Wpływ kryzysu gospodarczego na aktywne kształtowanie wyniku finansowego w europejskich spółkach giełdowych

• Autorzy: Konrad Grabiński

Warianty tytułu

Impact of Economic Crisis on Earnings Management in European Listed Companies

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem artykułu jest analiza wpływu kryzysu finansowego na praktykę aktywnego kształtowania wyniku finansowego w europejskich spółkach giełdowych. Dotychczasowe badania wpływu kryzysu finansowego na praktykę zarządzania zyskami nie dają jednoznacznych rezultatów. Z jednej strony wyniki części badań empirycznych wskazują, że kryzys finansowy ogranicza zjawisko kształtowania zysków bilansowych, podczas gdy wnioski z innych badań wskazują coś wręcz przeciwnego. Opracowanie przedstawia empiryczną analizę poziomu aktywnego kształtowania wyników finansowych spółek giełdowych w okresie obejmującym lata 2007-2014. Okres ten jest dzielony na dwa podokresy: pierwszy dotyczy kryzysu gospodarczego, drugi to okres ożywienia. Wyniki badań wskazują, że w czasach kryzysu gospodarczego zjawisko kształtowania zysków bilansowych jest ograniczane, chociaż poszczególne czynniki makroekonomiczne w różny sposób wpływają na zarządzanie zyskami. (abstrakt oryginalny)

EN

The aim of the paper is to investigate the impact of global economic crisis 2007-2009 on earnings management in European listed companies. In the first section concepts of economic and financial crisis are explained from the perspective of economic theory. Then the concept of earnings management is presented. Hypothesis development constitutes the third part of the paper. The main hypothesis postulates that macroeconomic conditions of crisis restrain earnings management. The next section explains the methodology of empirical study. Using adapted Dechow model, earnings management is measured in more than 36 thousand firm-level observations from 27 European countries. Then using panel regression with fixed effects the magnitude of earnings management is investigated from the perspective of crisis and non-crisis period. The last section presents results of the study, which provide evidence that during the crisis period earnings management is curbed. Additionally, the analysis shows that macroeconomic conditions associated with economic crisis like GDP drop rates and increase of unemployment affect differently the magnitude of earnings management. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Kryzys gospodarczy; Spółki giełdowe; Wynik finansowy; Sprawozdawczość finansowa; Zarządzanie zyskami

EN

Economic crisis; Stock market companies; Financial performance; Financial reporting; Earnings management

• Czasopismo: Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości
• Rocznik: 2016
• Tom: 87
• Numer: nr 143
• Strony: 29--42

Twórcy

autor

Konrad Grabiński

• Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie

Bibliografia

• Agrawal A. (2011), Economics: a positive side of disaster, "Nature", 473, s. 291-292.
• Ahmad-Zaluki N.A., Campbell K., Goodacre A. (2011), Earnings management in Malaysian IPOs: the east Asian crisis, ownership control, and post-IPO performance, "International Journal of Accounting", 46 (2), s. 111-157.
• Ahmed K., Godfrey J.M., Saleh N.M. (2008), Market perceptions of discretionary accruals by debt renegotiating firms during economic downturn, "International Journal of Accounting", 43 (2), s. 114-138.
• Atiase R.K. (1985), Predisclosure information, firm capitalization, and security price behavior around earnings announcements, "Journal of Accounting Research", 23 (1), s. 21-36.
• Bikky J., Picheng L. (2002), Earnings management in response to debt covenant violations and debt restructuring, "Journal of Accounting, Auditing and Finance", 17 (4), s. 295-324.
• Broto V.C., Dewberry E. (2016), Economic crisis and social learning for the provision of public services in two Spanish municipalities, "Journal of Cleaner Production", 112, s. 3018-3027.
• Callao S., Jarne J.I. (2010), Have IFRS affected earnings management in the European Union?, "Accounting in Europe", 7 (2), s. 159-189.
• Callao S., Jarne J.I., Wróblewski D. (2014), The development of earnings management research. A review of literature from three different perspectives, "Zeszyty Teoretyczne Rachunkowości", 79 (135), s. 135-177.
• Chia Y.M., Lapsley I., Lee H.-W. (2007), Choice of auditors and earnings management during the Asian financial crisis, "Managerial Auditing Journal", 22 (2), s. 177-196.
• Choi J.H., Kim J.B., Lee J.J. (2011), Value relevance of discretionary accruals in the Asian financial crisis, "Journal of Accounting and Public Policy", 30 (2), s. 166-187.
• Davis-Friday P.Y., Eng L.L., Liu C.-S. (2006), The effects of Asian crisis, corporate governance and ac-counting system on the valuation of book value and earnings, "International Journal of Accounting", 41 (1), s. 22-40.
• Dechow P.M., Richardson S.A., Tuna I. (2003), Why are earnings kinky? An examination of the earnings management explanation, "Review of Accounting Studies", 8, s. 355-384.
• Dechow P. M., Sloan R.G., Sweeney A.P. (1995), Detecting earnings management, "The Accounting Review", 70 (2), s. 193-225.
• DeFond M., Jiambalvo J. (1994), Debt covenant violation and manipulation of accruals: accounting choice in troubled companies, "Journal of Accounting and Economics", 18, s. 145-176.
• Dirksen E., Klopper M. (1986), Is there an economic crisis in the USSR, "Comparative Economic Studies", 28 (1), s. 66-74.
• Filip A., Raffournier B. (2012), The impact of the 2008-2009 financial crisis on earnings management: the European evidence, "The International Journal of Accounting", 49 (4), s. 455-478.
• Grabiński K. (2014), Aktywne kształtowanie zysków w ujęciu międzynarodowym, [w] K. Grabiński, M. Kędzior, J. Krasodomska, Współczesna rachunkowość na rynkach kapitałowych, Difin, Warszawa.
• Graham R., King R.D. (2000), Accounting practices and the market valuation of accounting number: evidences from Indonesia, Korea, Malaysia, the Philippines, Taiwan and Thailand, "International Journal of Accounting", 35 (4), s. 445-470.
• Healy P., Wahlen J. (1999), A review of the earnings management literature and its implications for standard setting, "Accounting Horizons", 13 (4), s. 365-383.
• Jensen M.C., Meckling W.H. (1979), Theory of the firm: managerial behavior, agency costs and ownership structure, "Journal of Financial Economics", 3 (4), s. 305-360.
• Jones J. (1991), Earnings management during import relief investigations, "Journal of Accounting Research", 29, s. 193-228.
• Leuz C., Nanda D., Wysocki P.D. (2003), Earnings management and investor protection: an international comparison, "Journal of Financial Economics", 69, s. 505-527.
• Mishkin F.S. (1992), Anatomy of financial crisis, "Journal of Evolutionary Economics", 2, s. 115-130.
• Pavlatos O., Kostakis H. (2015), Management accounting practices before and during economic crisis: Evidence from Greece, "Advances in Accounting, incorporating Advances in International Accounting", 31, s. 150-151.
• Pelucio-Grecco M.C., Geron C.M. S., Grecco G.B., Lima J.P.C. (2014), The effect of IFRS on earnings management in Brazilian non-financial public companies, "Emerging Markets Review", 21, s. 42-66.
• Piosik A., Strojek-Filus M. (2013), Procesy kształtowania wyników bilansowych, [w:] A. Piosik (red.), Kształtowanie zysków podmiotów sprawozdawczych w Polsce. MSR/MSSF a ustawa o rachunkowości, C.H. Beck, Warszawa, s. 11-42.
• Saleh N., Ahmed K. (2005), An empirical study of earnings management of distressed firms during debt renegotiations, "Accounting and Business Research", 35 (1), s. 69-86.
• Schipper K. (1989), Commentary on earnings management, "Accounting Horizons", 3 (4), s. 91-102.
• Scott T. (1991), Pension disclosures under SFAS no. 87: theory and evidence, "Contemporary Accounting Research", 8 (1), s. 62-81.
• Sweeney P. (1994), Debt-covenant violations and managers' accounting responses, "Journal of Accounting and Economics", 17, s. 281-308.
• Wójtowicz P. (2010), Wiarygodność sprawozdań finansowych wobec aktywnego kształtowania wyniku finansowego, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Krakowie, Kraków.

Identyfikatory

DOI

10.5604/16414381.1207431