Wpływ inflacji, nominalnych stóp procentowych i realnych stóp procentowych na długoterminowe notowania par walutowych USD/JPY, GBP/USD i GBP/JPY

• Autorzy: Wojciech Świder

Warianty tytułu

Influence of Inflation, Nominal Interest Rates and Real Interest Rates for Long-Term Quotations of Currency Pairs : USD/JPY, GBP/USD and GBP/JPY

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W artykule dokonano klasyfikacji działalności na rynku walutowym; jest to: handel i inwestycje, spekulacja oraz dążenie do zabezpieczenia. Przeanalizowano czynniki wpływające na zmiany kursów walut w ramach trzech grup: ekonomicznych, instytucjonalnych oraz psychologicznych. Na podstawie danych zbadano relacje zachodzące między nominalnymi stopami procentowymi, realnymi stopami procentowymi i inflacją a kursem badanych par walutowych. Inflacja okazała się silnym czynnikiem osłabiającym daną walutę w długim terminie, co jest zgodne z założeniami teoretycznymi. Wyższe nominalne i realne stopy procentowe w umiarkowanym stopniu wykazywały również negatywną zależność w odniesieniu do kursów walut badanych w ramach artykułu, co może rodzić pytania o zgodność z powszechnie obowiązującą teorią. Na koniec przeprowadzono rozważania mające wyjaśnić uzyskane wyniki i umiejscowić je w szerszym kontekście oraz wskazano ograniczenia badania. (abstrakt oryginalny)

EN

The article classifies the activities on the currency market, which are: trade and investments, speculation and striving for collateral (protection against prices changes). The factors influencing exchange rate changes were analyzed within three groups: economic, institutional and psychological. On the basis of the data, the relationships between nominal interest rates, real interest rates as well as inflation and the exchange rate of examined currency pairs were analyzed. Inflation has proved to be a strong factor weakening a given currency in the long term, which appeared to be consistent with theoretical assumptions. Higher nominal and real interest rates also showed a moderately negative correlation with the exchange rates studied under the article, which may raise some questions about compliance with the universally applicable theory. At the end of the text final considerations were made to explain the results obtained and to place them in a broader context. Limitations of the study were indicated as well. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Rynek walutowy; Inflacja; Kurs walutowy; Stopa procentowa

EN

Foreign Exchange (FX); Inflation; Exchange rates; Interest rate

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe Małopolskiej Wyższej Szkoły Ekonomicznej w Tarnowie
• Rocznik: 2018
• Tom: 38
• Numer: nr 2
• Strony: 28--39

Twórcy

autor

Wojciech Świder

• Uniwersytet Ekonomiczny w Poznaniu

Bibliografia

• Douglas, M. (2014). W transie inwestowania. Tłum. L. Sielicki. Gliwice: Helion. ISBN 9788324674176.
• Fama, E.F. (1970). Efficient capital markets: A review of theory and empirical work. The Journal of Finance, 25(2), 383-417.
• FRB. (2016). Federal Reserve Economic Data [online, dostęp: 2016-11-04]. St. Louis, MO: The Federal Reserve Bank of St. Louis. Dostępny w Internecie: https://fred.stlouisfed.org.
• Haugen, R. (1999). Nowa nauka o finansach. Przeciw efektywności rynku. Tłum. K. Środa. Warszawa: WIG- -Press. ISBN 838701429X.
• Kołodziejczyk, H. (2017). Kurs walutowy, kryzys i polityka monetarna. Warszawa: CeDeWu.
• Kucharska, R. (2001). Rynek walutowy i pieniężny: wprowadzenie. Kraków: Oficyna Ekonomiczna. ISBN 8388597191.
• Lutkowski, K. (1998). Międzynarodowy system walutowy. Warszawa: Poltext. ISBN 8385366962.
• Murphy, J. (1999). Analiza techniczna rynków finansowych. Tłum. W. Madej. Warszawa: WIG-Press. ISBN 8387014222.
• Pring, M. (2006). Psychologia inwestowania. Klasyczne strategie osiągania sukcesów na giełdzie. Tłum. A. Nowińska. Kraków: Oficyna Ekonomiczna. ISBN 8388597310.
• Schwager, J. (2014). Jak naprawdę działają rynki. Fakty i mity. Tłum. M. Jania. Warszawa: Oficyna Wolters Kluwer business. ISBN 9788326443084.
• Stefański, R. (2016). Kurs walutowy jako determinanta współczesnych obrotów handlu zagranicznego. Poznań: Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu. ISBN 9788374179072.
• Stooq. (2016). Serwis internetowy [online, dostęp: 2016-11-04]. Warszawa: Stooq. Dostępny w Internecie: https://stooq.pl.
• Stopka, M. (2016). Dlaczego frank tak mocno urósł? Co wpływa na kursy walut? Jakie są teorie dotyczące kształtowania się kursów walut w krótkim i długim okresie czasu? [online, dostęp: 2016-11-04]. Dostępny w Internecie: http://www.michalstopka.pl/dlaczego-frank-tak-mocno-urosl-co-wplywa-na-kursy-walutjakie- sa-teorie-dotyczace-ksztaltowania-sie-kursow-walut-w-krotkim-i-dlugim-okresie-czasu/.
• Szyszka, A. (2009). Finanse behawioralne. Nowe podejście do inwestowania na rynku kapitałowym. Poznań: Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu. ISBN 9788374174145.
• Ward, S. (2015). Psychologia skutecznego tradingu. Tłum. R. Szymaniak. Poznań: Maklerska.pl. ISBN 9788393774388.
• Zając, J. (2005). Polski rynek walutowy w praktyce. Warszawa: K.E Liber. ISBN 8388170481.
• Zielonka, P. (2015). Giełda i psychologia. Behawioralne aspekty inwestowania na rynku papierów wartościowych. Warszawa: CeDeWu. ISBN 9788375566925.

Identyfikatory

DOI

https://doi.org/10.25944/znmwse.2018.02.2739