Analiza portfelowa a problem stacjonarności stóp zwrotu na przykładzie spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie

• Autorzy: Anna Rutkowska-Ziarko , Lesław Markowski

Warianty tytułu

Portfolio Analysis and the Problem of Returns Stationarity on Example of Securities Quoted on the Warsaw Stock Exchange

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem artykułu jest przeanalizowanie stóp zwrotu spółek notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, a także utworzonych z nich portfeli Markowitza oraz portfeli o minimalnej semiwariancji, z uwzględnieniem zjawiska niestacjonarności. (fragment tekstu)

EN

The research indicates efficient portfolios using semi-variance as a risk measure and Markowitz's ones. The stationarity of time series of returns for chosen securities and efficient portfolios were analyzed. The analysis of empirical results suggests that portfolio can be stationary despite the securities in portfolio are non-stationary. The stationarity of portfolio are desirable by investor. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Analiza portfelowa; Stopa zwrotu; Spółki giełdowe

EN

Portfolio analysis; Rate of return; Stock market companies

• Czasopismo: Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu
• Rocznik: 2005
• Numer: nr 1088, t. 2 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek. T. 2
• Strony: 209--217

Twórcy

autor

Anna Rutkowska-Ziarko

• Uniwersytet Warmińsko-Mazurski w Olsztynie

autor

Lesław Markowski

• Uniwersytet Warmińsko-Mazurski w Olsztynie

Bibliografia

• Charemza W., Deadman D., Nowa ekonometria, PWE, Warszawa 1997.
• Fuller W., Introduction to Statistical Time Series, John Wiley, New York 1976.
• Gruszczyński M., Podgórska M., Ekonometria, SGH, Warszawa 1996.
• Jurek W., Konstrukcja i analiza portfela papierów wartościowych o zmiennym dochodzie, AE, Poznań 2001.
• Krzemienowski A., Ogryczak W., Warunkowa wartość zagrożona jako miara ryzyka w optymalizacji portfela inwestycyjnego - cz I. Model programowania liniowego, "Rynek Terminowy" 2002, nr 4, s. 117-122.
• Markowitz H., Portfolio Selection, "Journal of Finance" 1952, nr 7, s. 77-91.
• Markowitz H., Portfolio Selection: Efficient Diversification of Investments, John Wiley and Sons, New York 1959.
• Rutkowska-Ziarko A., Budowa portfela efektywnego złożonego z jednostek uczestnictwa funduszy powierniczych, Rozprawy i Monografie 22, Wydawnictwo ART, Olsztyn 1999.
• Rutkowska-Ziarko A., Olesinkiewicz J., Wykorzystanie semiwariancji do budowy portfela akcji, "Przegląd Statystyczny" 2002, nr 4.
• Tarczyński W., Fundamentalny portfel papierów wartościowych, PWE, Warszawa 2002.
• Tyszka T., Analiza decyzyjna i psychologia decyzji, PWN, Warszawa 1986.