Pewna metoda optymalizacji decyzji inwestycyjnych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie

• Autorzy: Stanisław Urbański
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W pracy podjęto próbę budowy fundamentalnej funkcji celu, opartej na wybranych wynikach finansowych z ostatniego kwartału oraz założonego okresu historycznego, umożliwiającej inwestorowi mechaniczny wybór spółek najlepszych, w świetle przewidywań rynku oraz uzyskanie zysków istotnie wyższych od rynkowych. Przeprowadzone badania, oparte na akcjach notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie (GPW), w latach 1996-2001, wykazały, że inwestycje oparte na zbudowanych modelach, w całym badanym okresie, były znacznie lepsze od rynkowych. W pracy przedstawiono wyniki inwestycji w oparciu o zbudowaną przez autora funkcje celu oraz różne metody doboru udziałów walorów w portfelu. Zamieszczone wyniki badań dotyczą określenia stopy zwrotu, ryzyka systematycznego i całkowitego inwestycji w badane portfele testowe oraz rynek. (fragment tekstu)

Słowa kluczowe

PL

Decyzje inwestycyjne; Portfel papierów wartościowych; Wyniki badań

EN

Investment decisions; Portfolio securities; Research results

• Czasopismo: Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu
• Rocznik: 2002
• Numer: nr 965 Zarządzanie finansami firm - teoria i praktyka
• Strony: 174--186

Twórcy

autor

Stanisław Urbański

• AGH Akademia Górniczo-Hutnicza im. Stanisława Staszica w Krakowie

Bibliografia

• Elton E.J., Gruber M.J.: Nowoczesna teoria portfelowa i analiza papierów wartościowych. WIG-Press, Warszawa 1998.
• Hakansson N.: An Induced Theory of the Firm under Risk: The Pure Mutal Fund. "Journal of Financial and Quantitative Analysis", V, No. 2, May 1970, s. 155-178.
• Karpiel A.: Efektywność rynku na przykładzie spółek giełdowych. Praca magisterska, WSB-NLU, Nowy Sącz 2000.
• Rendleman R.J., Jones C.P., Latane H.A.: Empirical Anomalies Based on Unexpected Earnings and the Importance of Risk Adjustment. "Journal of Financial Economics", November 1982.
• Urbański S., Czuchra T.: Analiza efektywności rynku w oparciu o strategie zarządzania portfelem papierów wartościowych na przykładzie polskich spółek giełdowych. W: Budżetowanie działalności jednostek gospodarczych - teoria i praktyka. Red. W. Krawczyk. Wydział Zarządzania AGH, Kraków 2000, s. 346-362.
• www.nbp.pl