Cele działalności przedsiębiorstw rodzinnych a wybrane determinanty polityki dywidendy

• Autorzy: Robert Zajkowski

Warianty tytułu

The Goals of the Family Businesses and Chosen Dividend Policy Factors

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Głównym celem artykułu była próba identyfikacji zależności pomiędzy różnymi celami działalności przedsiębiorstw rodzinnych a wybranymi determinantami kształtującymi ich politykę dywidendy. W oparciu o dane liczbowe pochodzące z badań bezpośrednich przeprowadzone zostały obliczenia związków korelacyjnych pomiędzy analizowanymi zmiennymi, jak również zbudowane zostały adekwatne modele regresji, w których rolę zmiennych objaśnianych pełniły determinanty polityki dywidendy, a rolę zmiennych objaśniających - wybrane cele funkcjonowania. Zgodnie z uzyskanymi wynikami w części przypadków udało się zidentyfikować istotne statystycznie zależności pomiędzy celami funkcjonowania przedsiębiorstw a determinantami ich polityki dywidendy i tym samym udało się zweryfikować przynajmniej część współzależności opisanych wcześniej w literaturze przedmiotu. (abstrakt oryginalny)

EN

The paper investigates how the significance of the goals of the family businesses influences on the chosen dividend policy factors. According to the data collected in the frames of the author's research project the correlation and the linear regression models were calculated that confirm presence of the crucial influences related to the long term goals as determinants of a dividend policy. Part of the findings go in line with the results of previous survey which were described in the literature. The other especially related to the significance of the risk as a dividend policy factor have opened a new scope for further survey. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Polityka dywidend; Przedsiębiorstwo rodzinne; Cele przedsiębiorstwa; Analiza korelacji; Modele regresji

EN

Dividend policy; Family-owned business; Corporate objectives; Correlation analysis; Regression models

• Czasopismo: Zarządzanie i Finanse
• Rocznik: 16 (2018)
• Numer: nr 2
• Strony: 267--278

Twórcy

autor

Robert Zajkowski

• Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej w Lublinie

Bibliografia

• Al Shabibi B.K., Ramesh G. (2011), An Empirical Study on the Determinants of dividend policy in the UK, "International Research Journal of Finance and Economics", No. 80.
• Bertrand M., Schoar A. (2006), The Role of Family in Family Firms, "The Journal of Economic Perspectives", Vol. 20, No. 2.
• Bhattacharya S. (1979), Imperfect Information, Dividend Policy, and "The Bird in the Hand" Fallacy, "The Bell Journal of Economics", Vol. 10, No. 1.
• Block J. (2012), R&D investments in family and founder firms: An agency perspective, "Journal of Business Venturing", Vol. 27, No. 2.
• Brigham E.F., Houston J.F. (2011), Fundamentals of Financial Management. 7 ed., Mason: South-Western.
• Chen Z., Cheung Y., Stouraitis A., Wong, A. (2005), Ownership Concentration, Firm Performance, and Dividend Policy in Hong Kong, "Pacific-Basin Finance Journal", Vol. 13, No. 4.
• Corbetta G., Salvato C. (2004), Self-Serving or Self-Actualizing? Models of Man and Agency Costs in Different Types of Family Firms: A Commentary on "Comparing the Agency Costs of Family and Non-family Firms: Conceptual Issues and Exploratory Evidence", "Entrepreneurship Theory and Practice", Vol. 28, No. 4.
• Deshmukh S. (2003), Dividend Initiations and Asymmetric Information: A Hazard Mode, "Financial Review", Vol. 38, No. 3.
• Gomes A. (2000), Going Public without Governance: Managerial Reputation Effects, "Journal of Finance", Vol. 55, No. 2.
• Gugler K. (2003), Corporate Governance, Dividend Payout Policy, and the Interrelation between Dividends, R&D, and Capital Investment, "Journal of Banking & Finance", Vol. 27, No. 7.
• Hellström G., Inagambaev G. (2012), Determinants of Dividend Payout Ratios. A Study of Swedish Large and Medium Caps, Umeå School of Business and Economics, Umeå University.
• Isakov D., Weisskopf J-P. (2015), Pay-out policies in founding family firms, "Journal of Corporate Finance", Vol. 33.
• Itzhak B-D. (2010), Dividend Policy Decisions, w: H.K. Baker, J.R. Nofsinger (eds.), Behavioral Finance: Investors, Corporations, and Markets, John Wiley & Sons, Inc., New Jersey.
• Kania S.L., Bacon F.W. (2005), What Factors Motivate the Corporate Dividend Decision?, "ASBBS E-Journal", Vol. 1, No. 1.
• Kaźmierska-Jóźwiak B. (2013), Determinants of Dividend Policy: Evidence from Polish Listed Companies, "Procedia Economics and Finance", No. 23.
• Keown A.J., Martin J.D., Petty J.W., Scott D.F. (2007), Foundations of Finance: The Logic and Practice of Financial Management, 6 ed, Pearson Prentice Hall, London.
• Khan T., (2006), Company Dividends and Ownership Structure: Evidence from UK Panel Data, "The Economic Journal", Vol. 116, No. 510.
• Klein S.B. (2000), Family Businesses in Germany: Significance and Structure, "Family Business Review", Vol. 13, No. 3.
• Li K., Zhao X. (2008), Asymmetric Information and Dividend Policy, "Financial Management", Vol. 37, No. 4.
• Lintner J. (1956), Distribution of Incomes of Corporations Among Dividends, Retained Earnings, and Taxes, "American Economic Review", Vol. 46, No. 2.
• Litzenberger R.H., Ramaswamy K. (1979), The effects of personal taxes and dividends on capital asset prices: theory and empirical evidence, "Journal of Financial Economics", Vol. 7, No. 2.
• Miller M., Modigliani F. (1961), Dividend Policy, Growth, and the Valuation of Shares, "Journal of Business", Vol. 34, No. 4.
• Myers M., Bacon F. (2004), The Determinants of Corporate Dividend Policy, "Academy of Accounting and Financial Studies Journal", Vol. 8, No. 3.
• Nizar Al-Malkawi H-A. (2008), Factors Influencing Corporate Dividend Decision: Evidence from Jordanian Panel Data, "International Journal of Business", Vol. 13, No. 2.
• Sobczyk M. (2013), Ekonometria, C.H. Beck, Warszawa.
• Wrońska E.M. (2006), Polityka dywidendy, w: P. Karpuś (red.), Zarządzanie finansami przedsiębiorstw, Wydawnictwo UMCS, Lublin.
• Yrjö Collin S-O., Ahlberg J. (2012), Family governance of family firms, presented at IFERA, Bordeaux, www.svencollin.se/Famigov.pdf.