Balanced Mortgage - a response to current challenges faced by the Polish economy

• Autorzy: Michał Polasik

Warianty tytułu

Zrównoważona hipoteka - odpowiedź na aktualne wyzwania polskiej gospodarki

• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

The current crisis on the real estate financing market has two fundamental causes: economic, and legal. The former is related to the rise in interest rates, a result of the growth in inflation and monetary policy pursued by the central bank. Rising interest rates have a significantly stronger impact on the home loans market than on other sectors of the economy and other groups of borrowers. This is due to the automatic acceleration of loan repayment that occurs with the repayment models currently offered on the financial market, in so-called "(adjustable) fixed monthly payments" or "fixed principal payments". However, in this case it is not a matter of deliberate mortgage prepayments relative to the amortisation (repayment) schedule, as practised by some borrowers, but the automatic and unintended acceleration of loan repayment in real terms, occurring whenever interest rates remain high. I describe this mechanism in detail in the next section of this chapter.(fragment of text)

Obecny kryzys na rynku finansowania nieruchomości ma dwie zasadnicze przyczyny - ekonomiczną i prawną. Pierwsza z nich jest związana ze wzrostem stóp procentowych, wynikającym ze wzrostu inflacji i prowadzonej przez bank centralny polityki pieniężnej. Oddziaływanie wzrostu stóp procentowych na rynek kredytów mieszkaniowych jest znacznie silniejsze, niż na inne sektory gospodarki i pozostałe grupy kredytobiorców. Wynika to z automatycznego przyspieszenia spłaty kredytu, które występuje w przypadku aktualnie oferowanych na rynku finansowym modeli spłaty kredytu w tzw. ratach równych lub w stałych ratach kapitałowych. Przy czym nie chodzi w tym przypadku o celowe "nadpłacanie" rat kredytu w stosunku do harmonogramu spłaty, praktykowane przez część kredytobiorców, ale o automatyczne i niezamierzone przyspieszanie spłaty kredytu w ujęciu realnym, następujące w każdym przypadku, kiedy stopy procentowe utrzymują się na wysokim poziomie. Mechanizm ten szczegółowo opisuję w kolejnym punkcie rozdziału. (fragment tekstu)

Słowa kluczowe

EN

Mortgage; Financial crisis; Credit market

PL

Hipoteka; Kryzys finansowy; Rynek kredytów

• Czasopismo: Zeszyty BRE Bank-CASE
• Rocznik: 2023
• Numer: nr 176
• Strony: 35--53

Twórcy

autor

Michał Polasik

• Nicolaus Copernicus University in Toruń, Poland

Bibliografia

• Alm, J., Follain, J. R. (1984). Alternative Mortgage Instruments, the Tilt Problem, and Consumer Welfare. "The Journal of Financial and Quantitative Analysis", 19(1), 113-126. https://doi.org/10.2307/2331005
• Lessard, D., Modigliani, F. (1975). Inflation and the Housing Market: Problems and Potential Solutions. "Sloan Management Review", 17(1), 19-35.
• Reich A. (red.) (2022). The new shape of the home loans market: recommendations regarding the new shape of the home loans market / Nowy kształt rynku kredytów mieszkaniowych: Rekomendacje dotyczące nowego kształtu rynku kredytów mieszkaniowych, raport Klubu Odpowiedzianych Finansów przy Europejskim Kongresie Finansowym, https://fundacjacms.pl/wp-content/uploads/2023/02/Rekomendacja-Nowy-ksztalt-rynku-kredytow-mieszkaniowych-2022.pdf
• OECD (2022). Financial Literacy in Poland: Relevance, evidence and provision [Znajomość zagadnień finansowych w Polsce: znaczenie, dane i oferta edukacyjna]. https://www.oecd.org/daf/fin/financial-education/financial-literacy-poland
• Świecka, B., Yeşildağ, E., Özen, E., & Grima, S. (2020). Financial Literacy: The Case of Poland. "Sustainability", 12(2), 700. https://doi.org/10.3390/su12020700