Analiza powiązań między indeksami giełdy francuskiej, holenderskiej i belgijskiej z wykorzystaniem modelu korekty błędem

• Autorzy: Paweł Prenzena

Warianty tytułu

Analysis of Links Between French, Dutch and Belgian Stock Market with the Use of Error Correction Model

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem artykułu jest ocena stopnia powiązań między indeksami CAC40, AEX i BEL20 oraz odpowiedź na pytanie, w jakim stopniu sytuacja na danym rynku wpływa na rozwój zdarzeń na rynku z nim powiązanym. W badaniu wykorzystano model korekty błędem, który dostarcza informacji zarówno o zależnościach krótkookresowych między analizowanymi zmiennymi, jak i równowadze długookresowej. W części teoretycznej artykułu przedstawiono podstawowe założenia teorii kointegracji, a także wybrane testy pierwiastków jednostkowych oraz stacjonarności. Wyniki analizy empirycznej potwierdziły, że pomiędzy rozpatrywanymi parami indeksów giełdowych występują istotne zależności oraz istnieje mechanizm powracania do stanu długookresowej równowagi. (abstrakt oryginalny)

EN

The article presents assessment of links between stock indices CAC40, AEX and BEL20 with the use of cointegration analysis and error correction model. This model enables us to capture in one equation short-term dynamics and long-term equilibrium. Research results confirmed, that time series representing examined stock indices are integrated in the same order and residuals from cointegration equations of all models are stationary. This fact enabled us to build error correction model for specific pairs of stock indices. Long-term equilibrium reversion mechanism was observed in all models and the strongest dependence appeared between BEL20 and AEX index. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Indeks giełdowy; Kointegracja; Model korekty błędem

EN

Stock market indexes; Cointegration; ECM model (Error-Correction Model)

• Czasopismo: Studia Ekonomiczne / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
• Rocznik: 2016
• Numer: nr 289
• Strony: 109--126

Twórcy

autor

Paweł Prenzena

• Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Bibliografia

• Kusideł E. (2000), Modele wektorowo-autoregresyjne VAR. Metodologia i zastosowania [w:] B. Suchecki (red.), Dane panelowe i modelowanie wielowymiarowe w badaniach ekonomicznych, t. 3, Absolwent, Łódź.
• Kwiatkowski D., Phillips P.C.B., Schmidt P., Shin Y. (1992), Testing the Null Hypothesis of Stationarity Against the Alternative of a Unit Root, "Journal of Econometrics", No. (54).
• Maddala G.S. (2006), Ekonometria, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• Osińska M. (2006), Ekonometria finansowa, PWE, Warszawa.
• Welfe A. (2009), Ekonometria: metody i ich zastosowania, PWE, Warszawa.
• Wójcik A. (2014), Modele wektorowo-autoregresyjne jako odpowiedź na krytykę strukturalnych wielorównaniowych modeli ekonometrycznych, Studia Ekonomiczne.
• Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach, nr 193.