Zastosowanie metod TOPSIS do wspomagania wyznaczania portfeli efektywnych

• Autorzy: Ewa Pośpiech
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Metody wielokryterialne stosowane są w analizie zjawisk ocenianych przez pryzmat wielu charakterystyk. Jedną z najbardziej powszechnych, umożliwiających wykorzystanie w problemach, w których dane przedstawione są w różny sposób (ostry, nieostry, nieilościowy), jest rodzina metod TOPSIS. Budowę portfela efektywnego można realizować przy użyciu charakterystyk mierzących ryzyko i zysk. Warto jednak wspomóc tę budowę np. analizą fundamentalną, posiłkującą się różnymi wskaźnikami stanowiącymi kryteria oceny spółki, określającymi jej kondycję. Wielość wskaźników wskutek uwzględnienia podejścia fundamentalnego sprawia, że w budowie portfela można implementować metody wielokryterialne. W rozdziale przedstawiono ocenę zysków wygenerowanych portfeli oraz uzasadniono stosowania w tym procesie wybranych ujęć wielokryterialnych. (abstrakt oryginalny)

Słowa kluczowe

PL

Analiza wielokryterialna; Analiza portfelowa; Portfel inwestycyjny; Metoda TOPSIS; Decyzje inwestycyjne

EN

Multicriteria analysis; Portfolio analysis; Investment portfolio; Technique for Order of Preference by Similarity to Ideal Solution (TOPSIS); Investment decisions

• Czasopismo: Prace Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
• Rocznik: 2020
• Tom: Modelowanie preferencji a ryzyko '19-'20
• Strony: 137--151

Twórcy

autor

Ewa Pośpiech

• Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach

Bibliografia

• Bottani E., Rizzi A. (2006), A Fuzzy TOPSIS Methodology to Support Outsourcing of Logistics Services, "Supply Chain Management: An International Journal", No. 11(4), s. 294-308.
• Chen C.T., Hung W.Z. (2009), A New Decision-making Method for Stock Portfolio Selection Based on Computing with Linguistic Assessment, "Journal of Applied Mathematics and Decision Science", Vol. 2009, s. 1-21.
• Ece O., Uludag A.S. (2017), Applicability of Fuzzy TOPSIS Method in Optimal Portfolio Selection and an Application in BIST, "International Journal of Economics and Finance", No. 9(10), s. 107-127.
• Ecer F. (2007), A New Approach Towards Evaluation and Selection of Salesperson Candidates: Fuzzy TOPSIS, "Anadolu University Journal of Social Science", No. 7(2), s. 187-204.
• Eleren A., Yilmaz C. (2011), Selection of Suppliers by Fuzzy TOPSIS Model; Sample Study From Turkey, "International Journal of Business and Social Science", Vol. 2(22), s. 189-200.
• Hwang C.L., Yoon K. (1981), Multiple Attribute Decision Making: Methods and Application, Springer Verlag, Berlin.
• Jahanshahloo G.R., Hosseinzadeh Lotfi F., Izadikhah M. (2006a), An Algorithmic Method to Extend TOPSIS for Decision-making Problems with Interval Data, "Applied Mathematics and Computation", No. 175, s. 1375-1384.
• Jahanshahloo G.R., Hosseinzadeh Lotfi F., Izadikhah M. (2006b), Extension of the TOPSIS Method for Decision-making Problems with Fuzzy Data, "Applied Mathematics and Computation", No. 181(2), s. 1544-1551.
• Jajuga K., Jajuga T. (2015), Inwestycje. Instrumenty finansowe. Aktywa niefinansowe. Ryzyko finansowe. Inżynieria finansowa, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
• Kazemi A., Sarrafha K., Bedel M. (2014), A Hybrid Fuzzy Decision Making Method for a Portfolio Selection: A Case Study of Tehran Stock Exchange, "International Journal of Industrial and Systems Engineering", No. 18(3), s. 335-354.
• Lai Y.J., Liu T.Y., Hwang C.L. (1994), TOPSIS for MODM, "European Journal of Operational Research", No. 76(3), s. 486-500.
• Leszczyński Z. (2004), Analiza ekonomiczno-finansowa spółki, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa.
• Liu Y.J., Zhang W.G., Xu W.J. (2012), Fuzzy Multi-period Portfolio Selection Optimization Models Using Multiple Criteria, "Automatica", No. 48(12), s. 3042-3053.
• Markowitz H.M. (1952), Portfolio Selection, "Journal of Finance", No. 7(1), s. 77-91.
• Nguyen T.T., Gordon-Brown L.N. (2012), Fuzzy Numbers and MCDM Methods for Portfolio Optimization, "International Journal of Computer, Electrical, Automation, Control and Information Engineering", No. 6(12), s. 1593-1605.
• Pośpiech E. (2017a), Multi-criteria Fuzzy Modelling in the Issue of Portfolio Selection. Proceeding (Part III) [w:] M. Čulik (ed.), Financial Management of Firms and Financial Institutions 2017, VŠB - TU, Ostrava, s. 700-707.
• Pośpiech E. (2017b), Rozmyte modelowanie we wspomaganiu decyzji inwestycyjnych, "Organizacja i Zarządzanie", nr 113, s. 375-384.
• Pośpiech E. (2018), The Risk of Multi-criteria Portfolios Taking into Account the Fuzzy Approach [w:] M. Čulík (ed.), Managing and Modelling of Financial Risks, 9th International Scientific Conference - Proceedings (Part 2), VŠB - TU, Ostrava, s. 411-418.
• Pośpiech E. (2019), Effective Portfolios - An Application of Multi-criteria and Fuzzy Approach, "Folia Oeconomica Stetinensia", vol. 19(1), s. 126-139.
• Pośpiech E., Mastalerz-Kodzis A. (2015), Wybór metody wielokryterialnej do wspomagania decyzji inwestycyjnych, "Organizacja i Zarządzanie", nr 86, s. 379-388.
• Pośpiech E., Mastalerz-Kodzis A. (2016), Zastosowanie metody TOPSIS w ujęciu rozmytym do selekcji walorów giełdowych, "Organizacja i Zarządzanie", nr 96, s. 395-404.
• Raei R., Bahrani Jahromi M. (2012), Portfolio Optimization Using a Hybrid of Fuzzy ANP, VIKOR and TOPSIS, "Management Science Letters", No. 2, s. 2473-2484.
• Roszkowska E. (2011), Multi-criteria Decision Making Models by Applying the Topsis Method to Crisp and Interval Data, "Multiple Criteria Decision Making", Vol. 6, s. 200-230.
• Roszkowska E., Wachowicz T. (2013), Metoda TOPSIS i jej rozszerzenia - studium metodologiczne [w:] T. Trzaskalik (red.), Analiza wielokryterialna. Wybrane zagadnienia, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach, Katowice, s. 11-40.
• Sprawozdania finansowe spółek z lat 2015-2017, http://www.money.pl/gielda/spolki-gpw/ (dostęp: 31.03.2019).
• Sun C.C., Lin G.T.R. (2009), Using Fuzzy TOPSIS Method for Evaluating the Competitive Advantages of Shopping Websites, "Expert Systems with Applications", No. 36, s. 11764-11771.
• Tarczyński W. (2001), Rynki kapitałowe. Metody ilościowe, Wydawnictwo Placet, Warszawa.
• Tarczyński W. (2002), Fundamentalny portfel papierów wartościowych, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa.
• Trzaskalik T., red. (2006), Metody wielokryterialne na polskim rynku finansowym, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa.
• Trzaskalik T., red. (2014), Wielokryterialne wspomaganie decyzji, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa.
• Tsao C.T. (2003), Evaluating Investment Values of Stocks Using A Fuzzy TOPSIS Approach, "Journal of Information and Optimization Sciences", No. 24(2), s. 373-396.
• Tyran M.R. (2011), Wskaźniki finansowe, Oficyna Ekonomiczna, Kraków.
• Wachowicz T. (2010), Analiza możliwości aplikacji metody TOPSIS do wspomagania negocjacji [w:] M. Nowak (red.), Metody i zastosowania badań operacyjnych '10, Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Katowicach, Katowice, s. 256-282.
• [www 1] www.bankier.pl (dostęp: 31.03.2019).
• [www 2] www.gpw.pl (dostęp: 31.03.2019).
• [www 3] http://infostrefa.com/infostrefa/pl/archiwum (dostęp: 31.03.2019).