BazEkon - Yadda

1

Maksymalizacja efektów krótkookresowych a wybór projektów inwestycyjnych

100%

Włoszczowski B.

Przegląd Organizacji

|

1999

|

nr 2

27-30

Autor wyjaśnia wpływ finansowych metod oceny projektów inwestycyjnych na dążenie do maksymalizacji krótkookresowych wyników. Porównuje różne metody oceny (proste i dyskontowe) na przykładzie trzech wzajemnie wykluczających się projektów zaliczanych do Advanced Manufacturing Technologies (AMT).

2

Dyskontowe metody efektywności projektów inwestycyjnych

75%

Włoszczowski B.

Ekonomista

|

1997

|

nr 1

87-98

W artykule zostały przedstawione niektóre wątpliwości i pytania związane z obszerną problematyką dyskontowych metod oceny efektywności inwestycji. Dotyczą one: - pojęcia bezwzględnej i względnej oceny opłacalności projektów inwestycyjnych;- założenia o reinwestowaniu strumieni pieniężnych; - wpływu czasowego rozkładu strumieni pieniężnych na wybór projektu inwestycyjnego oraz - znaczenia rozmiarów projektu dla takiego wyboru. Celem artykułu jest zweryfikacjowanie i uściślenie założeń teoretycznych, na których wspierają się te metody. (fragment tekstu)

3

Ekonomiczna efektywność inwestycji proekologicznej na przykładzie modernizacji kotłowni

75%

Małecki P. P.

Zeszyty Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Krakowie

|

1997

|

nr 491

73-82

Przedmiotem artykułu jest analiza ekonomicznej efektywności inwestycji ekologicznej z wykorzystaniem dyskontowej metody NPV. Inwestycją tą jest modernizacja kotłowni lokalnej - polegająca na zastąpieniu kotłów opalanych koksem na kotły opalane lekkim olejem opałowym.

4

Investment risk of wind power

63%

Wójcik G. P., Woźniak J.

Acta Innovations

|

2015

|

nr 15

13-23

Autorzy przeanalizowali ryzyko związane z inwestycją budowy farmy wiatrowej w Polsce. Wyszczególniono podstawowe czynnika ryzyka towarzyszące projektom inwestycyjnym oraz instrumenty pozwalające eliminować bądź minimalizować ich wpływ. Opisano metody umożliwiające oszacowanie wpływu ryzyku na rentowności przedsięwzięcia. Artykuł powstał w oparciu o liczne artykuły prasowe, naukowe oraz raporty. Inwestycja budowy farmy wiatrowej ze względu m.in. na długi okres zwrotu, zawirowania prawne wokół zielonej energii, narażona jest na wiele czynników mogących wpłynąć na opłacalność inwestycji. Autorzy podczas szacowania opłacalności inwestycji wykorzystali instrumenty pochodne (kontrakty terminowe, swapy) pozwalające zminimalizować wpływ wahań stop procentów oraz kursów walut. Ponadto w celu uniknięcia ewentualnych protestów społecznych przeprowadzona została analiza wpływu hałasu, która wykazała, iż poziom hałasu mieści się w dopuszczalnym limicie i nie będzie oddziaływać negatywnie na okolicznych mieszkańców. Na podstawie historycznych pomiarów sił wiatru oszacowali jej zmienność w skali roku, co pozwoliło oszacować minimalną produktywność farmy wiatrowej. (abstrakt oryginalny)

5

Implikacje stosowania dyskonta do oceny efektywności inwestycji ochrony środowiska

63%

Baron M.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

2005

|

nr 1061 Praktyczne aspekty pomiaru efektywności

11-21

W literaturze przedmiotu pojawia się wiele argumentów przemawiających za stosowaniem niższej stopy dyskontowej do oceny efektywności inwestycji proekologicznej. Prawdą jest, że nie da się określić uniwersalnego związku przyczynowo - skutkowego między wysokimi stopami dyskontowymi i degradacją środowiska naturalnego (jak się powszechnie domniemywa). Wysokie stopy procentowe przenoszą ciężar kosztów na przyszłe pokolenia, jednakże jeśli pozwala się, aby stopa procentowa kształtowała poziom inwestycji, wysokie stopy procentowe obniżają stopę wzrostu gospodarczego poprzez depresyjne oddziaływanie na poziom inwestycji. Ponieważ zasoby naturalne są wykorzystywane w procesie inwestycyjnym, popyt na zasoby naturalne jest generalnie niższy przy występowaniu wysokich stóp procentowych. Dokładne wskazanie, jaki wybór stopy dyskontowej wpływa na ogólny profil korzystania ze środowiska i zasobów naturalnych w jakimkolwiek państwie, nie jest zadaniem prostym, a wyniki badań nie są do końca jednoznaczne. (fragment tekstu)

6

O stosowaniu metod badania efektywności inwestycji

63%

Jajuga T.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

1992

|

nr 623 Organizacja i zarządzanie

27-34

Autorka zajęła się metodami oceny efektywności inwestycji, bazującymi na pojęciu dyskonta. Przedstawione przykłady wykazały, że znalezienie jednego obiektywnego kryterium efektywności nie zawsze jest możliwe.

7

Rachunek ekonomicznej efektywności inwestycji ekologicznej według standardów światowych i polskich

63%

Kurek W.

Rzeszowskie Zeszyty Naukowe. Prawo, Ekonomia / Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej. Filia w Rzeszowie

|

1995

|

18

153-167

Scharakteryzowano dynamiczne metody rachunku efektywności inwestycji (NPV, IRR i zmodyfikowana formuła rozwinięta - E), a następnie przy ich pomocy dokonano oceny ekonomicznej efektywności alternatywnych projektów realizacji przedsięwzięcia ekologicznego.

8

Podejmowanie decyzji inwestycyjnych w warunkach niepewności - metoda stopy dyskontowej uwzględniającej ryzyko

63%

Jajuga T.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu. Zarządzanie i Marketing

|

1996

|

3

|

nr 731 Zarządzanie firmą

211-217

Zaprezentowano dyskontowe metody oceny projektów inwestycyjnych.

9

Składniki przepływów gotówkowych w świetle decyzji inwestycyjnych

63%

Kwiedorowicz M.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu. Zarządzanie i Marketing

|

1996

|

3

|

nr 731 Zarządzanie firmą

219-223

W ocenie efektywności inwestycji należy brać pod uwagę przepływy gotówkowe ostatniej fazy realizacji projektu, czyli strumienie pieniężne związane z likwidacją obiektu. Kształtowanie się przepływów pieniężnych tego etapu szacuje się wykorzystując metodę NPV i IRR.

10

Ocena projektów inwestycyjnych na podstawie wybranych metod dyskontowych

63%

Stempkowska A.

Zeszyty Naukowe. Seria 1 / Akademia Ekonomiczna w Poznaniu

|

1998

|

nr 264

135-144

W artykule poruszono zagadnienie metod analizy projektów inwestycyjnych. Dzielą się one na metody proste, oparte na nominalnych przepływach pieniężnych (nie uwzględniających zmian pieniądza w czasie) oraz na metody dyskontowe, oparte na urealnionych przepływach pieniężnych (uwzględniających zmiany wartości pieniądza w czasie). Podjęto próbę przeprowadzenia szczegółowej analizy wykorzystania i interpretacji wybranych metod dyskontowych, z których najbardziej znanymi są: metoda wartości zaktualizowanej netto (Net Present Value) oraz wewnętrzna stopa zwrotu (Internal Rate of Return).

11

Analiza przydatności metod prostych do oceny efektywności inwestowania

63%

Włoszczowski B.

Zeszyty Naukowe. Organizacja i Zarządzanie / Politechnika Łódzka

|

1999

|

z. 32, nr 833

11-20

W artykule po wykazaniu wadliwości prostych metod oceny projektów inwestycyjnych podjęto próbą wyjaśnienia przyczyn i konsekwencji występowania zjawiska koegzystencji metod błędnych i prawidłowych w rachunku efektywności inwestycji. Szczególną uwagę zwrócono na okres zwrotu, jako najbardziej rozpowszechnioną metodę prostą wskazując na rozbieżności w interpretacji tego wskaźnika. Niezbędne jest poszukiwanie rozwiązań, które ułatwią stosowanie prawidłowych metod dyskontowych w ocenie efektywności projektów inwestycyjnych. (abstrakt oryginalny)

12

Wybrane kierunki doskonalenia dyskontowych metod oceny efektywności finansowej projektów inwestycyjnych

51%

Bućko J.

Roczniki Ekonomiczne Kujawsko-Pomorskiej Szkoły Wyższej w Bydgoszczy

|

2017

|

nr 10

37-54

Artykuł dotyczy kierunków doskonalenia dyskontowych metod oceny efektywności finansowej projektów inwestycyjnych. W pierwszej kolejności dokonano charakterystyki podstawowych uwarunkowań decyzyjnych, które stanowią przedmiot modelowania na potrzeby wspomagania procesów decyzyjnych w zakresie inwestowania kapitałów. Następnie skoncentrowano się na opisie trzech kierunków doskonalenia metod oceny, które polegają na: budowie zintegrowanych modeli oceny przy wykorzystaniu występujących współzależności pomiędzy metodami dyskontowymi, uwzględnianiu efektów synergii w procesie przygotowywania portfeli projektów oraz uzupełnianiu oceny o szacowanie premii z tytułu elastyczności strategii rozwojowej (opcji rzeczowych). Holistyczne podejście do oceny efektywności projektów zostało powiązane z prognozami przyszłych wartości zainwestowanych kapitałów. Kluczowym czynnikiem rzeczywistego sukcesu projektów jest stosowanie controllingu w zarządzaniu ich cyklami życia. (abstrakt oryginalny)

13

Accounting for Country Risk in Foreign Direct Investment Appraisal - Comparable Analysis Based on Statoil Case

51%

Pęksyk M., Aven E., Klausen L. M.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia

|

2011

|

nr 38

727-742

Artykuł koncentruje się na zagadnieniu ekwiwalentności metod oceny projektów bezpośrednich inwestycji zagranicznych z uwzględnieniem ryzyka kraju. Metodzie skorygowanej stopy dyskontowej (RADR) przeciwstawiono wyniki otrzymane przy zastosowaniu scenariuszy ważonych ryzykiem. W badaniu posłużono się projektami inwestycyjnymi norweskiej firmy Statoil. Do weryfikacji hipotez badawczych użyto nieparametrycznych testów statystycznych. (abstrakt oryginalny)

14

Stopa dyskontowa w rachunku opłacalności inwestycji przedsiębiorstw w akcje i obligacje

51%

Kędzierski L.

Roczniki Naukowe Wyższej Szkoły Bankowej w Toruniu

|

2002

|

nr 2

101-113

W artykule omówiono istotę rachunku opłacalności inwestycji w akcje i obligacje oraz zaprezentowano pojęcie stopy dyskontowej, jej cechy, funkcje i rodzaje. W ostatniej części artykułu przedstawiono metody ustalania stopy dyskontowej.

15

Wybrane metody wspomagające podejmowanie decyzji inwestycyjnych w energetyce

51%

Michalak J.

Polityka Energetyczna

|

2013

|

16

|

z. 4

77-86

W artykule przedstawiono i scharakteryzowano wybrane metody oceny efektywności ekonomicznej przedsięwzięć wspomagające podejmowanie decyzji inwestycyjnych w energetyce. Zagadnienia dotyczące rachunku ekonomicznego decyzji inwestycyjnych stanowią bardzo ważną kwestię w elektroenergetyce. Wśród metod rachunku efektywności ekonomicznej inwestycji wyróżniamy dwie grupy: metody tradycyjne, zwane też metodami prostymi lub statycznymi oraz metody dyskontowe, zwane metodami dynamicznymi. Pierwsze z nich tzn. metody tradycyjne nie uwzględniają zmienności wartości pieniądza w czasie i opierają się na zysku jako mierze korzyści netto. Metody dyskontowe natomiast uwzględniają zmienność wartości pieniądza w czasie i opierają się na przepływach pieniężnych, wykorzystując zasady rachunku dyskonta. Metody dynamiczne powinny obejmować cały planowany okres "życia" obiektu i uwzględniać cztery etapy: etap przedinwestycyjny, inwestycyjny, operacyjny i etap związany z likwidacją obiektu. W artykule opisano następujące metody tradycyjne: stopa zwrotu nakładów inwestycyjnych ROI (Return of Investment), stopa zwrotu z kapitału własnego ROE (Return of Equity) oraz prosty okres zwrotu nakładów inwestycyjnych SPBP (Simple Pay Back Period). Spośród metod dyskontowych scharakteryzowano następujące metody: zaktualizowana (bieżąca) wartość netto NPV (Net Present Value), wewnętrzna stopa zwrotu IRR (Internal Rate ofReturn) oraz zdyskontowany okres zwrotu nakładów inwestycyjnych DPBP (Discounted Pay Bach Period). Wartość bieżąca netto NPV i wewnętrzna stopa zwrotu IRR odgrywają dominującą rolę w ocenie inwestycji elektroenergetycznych. Za najbardziej opłacalną uważa się inwestycję o najwyższej wartości bieżącej netto NPV, jak i o największej wartości wewnętrznej stopy zwrotu IRR. Uwzględniając prosty okres zwrotu nakładów inwestycyjnych SPBP (Simple Pay Back Period) oraz zdyskontowany okres zwrotu nakładów inwestycyjnych DPBP za najbardziej optymalną inwestycję uważa się tę o najkrótszym okresie zwrotu nakładów inwestycyjnych. Przedsięwzięcie wykazuje największą opłacalność jeśli mierniki metod statycznych takie jak ROI oraz ROE mają najwyższą wartość. (abstrakt oryginalny)

16

Wprowadzenie stopy wzrostu przepływów środków pieniężnych w obliczeniach kosztu kapitału przedsięwzięcia inwestycyjnego

51%

Słoński T.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu

|

2003

|

nr 974, t. 2 Zarządzanie finansami firm - teoria i praktyka

184-193

Jeśli decyzja o sposobie finansowania projektu inwestycyjnego wpływać może na pozostałe decyzje finansowe firmy, to konieczne jest uwzględnienie tego faktu przy ocenie danego przedsięwzięcia. Zdyskontowana wartość netto projektu (NPV - net present value) skorygowana o uboczne efekty finansowania, określana jest mianem skorygowanej wartości obecnej (APV - adjusted present value). APV wykorzystuje się do wyznaczania wartości projektów inwestycyjnych i do wyceny wartości przedsiębiorstwa. Jedną z technik obliczeniowych APV jest korekta stopy dyskonta przepływów środków pieniężnych netto. W klasycznych przypadkach, przy korekcie stopy dyskonta, nie uwzględnia się wzrostu przepływów środków pieniężnych netto, co w dalszej kolejności może poważnie zniekształcić wartość realizowanego projektu. Autor zaprezentował równania, które pozwalają na korektę stopy dyskonta z uwzględnieniem stopy wzrostu dla założeń modelu jednookresowego oraz dla nieskończonej liczby okresów prognozy.

17

Badanie stopy zwrotu z zainwestowanego kapitału w warunkach efektywnego rynku

51%

Kuchmacz J.

Zeszyty Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Krakowie

|

1996

|

nr 467

41-49

Celem pracy jest prezentacja rezultatów badania stopy zwrotu z zainwestowanego kapitału w warunkach efektywnego rynku, przy uwzględnieniu inflacji w konkretnym przypadku przedsiębiorstwa przewozu osób.

18

Ocena projektów inwestycji przemysłowych

51%

Fierla A.

Monografie i Opracowania / Szkoła Główna Handlowa

|

1994

|

nr 387 Zmiany uwarunkowań lokalizacji przemysłu w Polsce. Cz. 1

53-62

Zmiana ustroju gospodarczego spowodowała zmiany metod oceny przemysłowych projektów inwestycyjnych. Omówiono aktualnie stosowane w Polsce metody oceny projektów inwestycyjnych w szczególności stosowane przez banki dla oceny zdolności kredytowej (metoda dyskontowa NPV, metoda UNIDO, metody teorii gier itp.).

19

Ocena efektywności a ryzyko projektów inwestycyjnych

51%

Urbanek M.

Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu. Finanse i Bankowość

|

1995

|

2

|

nr 698 Rachunkowość a controlling : materiały na seminarium naukowe zorganizowane przez Instytut Rachunkowości AE, Wrocław, 24 listopada 1995 r.

87-91

Oceny efektywności inwestycji można dokonać metodami dyskontowymi i niedyskontowymi. Przedmiotem opracowania są metody dyskontowe, a w szczególności wewnętrzna stopa zwrotu (IRR).

20

Rachunek ekonomiczny jako narzędzie procesów decyzyjnych w działalności inwestycyjnej przedsiębiorstw

51%

Grabiec W., Łukasik W.

Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Prace Instytutu Ekonomiki i Organizacji Przedsiębiorstw

|

1998

|

nr 36

161-181

Artykuł dotyczy problematyki metod jako narzędzi analizy procesów decyzyjnych w działalności inwestycyjnej. Omówiono statyczne matody rachunku inwestycyjnego i metody dynamiczne (dyskontowe) oraz ich przydatność praktyczną do oceny efektywności inwestycji.