Zastosowanie funkcji omega w ocenie efektywności portfeli dwuskładnikowych

• Autorzy: Donata Kopańska-Bródka , Renata Dudzińska-Baryła , Ewa Michalska

Warianty tytułu

Two-Asset Portfolio Performance Based on The Omega Function

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Zaproponowana w 2002 roku przez Keatinga i Shadwicka funkcja omega jest wykorzystywana w ocenie efektywności inwestycji (np. funduszy inwestycyjnych, akcji). Funkcja ta uwzględnia wszystkie informacje dotyczące rozkładu losowych stóp zwrotu inwestycji, uwzględnia także preferencje inwestora, wyrażane wartością progową, względem której wyniki inwestycji ocenia się jako zyski lub straty. Kluczowe znaczenie dla praktycznego wykorzystania funkcji omega w ocenie inwestycji ma znajomość jej analitycznej postaci. Celem pracy jest przedstawienie podstawowych własności funkcji omega oraz wyprowadzenie analitycznej postaci tej funkcji dla portfeli dwuskładnikowych przy założeniu wybranych ciągłych rozkładów losowych stóp zwrotu. Rozpatrywane będą portfele dwuskładnikowe złożone z aktywów ryzykownych i wolnych od ryzyka, jak również portfele zawierające wyłącznie aktywa ryzykowne(abstrakt oryginalny)

EN

The omega function, proposed by Keating and Shadwick in 2002, is used in a valuation of the performance of investments (eg. stock or mutual funds). This function takes into account all the information concerning the distribution of random rates of return of investment as well as the investor's preferences expressed by the threshold, in respect of which investment outcome is understood as a relative gain or relative loss. Knowing its analytical form is crucial for the practical use of the omega function in a valuation of investment. The aim of this paper is to present the main properties of the omega functions and to derive the analytical form of this function for the two-asset portfolios assuming selected continuous distributions of returns. Portfolios composed of risky and risk-free assets and portfolios containing only riksy assets will be considered(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Wskaźniki efektywności; Portfel akcji; Inwestycje; Ryzyko

EN

Effectiveness ratios; Equity portfolios; Investment; Risk

• Czasopismo: Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
• Rocznik: 2016
• Numer: nr 446 Metody i zastosowania badań operacyjnych
• Strony: 106--114

Twórcy

autor

Donata Kopańska-Bródka

• Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

autor

Renata Dudzińska-Baryła

• Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

autor

Ewa Michalska

• Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Bibliografia

• Cascon A., Keating C., Shadwick W., 2002, The Mathematics of the Omega Function, The Finance Development Centre, London.
• Farinelli S., Tibiletti L., 2002, Sharpe Thinking with Asymmetrical Preferences, Social Science Research, http://www.edge-fund.com/FaTi02.pdf.
• Kaplan P., 2005, A Unified Approach to Risk-Adjusted Performance, http://corporate.morningstar.com.
• Kaplan P., Knowles J., 2004, Kappa: A generalized downside risk-adjusted performance measure, Journal of Performance Measurement, vol. 8, s. 42-54.
• Kapsos M., Christofides N., Rustem B., 2014, Worst-case robust omega ratio, European Journal of Operational Research, vol. 234, no. 2, s. 499-507.
• Kazemi H., Schneeweis T., Gupta R., 2004, Omega as a performance measure, Journal of Performance Measurement, vol. 8, s. 16-25.
• Keating C., Shadwick W., 2002, A universal performance measure, Journal of Performance Measurement, vol. 6, s. 59-84.
• Mausser H., Saunders D., Seco L., 2006, Optimizing Omega, [w:] Risk, Incisive Media Limited, tom 19, wyd. 11, s. 88-92.
• Michalska E., 2015, Zastosowanie wskaźnika omega w podejmowaniu decyzji przy niepełnej informacji liniowej, [w:] Badania operacyjne. Przykłady zastosowań, Gajda J.B., Jadczak R. (red.), Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego, Łódź, s. 153-165.
• Michalska E., Dudzińska-Baryła R., 2015, Związek funkcji omega z dominacją stochastyczną, Studia Ekonomiczne, Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach, nr 237, s. 70-78.
• Michalska E., Dudzińska-Baryła R., 2015, Wskaźnik omega w ocenie wariantów decyzyjnych o rozkładach ciągłych, Studia Ekonomiczne, Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach, nr 241, s. 112-124.
• Michalska E., Kopańska-Bródka D., 2015, The Omega Function for Continuous Distribution, [w:] Conference Proceedings, 33rd International Conference Mathematical Methods in Economics, red. Martinčik D., Ircingowá J., Janeček P., University of West Bohemia, Plzeň, s. 543-548.
• Nguyen V.N., 2009, Omega Function: A Theoretical Introduction, http://scholarspace.manoa.hawaii.edu/handle/10125/25918.
• Vilkancas R., 2014, Characteristics of omega-optimized portfolios at different levels of threshold returns, Business, Management and Education, vol. 12, no. 2, s. 245-265.

Identyfikatory

DOI

10.15611/pn.2016.446.08