Obowiązek upublicznienia informacji poufnej a zakaz jej wykorzystania

• Autorzy: Rafał Woźniak

Warianty tytułu

Duty of Public Disclosure of inside Information and Prohibition of Insider Dealing

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Jednym z podstawowych celów europejskich regulacji informacji poufnych jest zapewnienie spójnego i efektywnego funkcjonowania rynków kapitałowych. Dokonując analizy rozporządzenia MAR, można stwierdzić, że o ile centralnym elementem tego aktu jest definicja informacji poufnej, o tyle koncentruje się on przede wszystkim na powiązanych ze sobą regulacjach odnoszących się do informacji poufnych, tj. zakazu wykorzystania i obowiązku upublicznienia informacji poufnych. Celem niniejszego artykułu jest ustalenie relacji pomiędzy zakazem wykorzystania informacji poufnych a obowiązkiem ich upubliczniania oraz wskazanie propozycji rozumienia momentów aktualizacji tych regulacji. (abstrakt oryginalny)

EN

One of the basic aims of EU regulations on inside information is ensuring a coherent and efficient operation of capital markets. When analysing the MAR, we can say that whereas the definition of inside information is the central part of this regulation, the focus is mainly on the interconnected regulations relating to inside information, that is, the prohibition of insider dealing and the duty of public disclosure of such information. This article aims to determine the relationship between the prohibition of insider dealing and the duty of public disclosure of inside information, and to suggest an understanding of the moments when these regulations are actualised. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Informacja; Informacja poufna; Informacja publiczna; Rynek kapitałowy

EN

Information; Confidential information; Public information; Capital market

• Czasopismo: Przegląd Prawa Handlowego
• Rocznik: 2018
• Numer: nr 6
• Strony: 32--36

Twórcy

autor

Rafał Woźniak

• Akademia Leona Koźmińskiego w Warszawie; Kancelaria K&L Gates Jamka sp.k. w Warszawie

Bibliografia

• Akerlof G.A., The Market for 'Lemons': Quality Uncertainty and the Market Mechanism, "The Quarterly Journal of Economics" 1970, t. 84, nr 3.
• Glicz M. [w:] Prawo rynku kapitałowego, red. M. Wierzbowski, L. Sobolewski, P. Wajda, Warszawa 2014.
• Hansen J. Lau, Say when: When must an issuer disclose inside information?, "LSN Research Paper Series 2016 (Nordic & European Company Law)" 2016, t. 16, nr 3.
• Hansen J.L., The Hammer and the Saw - A Short Critique of the Recent Compromise Proposal for a Market Abuse Regulation, "Nordic & European Company Law" 2012/10-35.
• Hellstén L., Disclosure and delayed disclosure of inside information in the light of the EU Market Abuse Regulation Master's thesis, Helsinki 2015, https://helda.helsinki.fi/bitstream/handle/10138/154075/Masters thesis Linda Hellsten.pdf?sequence=2 (dostęp: 13.05.2018 r.).
• Jakszuk S., Rypina M. [w:] Prawo rynku kapitałowego, red. M. Wierzbowski, L. Sobolewski, P. Wajda, Warszawa 2014.
• Jastrzębski J., Opóźnienie publikacji informacji poufnych w perspektywie rozporządzenia w sprawie nadużyć na rynku, "Przegląd Prawa Handlowego" 2015/11.
• Królikowski M. [w:] Rozporządzenie UE Nr 596/2014 w sprawie nadużyć na rynku. Prawo rynku kapitałowego. Komentarz, red. M. Wierzbowski, Warszawa 2016.
• Stokłosa A. [w:] A. Stokłosa, S. Syp, MAR. Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady w sprawie nadużyć na rynku. Komentarz, Warszawa 2017.
• Woźniak R., Definicja informacji poufnej w prawie europejskim. Uwagi na tle prawa amerykańskiego, Warszawa 2017.
• Woźniak R., Informacje poufne w prawie amerykańskim - uwagi prawnoporównawcze, "Przegląd Prawa Handlowego" 2017/1.
• Woźniak R., Termin opublikowania informacji poufnej jako podstawa rażącego naruszenia przepisów - glosa do wyroku Wojewódzkiego Sądu Administarcyjnego w Warszawie z 14.11.2014 r. (VI SA/Wa 1013/12), "Glosa" 2015/3.