Wybrane metody oceny ryzyka przedsięwzięć start-upowych

• Autorzy: Karolina Kozioł , Rafał Pitera

Warianty tytułu

Selected Methods of Risk Evaluation of Start-Up Enterprises

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W niniejszym artykule przedstawiono problematykę związaną z ryzykiem, które towarzyszy wszystkim przedsięwzięciom biznesowym, a zwłaszcza start-upowym. Przybliżono pojęcie start-upu oraz scharakteryzowano jego specyficzne cechy. Wymienione zostały najważniejsze metody szacowania ryzyka przy podejmowaniu tego rodzaju przedsięwzięć. W artykule uwagę skupiono na czterech metodach szacowania ryzyka: NPV, IRR, DTA oraz DEA. Ponadto wykorzystano informacje pochodzące od przedstawicieli środowiska start-upowego. Motywem decydującym o wyborze metod była użyteczność oraz łatwość zastosowania tych modeli w odniesieniu do wiarygodności ich wyników. Istotą zastosowania metod oceny ryzyka jest odpowiednia wiedza i umiejętność ich wykorzystania czy interpretacji wyników przez osoby taką próbę podejmujące. W praktyce osoby będące inicjatorami przedsięwzięć start-upowych nie mają takiej wiedzy bądź jest ona na niskim poziomie. Z kolei skorzystanie z wiedzy i wsparcia specjalistów i ekspertów generuje dodatkowe koszty związane z ich pracą, co na początku inwestycji biznesowej jest wyjątkowo odczuwalne. Dlatego w niniejszym opracowaniu zostały przybliżone dwie stosunkowo proste i łatwe do samodzielnego zastosowania metody, mianowicie NPV i IRR, oraz bardziej złożone metody DTA i DEA, ukazujące bardziej szczegółowe możliwości związane z prowadzeniem takiego przedsięwzięcia w przyszłości. Każda z tych metod nadaje się do oceny ryzyka w odniesieniu do specyficznych form działalności gospodarczej, w tym również start-upów. (abstrakt oryginalny)

EN

This article presents the risks associated with all business ventures, especially start-ups. The notion of a start-up has been defined and its specific features have been characterized. The most important methods of risk estimation in undertaking such projects have been mentioned. The article focuses on four risk estimation methods, namely: NPV, IRR, DTA and DEA. It also uses information from representatives of the start-up environment. The key to the choice of methods was the usability and ease of use of these models with respect to the reliability of their results. The essence of the use of risk assessment methods is the knowledge and ability to use or interpret the results of such attempts. In practice, initiators of start-up undertakings have no or limited knowledge in this respect. On the other hand, using the knowledge and support of specialists and experts generates additional costs associated with their work, which is especially felt at the beginning of business investment. Therefore, two relatively simple and easy-to-use methods, namely NPV and IRR, and more complex DTA and DEA methods have been discussed in this paper. They show more detailed possibilities for conducting such a project in the future. Each of these methods is suitable for risk assessment in relation to specific business activities including start-ups. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Przedsiębiorstwo typu start-up; Ocena ryzyka; Finansowa ocena inwestycji

EN

Startup; Risk assessment; Financial assessment of investment

• Czasopismo: Studia i Materiały / Wydział Zarządzania. Uniwersytet Warszawski
• Rocznik: 2018
• Numer: nr 1, cz. 2
• Strony: 151--159

Twórcy

autor

Karolina Kozioł

• Uniwersytet Rzeszowski

autor

Rafał Pitera

• Uniwersytet Rzeszowski

Bibliografia

• Andrew, J.P. i Sirkin, H.L. (2008). Od pomysłu do zysku. Jak zebrać owoce innowacji. Warszawa: MT Biznes.
• Blank, S. (2013). Why the Lean Start-up Changes Everything. Harvard Business Review, (May).
• Brzozowska, K. (2009). Wsparcie kapitałowe przedsięwzięć innowacyjnych w Polsce. W: B. Filipiak i B. Mikołajczyk (red.), Rynki finansowe w rozwoju podmiotów gospodarczych. Studia Bankowości i Finansów. Polskie Stowarzyszenie Finansów i Bankowości. Warszawa: Difin.
• Croll, A. i Yoskovitz, B. (2014). Metoda Lean Analytics: zbuduj sukces start-upu w oparciu o analizą danych. Gliwice: Helion.
• Deloitte. (2017). Diagnoza ekosystemu start-upów w Polsce. Raport Deloitte.
• Guzik, B. (2009). Podstawowe modele DEA w badaniu efektywności gospodarczej i społecznej. Poznań: Wydawnictwo Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu.
• Herz, D.B. (1979). Risk Analysis in Capital Investment. Harvard Business Review (September-October).
• Janik, W. i Paździor, A. (2011). Zarządzanie finansowe w przedsiębiorstwie. Lublin: Wydawnictwo Politechniki Lubelskiej.
• Kałowski, A. i Wysocki J. (red.). (2017). Start-up a uwarunkowania sukcesu. Wymiar teoretyczno-praktyczny. Warszawa: Oficyna Edukacyjna Szkoła Główna Handlowa.
• Kaplan, R. i Mikes, A. (2012). Managing Risks: A New Framework. Harvard Business Review, (June).
• Kawa, P. i Wydymus, S. (1998). Metodologia oceny efektywności projektów inwestycyjnych według standardów Unii Europejskiej. Kraków: Wydawnictwo Wyższej Szkoły Zarządzania i Bankowości.
• Koziński, J. i Pastusiak, R. (2013). Model dwumianowy w wycenie przedsiębiorstwa. Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, rynki finansowe, ubezpieczenia, 761(60) 81-93.
• Kucharski, A. (2011). Metoda DEA w ocenie efektywności gospodarczej. Łódź.
• Manikowski, A. (2010). Ilościowe metody wspomagania ocen projektów gospodarczych. Warszawa: Wydawnictwo Naukowe Uniwersytetu Warszawskiego.
• Mączyńska, E. (1994). Ocena kondycji przedsiębiorstwa. (Uproszczone metody). Życie Gospodarcze, (38), 42-45.
• Michalski, M.Ł. (2009). Analiza metod oceny efektywności inwestycji rzeczowych. Ekonomia Menedżerska, (6), 119-128.
• Nowak, M. i Borowiec, A. (2013). Zastosowanie metody DEA w badaniu efektywności parków naukowo-technologicznych. Zeszyty Naukowe Politechniki Poznańskiej. Organizacja i Zarządzanie, (61), 109-119.
• Radny, M. (red.). (2016). Let's statup!, Przewodnik Start-upowy. Warszawa: Szkoła Główna Handlowa.
• Rogowski, W. (2004). Rachunek efektywności przedsięwzięć inwestycyjnych. Kraków: Oficyna Ekonomiczna.
• Skala. A. i Kruczkowska, E. (2016). Raport Polskie start-upy 2016. Warszawa: Fundacja Start-up Poland.
• Tarnawa, A. i Węcławska, D. (red.). (2016). Global Entrepreneurship Monitor Polska. Raport z badania Global Entrepreneurship Monitor - Polska 2015. Warszawa.
• Wasilewska, M. (2012). Porównanie metody NPV, drzew decyzyjnych i metody opcji realnych w wycenie projektów inwestycyjnych. Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki finansowe i ubezpieczenia, 690(51), 233-242.
• Zelek, A. (red.). (2013). Nowoczesna inżynieria dla firm start-up w Polsce w latach 2009-2012 - raport z badań screeningowych. Szczecin: Wydawnictwo Naukowe Zachodniopomorskiej Szkoły Biznesu w Szczecinie.
• Zhang, J. (2007). Access to Venture Capital and the Performance of Venture-Backed Start-Ups in Silicon Valley. Economic Development Quarterly, 21(2).

Identyfikatory

DOI

10.7172/1733-9758.2018.27.14