Does Fundamental Strength of the Company Influence its Investment Performance?

• Autorzy: Dorota Witkowska
• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

The aim of our research is to find out whether the fundamental strength of the company affects its investment performance. The research is provided for 27 non-financial companies listed on the Warsaw Stock Exchange in the years 2012-2017. These companies belong to the stock indexes WIG20 and mWIG40 portfolios. The obtained results show that the proposed synthetic measure makes it possible to estimate the fundamental strength of listed companies, and the correlation between values of the constructed measure and rates of return is positive but usually statistically insignificant. (original abstract)

Słowa kluczowe

EN

Capital market; Fundamental analysis; Financial performance

PL

Rynek kapitałowy; Analiza fundamentalna; Wynik finansowy

• Czasopismo: Dynamic Econometric Models
• Rocznik: 2019
• Tom: 19
• Strony: 85--96

Twórcy

autor

Dorota Witkowska

• University of Johannesburg

Bibliografia

• Bauman, M.P. (1996). A Review of Fundamental Analysis Research in Accounting. Journal of Accounting Literature, 15, 1-33.
• Bintara, R., Tanjung P. R. S. (2019). Analysis of Fundamental Factors on Stock Return, International Journal of Academic Research in Accounting, Finance and Management Sciences, 9(2), 49-64. http://dx.doi.org/10.6007/IJARAFMS/v9-i2/6029
• Greig, A. (1992). Fundamental Analysis and Subsequent Stock Returns. Journal of Accounting and Economics, 15, 413-442. http://dx.doi.org/10.1016/0165-4101(92)90026-X
• Hellwig, Z. (1968). Zastosowanie metody taksonomicznej do typologicznego podziału krajów ze względu na poziom ich rozwoju oraz zasoby i strukturę wykwalifikowanych kadr, Przegląd Statystyczny, 4.
• Juszczyk, M. (2015). Powiązanie kondycji finansowej spółek giełdowych określonej syntetycznym miernikiem atrakcyjności inwestowania (TMAI) z kształtowaniem się kursów ich akcji, Zeszyty Naukowe Szkoły Głównej Gospodarstwa Wiejskiego, Ekonomika i Organizacja Gospodarki Żywnościowej nr 111, 81-95. http://dx.doi.org/10.22630/EIOGZ.2015.111.36
• Kerstein, J., & Kim, S. (1995). The Incremental Information Content of Capital Expenditures. The Accounting Review, 70(3), 513-526.
• Kompa, K. (2019). Zmiany w kierownictwie spółek giełdowych a zmiany sytuacji finansowej, w: Śliwicki A. (ed.) Zarządzanie w warunkach ryzyka, Oficyna Wydawnicza SGH, Warszawa, 187-206.
• Łuniewska, M., Tarczyński, W. (2006). Metody wielowymiarowej analizy porównawczej na rynku kapitałowym, Wydawnictwo Naukowe PWN.
• Muhammad, S., & Gohar, A. (2018). The Relationship Between Fundamental Analysis and Stock Returns Based on the Panel Data Analysis; Evidence from Karachi Stock exchange (KSE), Research Journal of Finance and Accounting, 9(3), 84-96.
• Ou, J.A. (1990). The Information Content of Nonearnings Accounting Numbers as Earnings Predictors. Journal of Accounting Research, 28(1), 144-163. http://dx.doi.org/10.2307/2491220
• Ou, J.A., & Penman, S.H. (1989a). Financial Statement Analysis and the Prediction of Stock Returns. Journal of Accounting and Economics, 11, 295-329. http://dx.doi.org/10.1016/0165-4101(89)90017-7
• Ou, J.A., & Penman, S.H. (1989b). Accounting Measurement, Price-Earnings Ratio, and the Information Content of Security Prices. Journal of Accounting Research, 27, Supplement, 111-144. http://dx.doi.org/10.2307/2491068
• Seng, D., & Hancock, J. R. (2012). Fundamental Analysis and the Prediction of Earnings, International Journal of Business and Management, 7(3), 32-46. http://dx.doi.org/10.5539/ijbm.v7n3p32
• Staszak, M. (2017). eksperymentalna ocena efektywności portfela fundamentalnego dla spółek z indeksu wig20 za lata 2004 -2016, Metody Ilościowe w Badaniach, Tom XVIII/4, 672-678. http://dx.doi.org/10.22630/MIBE.2017.18.4.62
• Stober, T.L. (1993). The Incremental Information Content of Receivables in Predicting Sales, Earnings, and Profit Margins. Journal of Accounting, Auditing and Finance, 8, 447-473. http://dx.doi.org/10.1170/0148558X9300800406
• Tarczyńska-Łuniewska, M. (2013). Definition and nature of fundamental strengths. Actual Problems of Economics, 2(1), 15-23.
• Tarczyński, W. (1994). Taksonomiczna miara atrakcyjności inwestycji w papiery wartościowe. Przegląd Statystyczny, 3, 275-300.
• Tarczyński, W. (2002). Fundamentalny portfel papierów wartościowych, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa.
• Tarczyński, W., & Łuniewska, M. (2004). Dywersyfikacja ryzyka na polskim rynku kapitałowym, Wydawnictwo PLACET, Warszawa.

Identyfikatory

DOI

10.12775/DEM.2019.005