Determinanty struktury kapitału na poziomie państwa na podstawie przeglądu literatury

• Autorzy: Katarzyna Lisińska

Warianty tytułu

Country-Specific Capital Structure Determinants. Review of The Literature

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem opracowania jest przedstawienie wyników badań dotyczących finansowania przedsiębiorstw, które podejmują kwestię czynników na poziomie państwa jako determinant struktury kapitałowej. Autorka poddaje analizie wybrane prace opublikowane w ostatnich dwudziestu latach w zagranicznych czasopismach naukowych. Zaprezentowane w artykule wnioski z wielu badań empirycznych dowodzą, że czynniki na poziomie państwa (m.in. wzrost PKB, stopa inflacji oraz poziom rozwoju rynków finansowych) istotnie wpływają na udział zadłużenia w kapitale firm. Jednakże poszczególni autorzy różnią się w ocenie stopnia, w jakim struktura kapitału firm uzależniona jest od czynników na poziomie kraju. Należy zauważyć, że zaprezentowane wyniki nie wyczerpują w pełni tematu determinant struktury kapitału na poziomie państwa. Wobec tego można spodziewać się kolejnych publikacji próbujących wypełnić obecną lukę(abstrakt oryginalny)

EN

The aim of this paper is to overview research on corporate financing, which considers the country-level factors as determinants of capital structure. The author examines selected papers published in the last twenty years in international scientific journals. Conclusions from a number of empirical studies show that the country-level factors (e.g. GDP growth, inflation rate) significantly impact corporate leverage. At the same time there is lack of consensus among authors of individual studies, to which extent the companies' capital structure is dependent on the country-level factors(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Kapitał własny; Kapitał obcy w przedsiębiorstwie; Finansowanie przedsiębiorstwa; Państwo

EN

Ownership capital; Foreign capital in enterprises; Financing enterprises; State

• Czasopismo: Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
• Rocznik: 2015
• Numer: nr 412 Zarządzanie finansami firm - teoria i praktyka
• Strony: 204--215

Twórcy

autor

Katarzyna Lisińska

• Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu

Bibliografia

• Barowicz M., Determinanty struktury kapitałowej przedsiębiorstw. Podejście empiryczne, edu-Libri, Kraków 2014.
• Bencel F., Mitoo U.R., 2004, Cross-country determinants of capital structure choice: A survey of European firms, Financial Management, 33(4).
• Booth L., Aivazian V., Demirguc-Kunt A., Maksimovic V., 2001, Capital structures in developing countries, The Journal of Finance, 56.
• Brigham E., Gapenski L.C., 2000, Zarządzanie finansami, PWE, Warszawa.
• Cho S.-S., El Ghoul S., Guedhami O., Suh J., 2014, Creditor rights and capital structure: evidence from international data, Journal of Corporate Finance, 25.
• Demirgüç-Kunt A., Maksimovic V., 2002, Funding growth in bank-based and market-based financial systems: Evidence from firm-level data, Journal of Financial Economics, 65.
• Duliniec A., 2001, Struktura i koszt kapitału w przedsiębiorstwie, PWN, Warszawa.
• Fan J.P.H., Titman S., Twite G., 2012, An international comparison of capital structure and debt maturity choices, Journal of Financial and Quantitative Analysis, 47.
• Gajdka J., 2002, Teorie struktury kapitału i ich aplikacja w warunkach polskich, Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego, Łódź.
• Grabiński K., Kędzior M., Krasodomska J., Globalne uwarunkowania rachunkowości. Systemy, procesy, zmiany, PWE, Warszawa 2013.
• Grzywacz J., 2012, Kapitał w przedsiębiorstwie i jego struktura, SGH, Warszawa.
• Gungoraydinoglu A., Öztekin Ö., 2011, Firm- and country-level determinants of corporate leverage: some new international evidence, Journal of Corporate Finance, 17.
• Jaworski J., 2010, Teoria i praktyka zarządzania finansami przedsiębiorstw, Wyd. I, CeDeWu, Warszawa.
• Joeveer K., 2006, Sources of Capital Structure: Evidence from Transition Countries, CERGE-EI Working Paper nr 306, Center for Economic Research and Graduate Education - Economic Institute, Praga.
• Kędzior M., 2011, Międzynarodowa struktura kapitału przedsiębiorstw. Ujęcie rachunkowości i finansów, Wydawnictwo C.H. Beck, Warszawa.
• La Porta R., Lopez-de-Silanes F., Shleifer A., Vishny R., 1997, Legal determinants of external finance, Journal of Finance, 52.
• La Porta R., Lopez-de-Silanes F., Shleifer A., Vishny R., 1998, Law and finance, Journal of Political Economy, 106.
• Mazur K., 2007, The determinants of capital structure choice: evidence from Polish companies, International Advances in Economic Research, 13.
• Michalski G., 2010, Wprowadzenie do zarządzania finansami przedsiębiorstw, Wydawnictwo C.H. Beck, Warszawa.
• Nawrot W., 2007, Struktura finansowania przedsiębiorstw w Polsce na tle badań międzynarodowych, Gospodarka Narodowa, 7-8.
• Rajan R.G., Zingales L., 1995, What do we know about capital structure? Some evidence from international data, The Journal of Finance, 50.
• Zingales L., 2000, In search of new foundations, Journal of Finance, 55.

Identyfikatory

DOI

10.15611/pn.2015.412.16