Prognozowanie zmienności kursów walutowych na podstawie przełącznikowych modeli Markowa

• Autorzy: Aneta Włodarczyk

Warianty tytułu

Forecasting Exchange Rate Volatility on the Basis of Markov Switching Models

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem niniejszej pracy jest sporządzenie prognoz zmienności kursów wymiany złotego na podstawie przełącznikowych modeli Markowa oraz ocena zdolności prognostycznych skonstruowanych modelu. (fragment tekstu)

EN

The exchange rate volatility determines investment decisions of market participants. The main purpose of this paper is an application of Markov switching models to forecasting the exchange rate volatility in the Polish currency market.
Switching models describe dynamics of processes that are subject to discrete changes with time and it is assumed that the regime change mechanism is random. In Markov switching models, the stochastic process that controls the regime changes is a homogeneous Markov chain.
The volatility forecasts are the forecasts of the variance of the exchange rate change over a h-day horizon (h = 1, h = 10, h = 21). The important implication of using Markov switching models for volatility forecasting is that the conditional variance is a function of smoothed regime probabilities. Some statistical criteria are used to investigate the forecasting performance of Markov switching models. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Kurs walutowy; Zmienność kursu walutowego; Model przełącznikowy; Prognozowanie kursów walut

EN

Exchange rates; Exchange rate variability; Switching model; Exchange rates forecasting

• Czasopismo: Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu
• Rocznik: 2006
• Numer: nr 1133 Inwestycje finansowe i ubezpieczenia - tendencje światowe a polski rynek
• Strony: 567--574

Twórcy

autor

Aneta Włodarczyk

• Politechnika Częstochowska

Bibliografia

• Andersen T., Boilerslev T., Answering the Skeptics: Yes, Standard Volatility Models Do Provide Accurate Forecasts, "International Economic Review" 1998 nr 39.
• Beine M., Laurent S., Lecourt Ch., Official Central Bank Interventions and Exchange Rate Volatility: Evidence from a Regime-Switching Analysis, "European Economic Review" 2003 nr 47.
• Bollen N., Gray S., Whaley R., Regime Switching in Foreign Exchange Rates: Evidence from Currency Option Prices, "Journal of Econometrics" 2000 nr 94.
• Engle C., Hamilton J.D., Long Swings in the Dollar: Are They in Data and Do Markets Know It?, "American Economic Review" 1990 nr 80.
• Franses P.H., van Dijk D., Non-linear Time Series Models in Empirical Finance, Cambridge University Press, Cambridge 2004.
• Hamilton J.D., Time Series Analysis, Princeton University Press, Princeton, New Jersey 1994.
• Hamilton J.D., Specification Testing in Markov-Switching Time Series Models, "Journal of Econometrics" 1996 nr 70.
• Hamilton J.D., Analysis of Time Series Subject to Changes in Regime, "Journal of Econometrics" 1990 nr 45.
• Hamilton J.D., Raj В. (red.), Advances in Markov - Switching Models: Applications in Business Cycle Research and Finance, "Studies in Empirical Economics" nr 27, Physica-Verlag, New York 2002.
• Knight J., Satchell S., Forecasting Volatility in the Financial Markets, Butterworth-Heinemann 1998.
• Piontek K., Weryfikacja vyybranych technik prognozowania zmienności - analiza szeregów czasowych, "Prace Naukowe AE we Wrocławiu", nr 991, AE, Wrocław 2003.
• Poon S-H., Granger C.W., Forecasting Volatility in Financial Markets: A Review, "Journal of Economic Literature" 2003 nr 41.
• Włodarczyk A., Empiryczne własności szeregów stóp zwrotu kursów wymiany na polskim rynku walutowym, [w:] Mitas A.W. (red.), Statystyka i informatyka w nauce o zarządzaniu, WSZiM, Sosnowiec 2004.
• Włodarczyk A., Zastosowanie przełącznikowych modeli Markowa do prognozowania zmienności kursów wymiany na polskim rynku walutowym, rozprawa doktorska, PCz, Częstochowa 2005.