Zastosowanie metod grupowania hierarchicznego w strategiach portfelowych

• Autorzy: Kinga Kądziołka

Warianty tytułu

Application of Hierarchical Clustering in Portfolio Strategies

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Artykuł porusza zagadnienie wykorzystania metod grupowania hierarchicznego w procesie budowy portfeli inwestycyjnych. Grupowanie hierarchiczne zostanie wykorzystane celem redukcji liczby elementów (tu kryptowalut) charakteryzujących się silnym dodatnim skorelowaniem stóp zwrotu. Zwrócona zostanie uwaga na wpływ sposobu zdefiniowania miary odległości (niepodobieństwa) między obiektami na uzyskiwane dendrogramy. Analizowany będzie również wpływ sposobu wyboru reprezentantów grup oraz ustalania wag składowych portfela na uzyskiwane stopy zwrotu z inwestycji. Zaproponowana zostanie pewna modyfikacja metody ustalania wag składowych portfela autorstwa Papenbrocka pozwalająca na uwzględnienie redukcji liczby elementów tworzących portfel. Jednak w analizowanych przykładach ani metoda Papenbrocka ani zaproponowana jej modyfikacja nie umożliwią osiągnięcia wyższej stopy zwrotu niż klasyczna strategia MVP. (abstrakt oryginalny)

EN

The article discusses the issue of the use of hierarchical clustering methods in the process of building investment portfolios. Hierarchical clustering will be used to reduce the number of objects (here cryptocurrencies) characterized by a strong positive correlation of the return rates. The attention will be paid to the influence of the way of defining the distance (disagreement) between objects for the obtained dendrograms. There will be also analyzed the influence of the method of selecting representatives of groups and determining the weighting of the portfolio's components. There will be proposed a modification of the Papenbrock weighting method, allowing for the reduction of the number of elements forming the portfolio. However, neither the Papenbrock method nor it's proposed modification will make it possible to achieve a higher rate of return than the classic MVP strategy. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Kryptowaluty; Ryzyko; Metody portfelowe; Portfel inwestycyjny

EN

Cryptocurrencies; Risk; Portfolio methods; Investment portfolio

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe Zachodniopomorskiej Szkoły Biznesu Firma i Rynek
• Rocznik: 2018
• Numer: nr 1 (53)
• Strony: 115--124

Twórcy

autor

Kinga Kądziołka

• Wyższa Szkoła Biznesu w Dąbrowie Górniczej

Bibliografia

• M. Szymankiewicz, Bitcoin. Wirtualna waluta Internetu, Helion, Gliwice 2014, s. 22.
• www.coinmarketcap.com, [dostęp z dn. 09.07.2017].
• K. Kądziołka, Ocena ryzyka inwestycji w kryptowalutę bitcoin. Współczesna Gospodarka, 2015, nr 3, s. 1 - 8.
• U. Skórska - Pokarowska, Effective Portfolios - Econometrics and Statistics in Search of Profitable Investments. Acta Physica Polonica, 2005, nr 8, s. 2589 - 2599.
• T. T. Bjerring, O. Ross, A. Weissensteiner, Feature selection for portfolio optimization. Annals of Operations Research. 2016. DOI: 10.1007/s10479-016-2155-y.
• E. Pośpiech, Analiza porównawcza wybranych metod grupowania spółek giełdowych. Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach Studia Ekonomiczne nr 297, s. 153 - 165.
• K. Kądziołka, Zastosowanie strategii portfelowych do inwestycji w waluty kryptograficzne. Firma i Rynek nr 1/2017, s. 110.
• E. Gatnar, Statystyczna analiza danych z wykorzystaniem programu R. Wydawnictwo PWN, Warszawa 2009, s. 413.
• J. Papenbrock, Asset Clusters and Asset Networks in Financial Risk Management and Portfolio Optimization, PHD Thesis, Karlsruher Institut für Technologie (KIT), 2011, s. 31.
• A. Stanisz, Przystępny kurs statystyki z zastosowaniem STATISTICA PL na przykładach z medycyny. Tom 3. Analizy wielowymiarowe. StatSoft, Kraków 2007, s. 120.
• T. Panek, J. Zwierzchowski, Statystyczne metody wielowymiarowej analizy porównawczej. Teoria i zastosowania. Oficyna Wydawnicza Szkoła Główna Handlowa, Warszawa 2013, s. 189 - 190.
• A. Gluzicka, D. Kopańska - Bródka, Analiza ryzyka wybranych krajów Europy środkowo - wschodniej w okresie światowych zmian koniunkturalnych, [w:] W. Szkutnik (red.), Problemy społeczno - ekonomiczne w uwarunkowaniach ryzyka i statystycznej nieokreśloności. Metody i modele w rozwoju regionów, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach, Katowice, s. 132.
• R. Stepaniuk, Ryzyko inwestycji w teorii portfelowej Harrego Markowitza. Studia Ekonomiczne, Prawne i Administracyjne, 2015, nr 1, s. 141 - 151.
• M. Pichura, Wybrane portfelowe strategie inwestycyjne i ich efektywność. [w:] A. S. Barczak, D. Iskra (red.), Metody matematyczne, ekonometryczne i komputerowe w finansach i ubezpieczeniach 2010, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach, Katowice 2012, s. 220 - 240.