Wpływ korelacji kryteriów na wielokryterialną selekcję walorów giełdowych

• Autorzy: Ewa Pośpiech , Adrianna Mastalerz-Kodzis

Warianty tytułu

Criteria Correlation and its Influence on Multi-criteria Shares Selection

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W artykule jest rozważane zagadnienie korelacji kryteriów w problemach wielokryterialnych związanych z doborem walorów giełdowych do portfela akcji. Za pomocą trzech wybranych metod wielokryterialnych (SAW, PROMETHEE II, TOPSIS), reprezentujących różne podejścia do zagadnienia, skonstruowano rankingi walorów sektora bankowego przy zastosowaniu dwóch ujęć: porządkując walory pod względem pełnego zestawu wybranych charakterystyk oraz przy uwzględnieniu zredukowanego zbioru kryteriów (po usunięciu charakterystyk silnie skorelowanych z innymi). Na podstawie uzyskanych rankingów wyłoniono grupy walorów stanowiące podstawę wyboru portfeli, przy konstrukcji których wykorzystano klasyczne podejście Markowitza. Badano zyski tych portfeli, porównując bezpośrednio (w ramach każdej z trzech metod) pary portfeli wyłonionych odpowiednio przy wykorzystaniu całego oraz ograniczonego zestawu kryteriów. Analizy ukazały brak jednoznacznego wpływu skorelowania kryteriów na strukturę i wyniki portfeli.(abstrakt oryginalny)

EN

The purpose of the paper is to answer the question if criteria correlation is a crucial issue in multi-criteria problems such as shares and portfolio selection. Using three methods (SAW, PROMETHEE II, TOPSIS - based on different problems) shares rankings were built. Each two rankings, built for each method using: full set of chosen criteria and reduced set of them (without the correlated ones), were compared. On the basis of the rankings groups of shares were constructed. Applying Markowitz approach portfolios were selected and the profitability of appropriate ones were compared. The analyses showed that there was no unequivocal result concerning the influence of criteria correlation on structure and portfolio selection(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Analiza wielowymiarowa; Korelacja; Analiza wielokryterialna; Portfel akcji

EN

Multi-dimensional analysis; Correlation; Multicriteria analysis; Equity portfolios

• Czasopismo: Studia Ekonomiczne / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
• Rocznik: 2016
• Numer: nr 301
• Strony: 175--186

Twórcy

autor

Ewa Pośpiech

• Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

autor

Adrianna Mastalerz-Kodzis

• Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Bibliografia

• Brans J.P., Mareschal B. (2005), PROMETHEE Methods, [in:] J. Figueira, S. Greco, MEhrgott (eds.), Multiple Criteria Decision Analysis: State of the Art Surveys, Springer, New York.
• Dziechciarz J., red. (2002), Ekonometria - metody, przykłady, zadania, Wydawnictwo UE, Wrocław.
• Lai Y.J., Liu T.Y., Hwang C.L. (1994), TOPSIS for MODM, "European Journal of Operational Research", Vol. 76(3).
• Leszczyński Z. (2004), Analiza ekonomomiczno-finansowa spółki, PWE, Warszawa.
• Łuniewska M., Tarczyński W. (2006), Metody wielowymiarowej analizy porównawczej na rynku kapitałowym, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• Ostasiewicz W., red. (1999), Statystyczne metody analizy danych, Wydawnictwo AE, Wrocław.
• Pośpiech E., Mastalerz-Kodzis A. (2015), Wybór metody wielokryterialnej do wspomagania decyzji inwestycyjnych, "Organizacja i Zarządzanie", nr 86.
• Przychocka I. (2012), Kondycja finansowa firmy przez pryzmat analizy finansowej, SIGMA SPJ, Warszawa.
• Sprawozdania finansowe rozważanych spółek za lata 2013-2014, http://www.money.pl/ gielda/spolki-gpw/ (dostęp: 14.09.2015).
• Tarczyński W. (2002), Fundamentalny portfel papierów wartościowych, PWE, Warszawa.
• Trzaskalik T., red. (2006), Metody wielokryterialne na polskim rynku finansowym, PWE, Warszawa.
• Trzaskalik T., red. (2014), Wielokryterialne wspomaganie decyzji, PWE, Warszawa.
• Tyran M.R. (2001), Wskaźniki finansowe, Oficyna Ekonomiczna, Kraków.
• [www1] http://www.bankier.pl (dostęp: 14.09.2015).
• [www2] http://www.gpw.pl (dostęp: 14.09.2015).