PL EN


Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
2017 | vol. 6, t. 332 | 51--72
Tytuł artykułu

Dynamiczno-przestrzenna analiza zjawiska przenoszenia zmienności między rynkami reprezentującymi różne klasy aktywów z uwzględnieniem zmian cen ropy naftowej w latach 2000-2015

Treść / Zawartość
Warianty tytułu
Spatio-Temporal Analysis of the Phenomenon of Volatility Transfer Between the Markets Representing Different Assets Classes with Regard to the Changes of the Crude Oil Prices in the Period of 2000-2015
Języki publikacji
PL
Abstrakty
W obliczu licznych turbulencji na globalnym rynku finansowym wzrasta potrzeba głębszego przyjrzenia się zjawisku przenoszenia zmienności, gdyż w jego konsekwencji wzrost zmienności na jednym rynku może prowadzić do pojawienia się podwyższonej zmienności na innym. W przypadku tych zależności istotne wydają się zwłaszcza przesunięcia przestrzenne przejawiające się w reakcjach danego rynku w jednym kraju na zmiany dokonujące się na tym rynku w innych krajach. W podejściu tym analizy przeprowadza się przy założeniu, że rynki są zlokalizowane w przestrzeni metrycznej, gdzie zależności między zmiennymi opisującymi te rynki są funkcjami fizycznej lub częściej ekonomicznej odległości między nimi. Celem artykułu jest sprawdzenie, czy w kontekście zjawiska przenoszenia zmienności między rynkami poszczególnych klas aktywów dochodzi do ujawnienia się pewnych związków przestrzennych między nimi. Identyfikacji ewentualnych zależności przestrzennych dokonano z wykorzystaniem dynamicznych panelowych modeli przestrzennych. Analizie poddano rynki akcji oraz dziesięcioletnich obligacji skarbowych reprezentujące wybrane kraje europejskie. Zakres czasowy badania objął lata 2000-2015. (abstrakt oryginalny)
EN
In the face of the numerous turbulence on the global financial markets the need for a more profound look at the phenomenon of volatility transfer between different markets increases because as a consequence of this phenomenon the increase in volatility in one market may lead to the appearance of an increased volatility on another. In the case of these relationships spatial displacement can also be observed, consisting in reactions of the market in one country on the changes taking place in other markets in other countries. In this approach, the analysis is carried out on the assumption that the markets are located in a metric space, where the relationship between the variables describing these markets are the functions of the physical or more likely economic distance between them. The aim of this article is to determine whether, in the context of the phenomenon of the price volatility transfer between different assets classes, a certain spatial relationships between them could be disclosured. Subsequently, in case of occurrence of supposed dependences, an attempt to identify the possible spatial relationships between the market in one country and markets located in the neighboring countries was made. To identify the spatial relationships dynamic spatial panel models were introduced. The research includes the markets of equities, bonds and foreign exchange markets representing selected countries in Europe and Asia in the period of 2000-2015. (original abstract)
Rocznik
Strony
51--72
Opis fizyczny
Twórcy
  • Uniwersytet Mikołaja Kopernika w Toruniu
Bibliografia
  • Anselin L. (1988), Spatial Econometrics: Methods and Models, Kluwer Academic Publishers, Dordrecht.
  • Arghyrou M.G., Kontonikas A. (2011), The EMU sovereign-debt crises: Fundamentals. expectations and contagion, European Economy, Economic Papers 436.
  • Asgharian H., Hess W., Liu L. (2013), A spatial analysis of international stock market linkages, "Journal of Banking Finance", vol. 37, issue 12, s. 4738-4754.
  • Asgharian H., Larsson M., Liu L. (2014), Spatial dependencies in international bond markets, www. ace-notebook.com [dostęp: 6.05.2016].
  • Bodart V., Reding P. (1999), Exchange rate regime, volatility and international correlations of bond and stock markets, "Journal of International Money and Finance", vol. 18, s. 133-151.
  • Bruyckere V., Gerhardt M., Schepens G., van der Vennet R.V. (2012), Bank/sovereign risk spillovers in the European debt crisis, Working Paper Research 232, National Bank of Belgium.
  • Easterly W., Kremer M., Pritchett L., Summers L.H. (1993), God Policy or Good Luck? Country Growth Performance and Temporary Shocks, NBER Working Paper, No. 4474, "Journal of Monetary Economics", vol. 32, s. 459-483.
  • French K., Poterba J. (1991), Investor diversification and international equity markets, "The American Economic Review", vol. 81, no. 2, s. 222-226.
  • Haining R. (2005), Spatial Data Analysis. Theory and Practice, 3th ed., Cambridge University Press, Cambridge.
  • Hardouvelis G., Malliaropulos D., Priestley R. (2006), EMU and European Stock Market Integration, "Journal of Business", no. 79(1), s. 365-392.
  • Hondronyiannis G., Kelejian H.H., Tavlas G.S. (2009), Spatial aspects of contagion among emerging economies, "Spatial Economic Analysis", no. 4, s. 191-211.
  • Hull J. (2011), Zarządzanie ryzykiem instytucji finansowych, Wydawnictwo Profesjonalne PWN, Warszawa.
  • Johnson R., Soenen L. (2003), Indicators of successful companies, "European Management Journal", no. 21(3), s. 364-369.
  • Kose M.A. (2002), Explaining business cycles in small open economies: How much do world prices matter?, "Journal of International Economics", vol. 56, issue 2, s. 299-327.
  • Kose M.A., Prasad E.S., Terrones M.E. (2005), Growth and Volatility in an Era of Globalization, "IMF Staff Paper", vol. 52, s. 31-63.
  • Lee J., Lee H. (2009), Testing for risk spillover between stock market and foreign exchange market in Korea, "Journal of Economic Research", no. 14, s. 329-340.
  • Lychagin S., Pinkse J., Slade M., van Reenen J. (2010), Spillovers in space: Does geography matter?, CEP Discussion Paper No 991.
  • Muratori M. (2015), Contagion in the Euro Area Sovereign Bond Market, "Social Sciences", no. 4, s. 66-82.
  • Szulc E., Wleklińska D. (2016), Spatio-temporal Analysis of Convergence of Development Level of Selected Stock Exchanges in the Period of 2004-2012, "Dynamic Econometrics Models", vol. 15, s. 5-26.
  • Szulc E., Wleklińska D., Górna K., Górna J. (2015), The Significance of Distance Between Stock Exchanges Undergoing the Process of Convergence: an Analysis of Selected World Stock Exchanges During the Period of 2004-2012, "Dynamic Econometrics Models", vol. 4, s. 125-144.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171505445

Zgłoszenie zostało wysłane

Zgłoszenie zostało wysłane

Musisz być zalogowany aby pisać komentarze.
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.