Strony: 69--82

Twórcy

autor

Waldemar Aspadarec

• Uniwersytet Szczeciński

Bibliografia

• Aspadarec W., Wielowymiarowe aspekty rozwoju rynku funduszy hedge, Wyd. Uniwersytetu Szczecińskiego, Szczecin 2013.
• Bodie Z., Kane A., Marcus A.J., Investments, McGraw-Hill, New York 2008.
• Cottier P., Hedge Funds and Management Futures. Performance Risks, Strategies and Use in Investment Portfolio, Brno - Stuttgart - Wien 1997.
• Fung W., Hsieh D.A., Hedge-Fund Benchmarks: Information Content and Biases, "Financial Analysis Journal" 2002, t. 58, nr 1.
• Ibbotson R.G., Chen P., Sources of Hedge Fund Returns: Alphas, Betas, and Costs, Yale International Center for Finance, Working Paper 05-17, Yale University, New Haven 2005.
• Jagannathan R., Malakhov A., Novikov D., Do Hot Hands Persist Among Hedge Fund Managers? An Empirical Evaluation, "NBER Working Paper" 2006, nr 12015.
• Jensen M.C., The performance of mutual funds in the period 1945-1964, "Journal of Finance" 1968, t. 23, nr 2.
• Lhabitant F.-S., Handbook of Hedge Funds, John Wiley & Sons, London 2006.
• Lhabitant F.-S., Hedge Funds: Quantitative Insights, John Wiley & Sons, London 2004.
• McCrary S.A., Hedge Fund Course, John Wiley & Sons, New York 2004.
• Sławiński A., Rynki finansowe, PWE, Warszawa 2006.
• Stulz R.M., Hege funds: past, present, future, "Journal of Economic Perspectives" 2007, t. 21, nr 2.