Dodanie towarów do portfela inwestycyjnego jako forma jego dywersyfikacji

• Autorzy: Kamil Błaszczyk

Warianty tytułu

Adding Commodities to the Investment Portfolio as a Form of Diversification

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W niniejszym opracowaniu zbadano możliwości uzyskania korzyści wynikających z efektu dywersyfikacji, jakie przynosi dodanie towarów do klasycznych portfeli akcji lub obligacji. Przeanalizowano portfele składające się z różnych aktywów towarowych, takich jak energia, metale czy produkty rolne notowane na światowych rynkach, a także na rodzimej Towarowej Giełdzie Energii. Inwestycje odbywają się zarówno w sposób pośredni (poprzez fundusze ETF czy kontrakty na różnicę bez możliwości dostawy fizycznej), jak i bezpośredni w postaci kontraktów terminowych forward czy futures z dostawą fizyczną. Stopy zwrotu, korelacje, odchylenia standardowe i niektóre wskaźniki, takie jak Sharpe lub Sortino, są prezentowane na podstawie danych empirycznych. Uzyskane wyniki pozwalają stwierdzić, iż dodanie towarów do portfela inwestycyjnego może przynieść korzyści. Niemniej jednak mogą one być ograniczone ze względu na słabą płynność tych towarów (np. na Towarowej Giełdzie Energii) oraz brak występowania powszechnych indeksów towarowych. (abstrakt oryginalny)

EN

This study examines the possibilities of obtaining advantages of the diversification effect brought by adding commodities to the classic equity or bond portfolios. These portfolios consisting of different assets like energy, metals, softs and agriculture are analysed, including both indirect (through derivatives and ETFs) and direct ways of investing in commodities, including polish commodity market too. Rates of return, correlations, standard deviations and some performance ratios like Sharpe or Sortino are calculated for separate portfolios on the basis of empirical data. Results obtained allow to state that adding of commodities in portfolio could bring benefits. Nevertheless, they could be limited due to poor liquidity on Polish Power Exchange as well as a lack of commodity indexes. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Fundusze inwestycyjne; Zarządzanie portfelem inwestycyjnym; Giełdy towarowe; Fundusze ETF; Rynek energetyczny; Dywersyfikacja portfela

EN

Investment funds; Management of investment portfolio; Commodity exchange; Exchange Traded Fund (ETF); Energy market; Portfolio diversification

• Czasopismo: Studia Ekonomiczne / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
• Rocznik: 2019
• Numer: nr 382
• Strony: 24--37

Twórcy

autor

Kamil Błaszczyk

• Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Bibliografia

• Abner D. (2015), Visual Guide to ETFs, John Wiley & Sons.
• Bacon C. (2008), Practical Portfolio Performance Measurement and Attribution, John Wiley & Sons.
• Bodie Z., Kane A., Marcus A. (2009), Investments, McGraw-Hill.
• Chevallier J., Ielpo F. (2013), The Economics of Commodity Markets, John Wiley & Sons.
• Elton E.J., Gruber M.J. (1998), Nowoczesna teoria portfelowa i analiza papierów wartościowych, WIG PRESS, Warszawa.
• Haugen R. (1996), Teoria Nowoczesnego Inwestowania, WIG PRESS, Warszawa.
• Jajuga K. (2006), Inwestycje. Instrumenty finansowe, aktywa niefinansowe, ryzyko finansowe, inżynieria finansowa, WN PWN, Warszawa.
• Lhabitant F. (2004), Hedge Funds: Quantitative Insights, John Wiley & Sons.
• Reilly F., Brown K. (2001), Analiza inwestycji i zarządzanie portfelem, PWE, Warszawa.
• Tarczyński W. (1997), Rynki kapitałowe, Placet, Warszawa.
• [www 1] https://www.gpw.pl/pub/GPW/files/PDF/RI/GPW_2017_Q4_Prezentacja_wynikowa_PL.pdf (dostęp: 14.08.2018).
• [www 2] https://www.ft.com/content/7a8e6ea8-de7c-11e7-a8a4-0a1e63a52f9c (dostęp: 14.08.2018).
• [www 3] https://wyniki.tge.pl/pl/wyniki/archiwum/ (dostęp: 14.08.2018).
• [www 4] https://www.gpw.pl/instrumenty-pochodne (dostęp: 14.08.2018).
• [www 5] https://pl.investing.com/commodities/ (dostęp: 14.08.2018).
• [www 6] https://www.bloomberg.com/quote/UAG:US (dostęp: 14.08.2018).
• [www 7] https://www.bloomberg.com/quote/BCOMSO:IND (dostęp: 14.08.2018).