Zależności między wybranymi miarami płynności na przykładzie danych z GPW w Warszawie

• Autorzy: Jacek Wolak

Warianty tytułu

The Relationship beetwen Liqudity Measuresbased on Data from Warsaw Stock Exchange

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem niniejszego opracowania jest zbadanie siły związków korelacyjnych między wybranymi miarami płynności na przykładzie spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie ogółem i w podziale na spółki o dużej, średniej i niższej płynności. Planowane badanie przeprowadzono w dwóch etapach. Najpierw, na podstawie danych dla wszystkich 33 rozważanych w analizie walorów, wyznaczono współczynniki korelacji rangowej Spearmana i na ich podstawie oceniono, w jakim stopniu współzależą one od siebie. W drugim etapie dokonano podziału spółek na trzy kategorie (walory o największym, średnim i niskim obrocie) i w podgrupach badanie przeprowadzono ponownie.(fragment tekstu)

EN

In this paper various liquidity measures for stock listed on Warsaw Stock Exchange are compared. Based on intraday data from 2 January to 29 March 2014, author shows relationship between seven ratios for some cross-market index. In addition, author shows the differences in the relationships between more and less liquid shares.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Spółki giełdowe; Wskaźniki płynności finansowej; Giełda papierów wartościowych; Badania empiryczne; Współczynnik korelacji rang Spearmana

EN

Stock market companies; Liquidity ratios; Stock market; Empirical researches; Spearman's rank correlation coefficient

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe Wyższej Szkoły Ekonomii i Informatyki w Krakowie
• Rocznik: 2015
• Numer: z. 11
• Strony: 223--233

Twórcy

autor

Jacek Wolak

• AGH Akademia Górniczo-Hutnicza im. Stanisława Staszica w Krakowie

Bibliografia

• Alabed M.F, Al-Khouri R., The pattern of intraday liquidity in emerging markets: The case od Amman Stock Exchange, "Journal of Derivatives & Hedge Funds" 2008, vol. 3/4, s. 265-284.
• Cai С. X., Hudson R., Keasey K., Intra Day Bid-Ask Spreads, Trading Volume and Volatility: Recent Empirical Evidence from the London Stock Exchange, "Journal of Business Finance and Accounting" 2004, vol. 31, s. 647-676.
• Chordia Т., Roll R., Subrahmanyam A., Commonality in Liquidity, "Journal of Financial Econometrics" 2000, vol. 56, s. 3-28.
• Eaves J., Williams J., Are Intraday Volume and Volatility U-Shaped After Accounting for Public Information?, "American Journal of Agricultural Economics" 2010, vol. 92 (1), s. 212-227.
• Ekinci d A Statistical Analysis of intraday Liquidity, Returns and Volatility of an Individual Stock from the Istanbul Stock Exchange, ..Economics Working Paper Archive WUSTL" 2004.
• Ekinci C, Intraday Liquidity in the Istanbul Stock Exchange. Stock Market Liquidity: Implications for Market Microstructure and Asset Pricing, John Wiley & Sons, Hoboken, New Jersey 2008, s. 77-94.
• Goodhart C.A., O'Hara M., High frequency data in financial markets: Issues and applications, "Journal of Empirical Finance" 1997, vol. 4 (2), s. 73-114.
• Goyenko R.Y., Holden C.W., Trzcinka C.A., Do liquidity measures measure liquidity?, "Journal of financial Economics" 2009, vol. 92 (2), s. 153-181.
• Jain P.C., Joh G.H., The dependence between hourly prices and trading volume, "Journal of Financial and Quantitative Analysis" 1988, vol. 23 (03), s. 269--283.
• Mclnish Т.Н., Wood R.A., Hourly Returns, Volume, Trade Size and Number of Trades, "Journal of Financial Research" 1991, vol. 14, s. 303-15.
• O'Hara M., Presidential Address: Liquidity and Price Discovery, "Journal of Finance" 2003, vol. 58, s. 1335-1354.
• Vidovic J., Poklepovic Т., Aljinovic Z., How to Measure Illiquidity on European Emerging Stock Markets?, "Business Systems Research Journal" 2014, vol. 5 (3), s. 67-81.
• Waszczuk A., Do local or global risk factors explain the size, value and momentum trading pay-offs on the Warsaw Stock Exchange?, "Applied Financial Economics" 2013, vol. 23 (19), s. 1497-1508.