PL EN


Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
Czasopismo
2018 | nr 6 | 557--594
Tytuł artykułu

Morfologia cyklu indeksu WIG oraz jego współzależność z cyklem sfery realnej gospodarki w Polsce

Treść / Zawartość
Warianty tytułu
Morphology of the Index WIG Cycle and Its Interdependence with the Real Sphere of Economy in Poland
Języki publikacji
PL
Abstrakty
W niniejszym opracowaniu podjęta została próba opisania zarówno faz wzrostowych, jak i spadkowych na polskim rynku kapitałowym w latach 1995-2017. Zostały także wskazane i scharakteryzowane cykle w sferze realnej gospodarki, które umożliwiły zbadanie synchronizacji pomiędzy powyższymi rynkami. Uzyskane wyniki wskazują na podobny przebieg cyklu indeksu WIG i rynku gospodarki realnej oraz ich silną współzależność. Zaobserwowano także wyraźną cykliczność o długości wynoszącej około 3,5 roku. Indeks WIG dodatkowo posiada zauważalną tendencję wyprzedzającą względem sfery realnej oraz charakteryzuje się większą zmiennością. (abstrakt oryginalny)
EN
In the given study, an attempt was made to describe both the growth and downward phases of the Polish capital market in the years 1995-2017. The cycles in the real sphere of the economy were also indicated and characterized, which made it possible to study the synchronization between the above markets. The obtained results indicate a similar course of the WIG index cycle and the real economy market and their strong interdependence. A distinct cyclicality of about 3.5 years was also observed. The WIG index additionally has a noticeable tendency ahead of the real sphere and is characterized by greater volatility. (original abstract)
Czasopismo
Rocznik
Numer
Strony
557--594
Opis fizyczny
Twórcy
  • Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej w Lublinie
Bibliografia
  • Baker D., Delong J.B., Krugman P.R. (2005), Asset returns and economic growth, Brookings Papers on Economic Activity , 1, 289-330.
  • Bernanke B., Gertler M., Gilchrist S. (1996), The financial accelerator and the flight to quality, The Review of Economics and Statistics , 78(1), 1-15.
  • Bernstein J. (1996), Cykle giełdowe , WIG PRESS.
  • Bry G., Boschan C. (1971), Cyclical analysis of time series: selected procedures and computer programs , NBER.
  • Brzeszczyński J., Gajdka J., Schabek T. (2009), Koniunktura giełdowa a zmiany w realnej sferze gospodarki w Polsce, Przegląd Organizacji , 7-8, 3-8.
  • Burns A.F., Mitchell W.C. (1946), Measuring Business Cycles , NBER.
  • Candelon B., Piplack J., Straetmans S. (2008), On measuring synchronization of bulls and bears; the case of East Asia, Journal of Banking and Finanse, 32(6), 1022-1035.
  • Carierro A., Marcellino M. (2007), Monitoring the economy of euro area: a comparison of Composite Coincident Index , Working Paper, 319, IGIER.
  • Chen S.S. (2009), Predicting the bear stock market - macroeconomic variables as leading indicators, Journal of Banking and Finance , 33, 211-223.
  • Christiano L.J., Fitzgerald T.J. (1999), The band pass filter , Working Paper, 9906, Federal Reserve Bank of Cleveland.
  • Claessens S., Kose M.A., Terrones M.E. (2008), What happens during recession crunches and busts? , Working Paper, 8_274, IMF.
  • Claessens S., Kose M.A., Terrones M.E. (2011a), Financial cycles: What? How? When? , Working Paper, 11_76, IMF.
  • Claessens S., Kose M.A., Terrones M. (2011b), How do business and financial cycles interact? , Working Paper, 11_88, IMF.
  • Cochrane J.H. (2005), Financial markets and the real economy , Working Paper Series, 11193, NBER.
  • Drehmann M., Borio C., Tsatsaronis K. (2012), Characterising the financial cycle don't lose sight of the medium term , Working Papers, 380, BIS.
  • Drozdowicz-Bieć M. (2012), Cykle i wskaźniki koniunktury , Poltext.
  • Estrella A., Mishkin F. (1998), Predicting U.S. recessions financial variables as leading indicators, The Review of Economics and Statistics , 80(1), 45-61.
  • Fama E. (1990), Stock returns, expected returns, and real activity, Journal of Finance , 45(4), 1089-1108.
  • Fic T. (2009), Cykl koniunkturalny w Polsce. Wnioski z modeli Markowa, Ekonomista , 1, 49-65.
  • Fundowicz J. (2003), Koniunktura giełdowa a koniunktura makroekonomiczna, w: K. Piech, S. Pangsy-Kania (red.), Diagnozowanie koniunktury gospodarczej w Polsce , Dom Wydawniczy Elipsa.
  • Fundowicz J., Wyżnikiewicz B. (2006), Fluktuacje koniunktury gospodarczej i giełdowej - perspektywa makroekonomiczna, w: M. Mocek (red.), Diagnozowanie i prognozowanie koniunktury gospodarczej w Polsce , Akademia Ekonomiczna w Poznaniu.
  • Gajdka J., Pietraszewski P. (2016), Economic growth and stock prices evidence from Central and Eastern European countries, Studia Prawno-Ekonomiczne , 98, 179-196.
  • Gajdka J., Pietraszewski P. (2014), Wzrost gospodarczy a ceny akcji, Finanse. Rynki Finansowe. Ubezpieczenia , 67, 399-408.
  • Geise A. (2013), Analiza spektralna wahań koniunkturalnych w gospodarce polskiej, Zarządzanie i Finanse , 11(1), cz. 4, 101-122.
  • Gradzewicz M., Growiec J. Hagemejer J., Popowski P. (2010), Cykl koniunkturalny w Polsce - wnioski z analizy spektralnej, Bank i Kredyt , 41, 41-76.
  • Harding D., Pagan A. (2002), Dissecting the cycle. A methodological investigation, Journal of Monetary Economics, 49, 365 -381.
  • Hamilton J.D. (1994), Time Series Analysis , Princeton University Press.
  • Harris L. (2003), Trading and Exchanges Market Microstructure for Practitioners , Oxford University Press.
  • Jajuga K., Jajuga T. (2006), Inwestycje, instrumenty finansowe, aktywa niefinansowe, ryzyko finansowe, inżynieria finansowa , Wyd. Naukowe PWN.
  • Levine R., Zervos S. (1996), Stock market development and long-run growth, The World Bank Economic Review , 10(2), 323-339.
  • Maheu J.M., McCurdy T.H. (2000), Identifying bull and bear markets in stock returns, Journal of Business and Economic Statistics , 18(1), 100-112.
  • Morawski W. (2003), Kronika kryzysów gospodarczych , Wydawnictwo TRIO.
  • Murphy J.J. (1999), Technical Analysis of the Financial Markets , New York Institute of Finance.
  • Osińska M. (2006), Ekonometria finansowa , Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne.
  • Rajan R., Zingales L. (1998), Financial dependence and growth, American Economic Review , 88(3), 559-586.
  • Ritter J. (2012), Is economic growth good for investors, Journal of Applied Corporate Finance , 243, 8-18.
  • Schwert W. (1990), Stock returns and real activity a century of evidence, Journal of Finance , 45, 1237-1257.
  • Shiller R.J. (2000), Irrational Exuberance , Princeton University Press.
  • Sinai A. (1992), Financial and real business cycles, Eastern Economic Journal , 18(1), 1-54.
  • Skrzypczyńska M. (2011), Pomiar cyklu koniunkturalnego w Polsce - analiza porównawcza, Bank i Kredyt , 42, 31-54.
  • Skrzypczynski P. (2008), Wahania aktywności gospodarczej w Polsce i strefie euro , Materiały i Studia, 227, NBP.
  • Skrzypczyński P. (2010), Metody spektralne w analizie cyklu koniunkturalnego gospodarki polskiej , Materiały i Studia, 252, NBP.
  • Stock J.H., Watson M.W. (2003), Forecasting output and inflation the role of asset prices, Journal of Economic Literature , 41(3), 788-829.
  • Szymanik E., Zyguła A. (2009), Cykliczne wahania aktywności gospodarczej , Krakowskie Towarzystwo Edukacyjne - Oficyna Wydawnicza AFM.
  • Szyszka A. (2009), Behawioralne aspekty kryzysu finansowego, Bank i Kredyt , 40(4), 5-30.
  • Talaga L., Zieliński Z. (1986), Analiza spektralna w modelowaniu ekonometrycznym , Wyd. Naukowe PWN.
  • Tobin J. (1969), A general equilibrium approach to monetary theory, Journal of Money, Credit and Banking , 1(1), 15-29.
  • Widz E. (2016), Wahania indeksów giełdowych a wahania koniunktury gospodarczej w Polsce , Acta Universitatis Lodziensis Folia Oeconomica, 4(323), 155 -168.
  • Zarnowitz V. (1992), Business Cycles Theory, History, Indicators and Forecasting , The University of Chicago Press.
  • Żyżyński J. (2006), System finansowy a gospodarka realna - między służebnością a wyobcowaniem, Ekonomista, 4, 527-549.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171537895

Zgłoszenie zostało wysłane

Zgłoszenie zostało wysłane

Musisz być zalogowany aby pisać komentarze.
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.