Impact of Food Industry Markups on Sectorial Business Cycle and Food Inflation in Poland

Czasopismo

---

• Autorzy: Szczepan Figiel , Mariusz Hamulczuk , Justyna Kufel-Gajda

Warianty tytułu

Wpływ marż monopolistycznych w przemyśle spożywczym na koniunkturę sektorową i poziom cen żywności w Polsce

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

The main goal of this paper was to examine relationships between markups, output, and food inflation in the Polish food sector in the period 2000-2013. Levels of the monopolistic markups were calculated as an inversed labor share in the output value with a modification regarding overhead labor, whereas value of production was used as an indicator of sectorial business cycle. In order to analyze the relationships in question such methods as cross-correlations, Granger test, and VAR analysis were employed. It turned out that markups have behaved procyclically regarding the sectorial business cycle, and can be regarded as a lagged indicator for output and as a predictor for food inflation. A positive impact of the markups on the food inflation is likely to be one of the reasons for relatively weak joint changes of output and inflation, what may affect responses of the Polish economy to the monetary policy measures. (original abstract)

Celem głównym niniejszego opracowania było określenie związków między marżami monopolistycznymi, produkcją oraz inflacją żywności w polskim sektorze spożywczym w latach 2000-2013. Poziom marż monopolistycznych oszacowano jako odwrotność udziału pracy produkcyjnej w wartości produkcji. Wartość produkcji w przemyśle spożywczym przyjęto jako podstawę do oszacowania sektorowego wskaźnika cyklu koniunkturalnego. W celu oceny zależności wykorzystano współczynniki korelacji wzajemnych, test przyczynowości Grangera oraz model VAR. Z badań wynika, że marże zachowują się procyklicznie w odniesieniu do sektorowego cyklu koniunkturalnego i mogą być postrzegane jako opóźniony wskaźnik dla produkcji i jako predyktor cen żywności. Pozytywny związek marż i inflacji żywnościowej jest prawdopodobnie jedną z przyczyn relatywnie słabej współzależności zmian produkcji i inflacji, a tym samym słabych reakcji polskiej gospodarki na działania polityki pieniężnej. (abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe

EN

Inflation; Food industry; Trade margin

PL

Inflacja; Przemysł spożywczy; Marża handlowa

• Czasopismo: ---
• Strony: 41--50

Twórcy

autor

Szczepan Figiel

• Uniwersytet Warmińsko-Mazurski w Olsztynie

autor

Mariusz Hamulczuk

• Warsaw University of Life Sciences - SGGW, Poland

autor

Justyna Kufel-Gajda

• Institute of Agricultural and Food Economics - National Research Institute

Bibliografia

• Axe, E., Flinn, H. (1925). An Index of General Business Conditions for Germany, 1898-1914. Review of Economic Statistics, 7, 263-287.
• Banerjee, A., Russell, B. (2005). Inflation and Measures of the Markup. Journal of Macroeconomics, 27 (2), 289- -306.
• Bowlder, C., Jansen, E. (2004). Testing for a Time-Varying Price-Cost Markup in the Euro Area Inflation Process. Norges Bank Working Paper, ANO 2004/9.
• Burns, A., Mitchell, W. (1946). Measuring Business Cycles. NBER Working Paper. Cambridge.
• Chevalier, J., Sharfstein, D. (1996). Capital-Market Imperfections and Countercyclical Markups: Theory and Evidence. American Economic Review, 86 (4), 703-725.
• Chirinko, R., Fazzari, S. (2000). Market Power and Inflation. Review of Economics and Statistics, 82 (3), 509-513.
• Chow, G., Lin, A. (1971). Best Linear Unbiased Interpolation, Distribution and Extrapolation of Time Series by Related Series. Review of Economics and Statistics, 53, 372-375.
• Christiano, L., Eichenbaum, M., Evans, C. (2005). Nominal Rigidities and the Dynamic Effects of a Shock to Monetary Policy. Journal of Political Economy, 113 (1), 1-45.
• Goodfriend, M., Robert, G., King, R. (1997). The New Neoclassical Synthesis and the Role of Monetary Policy. [In:] B. Bernanke, J. Rotemberg (Eds.), NBER Macroeconomics Annual. MIT Press, Cambridge.
• Grabek, G., Kłos, B., Utzig-Lenarczyk, G. (2007). SOE-PL - model DSGE małej otwartej gospodarki estymowany na danych polskich. Materiały i Studia NBP 217, Warszawa.
• Gradzewicz, M., Hagemejer, J. (2007). Wpływ konkurencji oraz cyklu koniunkturalnego na zachowanie się marż monopolistycznych w gospodarce polskiej. Bank i Kredyt, 11-27.
• Klein, N. (2011). The Cyclical Behavior of the Markups and its Implications for Monetary Policy. IMF Working Paper. Washington.
• Nekarda, C., Ramey, V. (2013). The Cyclical Behavior of the Price-Cost Markup. NBER Working Paper. Cambridge.
• Phelps, E., Winter, S. (1970). Optimal Price Policy under Atomistic Competition. [In:] E. Phelps (Ed.), Microeconomic Foundations of Employment and Inflation Theory. W.W. Norton, New York.
• Rotemberg, J., Saloner, G. (1986). A Supergame Theoretic Model of Price Wars during Booms. American Economic Review, 76 (3), 390-407.
• Rotemberg, J., Woodford, M. (1992). Oligopolistic Pricing and the Effects of Aggregate Demand on Economic Activity. Journal of Political Economy, 100 (6), 1153-207.
• Smets, F., Woulters, R. (2003). An Estimated Dynamic Stochastic General Equilibrium Model of the Euro Area. Journal of the European Economic Association, 1 (5), 1123-1175.
• Steinsson, J., (2003). Optimal Monetary Policy in an Economy with Inflation Persistence. Journal of Monetary Economics, 50 (7), 1425-1456.
• Szczepaniak, I. (2012). Struktura podmiotowa przemysłu spożywczego. [In:] R. Mroczek (Ed.), Procesy dostosowawcze polskiego przemysłu spożywczego do zmieniającego się otoczenia rynkowego (2). IAFE-NRI, Warszawa.
• Tsay, R.S. (2010). Analysis of Financial Time Series. John Wiley & Sons, Hoboken.
• X-12-ARIMA Reference Manual (2011). Time Series Research Staff, Centre for Statistical Research and Methodology, US Census Bureau. Retrieved from http://www.census.gov/ts/x12a/v03/x12adocV03.pdf [accessed: 10.04.2017].

Identyfikatory

DOI

10.22630/ASPE.2017.16.4.43