Wpływ ceny pieniądza na stabilność inwestycji na rynku finansowym

• Autorzy: Agnieszka Przybylska-Mazur
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Ważnym wskaźnikiem, branym pod uwagę przy ocenie efektywności i stabilności inwestycji na rynku finansowym, są stopy procentowe. Wysokość stóp procentowych można tłumaczyć jako realny koszt pieniądza, czyli jego cenę w gospodarce. Na rynku funkcjonuje wiele różnych stóp procentowych; podstawową jest stopa referencyjna. Reguły nastawione na cel wyznaczają poziom instrumentu polityki pieniężnej jako rozwiązanie problemu optymalizacji mechanizmu transmisji monetarnej. W rozdziale wyprowadzono wzory na odpornie optymalne reguły nastawione na cel. W analizach uwzględniono wybrane modele strukturalne: model Woodforda nieuwzględniający inercji inflacji oraz model Woodforda z inercją inflacji. Należy jednak mieć na uwadze fakt, że nawet wysoki poziom nominalnej stopy procentowej nie gwarantuje osiągnięcia zysku z inwestycji. Do oceny realnych zysków z inwestycji powinna być wykorzystywana realna stopa procentowa, będąca różnicą między stopą nominalną a stopą inflacji. Zatem, aby ocenić stabilność inwestycji na rynku finansowym, potrzebna jest znajomość prognozy wskaźnika inflacji. Jeśli ceny rosną, to realna wartość inwestycji maleje. Prognozy mogą być wyznaczane różnymi metodami dającymi często różne wyniki, dlatego w tym rozdziale pracy przeprowadzono również analizę dokładności wyznaczonych wybranymi metodami prognoz wskaźnika inflacji. (fragment tekstu)

Słowa kluczowe

PL

Kryzys gospodarczy; Ryzyko finansowe; Rynki finansowe; Inwestycje finansowe; Efektywność inwestycji; Stopa procentowa; Wskaźnik inflacji

EN

Economic crisis; Financial risk; Financial markets; Financial investment; Efficiency of investment; Interest rate; Inflation rate

• Czasopismo: Prace Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
• Rocznik: 2016
• Tom: Ryzyko w procesach decyzyjnych rynku kapitałowego w relacji do uwarunkowań ekonomicznych : stabilność systemów ekonomicznych a kryzysy
• Strony: 64--85

Twórcy

autor

Agnieszka Przybylska-Mazur

• Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Bibliografia

• Clements M.P., Hendry D.F., eds. (2004): A Companion to Economic Forecasting. Wiley-Blackwell.
• Diebold F.X., Mariano R.S. (1995): Comparing Predictive Accuracy. "Journal of Business and Economic Statistics", 13.
• Dittmann P. (2008): Prognozowanie w przedsiębiorstwie. Metody i ich zastosowanie. Wydawnictwo Oficyna Ekonomiczna, Kraków.
• Führer J.C. (1995): The Persistence of Inflation and the Cost of Disinflation. "Hew England Economic Review", January/February.
• Giannoni M.P., Woodford M. (2003): Optimal Interest-rate Rides: I. General Theory. NBER Working Paper No. W9419.
• Giannoni M.P., Woodford M. (2003): Optimal Interest-rate Rides: II. Application. NBER Working Paper No. W9420.
• Raporty "Projekcja inflacji Narodowego Banku Polskiego na podstawie modelu NECMOD".
• Rossi B. (2005), Testing Long-horizon Predictive Ability with High Persistence, and the Meese-Rogoff Puzzle, "International Economic Review", Vol. 46, Iss. 1.
• Rudebusch G.D., Svensson L.E.O. (1998), Policy Rule for Inflation Targeting. Working Paper Series, National Bureau of Economic Research, Cambridge.