Zysk ekonomiczny w ocenie zakładu ubezpieczeń

• Autorzy: Monika Marcinkowska

Warianty tytułu

Economic Profit in Insurer's Assessment

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W dobie prymatu wartości dla akcjonariuszy wszystkie przedsiębiorstwa poddane są presji zwiększania efektywności działania. Wyzwaniem jest przede wszystkim stworzenie dobrej oferty produktowej dostosowanej do potrzeb klientów, odpowiednie zaprojektowanie organizacji i procedur wewnętrznych oraz posiadanie adekwatnych zasobów (w tym zwłaszcza ludzkich) niezbędnych do realizacji obranej strategii. Konieczne jest także posiadanie właściwych systemów informacyjnych umożliwiających śledzenie generowanych wyników i ich analizę dającą podstawę do oceny skutków działań w rozbiciu na różne płaszczyzny. Kluczowym zadaniem osób odpowiedzialnych za finanse jest zatem stworzenie takich systemów i odpowiedni dobór mierników dokonań.(fragment tekstu)

EN

Currently we observe growing popularity of economic profi t application as a basic model for companies' value management. It is a relatively simple measure, which points at generating the fi nancial surplus allowing for covering all the costs and development of an entity. The goal of the paper is to present the proposal of adaptation of economic profit calculation to the specificity of insurance companies. The main challenge in this issue is the calculation of cost of capital. The paper presents three approaches to the calculation of insurance liabilities cost: - assigning the same cost of capital rate as the equity cost, - application of weighted average cost of capital (WACC) calculated without insurance liabilities, - calculation of the insurance liabilities cost based on replicating (or hedge)portfolio - the portfolio of traded market instruments with cash flow matching corresponding cash flow of the replicated liability; the cost of capital is then the sum of: investment cost of capital and insurance cost of capital.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Ekonomiczna wartość dodana; Zysk; Towarzystwa ubezpieczeniowe

EN

Economic Value Added (EVA); Profit; Insurance company

• Czasopismo: Studia i Prace Wydziału Nauk Ekonomicznych i Zarządzania / Uniwersytet Szczeciński
• Rocznik: 2008
• Numer: nr 6 Zarządzanie wartością przedsiębiorstwa
• Strony: 69--80

Twórcy

autor

Monika Marcinkowska

Bibliografia

• Brealey R.A., Myers S.C., Podstawy finansów przedsiębiorstw, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 1999.
• Cwynar A., Cwynar W., Zarządzanie wartością spółki kapitałowej. Koncepcje - systemy - narzędzia, Fundacja Rozwoju Rachunkowości w Polsce, Warszawa 2002.
• Cwynar W., Cwynar A., Jak zmierzyć efekty kreacji wartości dla właścicieli przedsiębiorstwa (część II), "Controlling i Rachunkowość Zarządcza", nr 8/2000.
• Damodaran A., The Dark Side of Valuation. Valuing Old Tech, New Tech, and New Economy Companies, Prentice Hall, London 2001.
• Duraj J., Przedsiębiorstwo na rynku kapitałowym, PWE, Warszawa 1996.
• Duliniec A., Struktura i koszt kapitału w przedsiębiorstwie, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 1998.
• Ehrbar A., EVA - The Real Key to Creating Wealth, Wiley & Sons, New York 1998.
• Insurers' cost of capital and economic value creation: principles and practical implementation, Swiss Re, "Sigma", No. 3/2005.
• Marcinkowska M., Ocena działalności instytucji finansowych, Difin, Warszawa 2007.
• Marcinkowska M., Wartość banku, Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego, Łódź 2003.
• Stewart G.B., The Quest for Value, Harper Business, New York 1991.